【読書メモ】長期投資家の「先を読む」発想法―澤上 篤人著

本書は長期投資家として著名な澤上篤人(さわかみ・あつと)氏が10年前(2014年)に著した新潮社の単行本。副題として「10年後に上がる株をどう選ぶのか―」とあり、発行されてちょうど10年経過した今年(2024年)読んだ。 全体は3章で構成されている。 第1章　長期投資の心構え 第2章　「推」と「論」のフローチャート思考 第3章　フローチャートの未来予測 特に澤上氏が未来を読むために実践してきたこととして第2章『「推」と「論」のフローチャート思考』は目からウロコだった。

円キャリートレードとドル･円相場－2023年以降は抑制気味

円キャリートレードとは、低金利の円を借り入れて、より高金利の外国通貨で運用することで金利差益を得る取引のこと。 具体的には、日本の低金利の円を調達し、それを外貨、たとえばドルに換えて高金利国の資産で運用することで、金利差収益を得ることを目的としている。 この取引が活発になると、円売りが増えて円安要因となり、解消が進むと円高要因になる傾向がある。 円キャリートレードにおけるリスク指標には、外国銀行在日支店の主要資産があり、外国銀行の在日支店の資産が減少すると、円キャリート

金価格が2024年にはいって急騰している謎

Bloombergの配信メールに次のコメントがあった。 “Gold’s rally above $2,300 has been a conundrum for many analysts, particularly as Treasury yields remain elevated. While central banks and consumers are buying, outflows from gold-backed ETFs are puzzling.” (参

ヘッジファンドの中でAI（人工知能）を活用していると標榜するファンドの成績は個別ファンドの違いはあるものの全体としては振るわないようだ。

小学生向けのプログラミング教育が盛んである。プログラミングは、言語そのものを学ぶより、ロジックに慣れることが必要。特に論理演算と集合演算は役立っている。といってもJAVA入門編に苦労している。

JAVAを勉強し始めた。かつてプログラミングを勉強したとき自分には向いていないと感じたことを思い出した。初めてのJAVAながらむつかしい。それは、ルールに沿わないプログラムがあるとエラーが表示される。それに加えてエラーメッセージがわかりにくいこともある。

外国人投資家が投資しても円高にならない理由

外国人投資家のお金は円に転換されていない。 これまでの定説では、円安だから輸出ドライブが効いて輸出企業の業績が良くなり株式が高くなると言われていた。つまり円安→日本株高。 ドル高/円安は、基本的に日米金利差でほぼ説明できる。 感覚としては、日本株高→円安とこれまでと因果関係が逆になっている。どうしてなのか。 外国人投資家のドル資金は、円転されずクレジットデリバティブなどを利用して運用されているのだろう。データを確かめる方法はあるのか。

元ファンドマネージャーの独り言

ファンドマネージャーの仕事 機関投資家をお客さまとするファンドマネージャーには厳格な規制があります。 組織を通じて得られた情報を不特定多数に公表しないこと、自分の相場観を勝手に公表しないこと、などです。 自分自身も最近までファンドマネージャーとして組織に属していたため、規制に沿うよう慎重に行動してきました。 7月末で組織から離れましたので、ある程度自分の言葉で相場観を語ることができるようになりました。 ただ過去に所属していたときに得られた情報には守秘義務がありますため、触れる