日本では馴染みのない「レポ金融」と銀行破産

ChatGPTに、「レポ金融」について聞いてみました。

（自動翻訳の回答）レポ ファイナンス (「レポ ファイナンス」の略) は、一方の当事者 (借り手) が別の当事者 (貸し手) に証券を売却し、後日、より高い価格でそれらの証券を買い戻すことに同意する短期借入の一種です。 . 売却価格と再購入価格の差額は、ローンに支払われる利息を表します。

レポ ファイナンスは、機関が証券を担保として差し入れながら短期の資金調達を行う方法として、金融市場で一般的に使用されています。たとえば、銀行は、担保として国債のポートフォリオを差し入れることにより、レポ取引を通じて別の銀行または中央銀行から資金を借りることができます。

レポ ファイナンスは、貸し手と借り手の両方が流動性のニーズを管理するために使用できます。貸し手は、比較的低いリスクプロファイルを維持しながら、余剰資金を投資してリターンを得る方法としてレポ取引を使用できます。借り手はレポ取引を利用して、他の借入手段よりも低コストで短期資金を調達できます。

全体として、レポ ファイナンスは、金融機関が現金と流動性のニーズを管理するための重要なツールであり、金融​​市場の機能において重要な役割を果たしています。（以上）

このレポ金融は日本では少ない。

国債・債権価格低下の現状で、銀行間のレポ金融の停止が起こる可能性が高い。

これが、銀行の破綻の原因となります。

レポ金融は、毎日の銀行取引で多額に行われています。

銀行では、金利ゼロの余剰マネーがある時期と、不足する時期が交互に来ます。

レポ金融では、自行に現金が不足するとき、保有する国債・債券を売り切らずに、現金マネーを調達できます。

売り切れば、損益計算書に実損を計上しなくてはならない。

欧米では、時価が下がってる時に、現金調達の手段として活発に取引されます。

レポ金融において、担保にした国債の時価が下落すると、追加担保（マージンコール）を要求されるか、100%の返済を要求されます。

現在のように、金利が上がって国債の時価が下がる時は、借り手側の自己資本の不足問題が起こり、レポ金融が機能しなくなり、銀行の信用不安から預金の引き出しとなり、銀行を破産させます。

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