投資初心者は学ぶべき”ウォーレン・バフェットの投資ルール”
世界で有名な投資家のひとりは、ウオーレン・バフェット氏です。
彼が有名な理由は、弱肉強食の投資の世界で、四半世紀以上にわたり世界長者番付トップ10に君臨し続ける資産家だからです。
ウオーレン・バフェットの投資ルールについて紹介します。
1: 粗利益率
→方程式: 粗利益 / 収益
→ルール: 40% 以上
→ロジック: 会社が価格で競争していないことを示します。
2: 販管費率
→方程式: 販管費 / 粗利益
→ルール: 30% 以下
→ロジック: 広い堀を持つ会社は、運営のために多くの経費を費やす必要がありません。
3: 研究開発費率
→方程式: 研究開発費 / 粗利益
→ルール: 30% 以下
→ロジック: 研究開発費は必ずしも株主にとって価値を生み出すわけではありません。
4: 減価償却費率
→方程式: 減価償却費 / 粗利益
→ルール: 10% 以下
→ロジック: 優れた企業は、競争上の優位性を維持するために多くの減価償却資産を必要としません。
5: 利息費用マージン
→ 方程式: 利息費用 / 営業利益
→ ルール: 15% 以下
→ ロジック: 優れた企業は、資金調達のために負債を必要としません。
6: 所得税費用
→ 方程式: 支払税額 / 税引前利益
→ ルール: 現在の法人税率
→ ロジック: 優れた企業は利益率が高いため、税金を全額支払わなければなりません。
7: 純利益率 (利益率)
→ 方程式: 純利益 / 売上高
→ ルール: 20% 以上
→ ロジック: 優れた企業は、収益の 20% 以上を純利益に変換します。
8: 1 株当たり利益の成長
→ 方程式: 2 年目の EPS / 1 年目の EPS
→ ルール: プラスで成長中
→ ロジック: 優れた企業は毎年利益を増やします。
＜貸借対照表の原則＞
9: 現金と負債
→ 方程式: 現金 > 負債
→ ルール: 負債よりも現金が多い
→ バフェットの論理: 優れた企業は資金調達に負債を必要としません。
10: 現金と負債
→ 方程式: 現金 > 負債
→ ルール: 負債よりも現金が多い
→ 論理: 優れた企業は負債をあまり必要とせずに多くの現金を生み出します。
11: 調整負債対資本比率
→ 方程式: 総負債 / 株主資本 + 自己株式
→ ルール: < 0.80
→ 論理: 優れた企業は自己資本で資金調達します。
12: 優先株
→ ルール: なし
→ 論理: 優れた企業は優先株で資金調達する必要はありません。
13: 留保利益
→ 方程式: 1 年目 / 2 年目
→ ルール: 一貫した成長
→ ロジック: 優れた企業は毎年留保利益を増やします。
14: 自己株式
ルール: 存在
→ ロジック: 優れた企業は自社株を買い戻します。
＜キャッシュフロー計算書＞
15: 設備投資マージン
→ 方程式: 設備投資 / 純利益
→ ルール: <25%
→ ロジック: 優れた企業は利益を生み出すために多くの設備を必要としません。
以上。
このルールに基づき、最新（2024年3月）のポートフォリオはこちらです。
上位23投資だけ掲載します。
上位10社、アップル、バンク・オブ・アメリカ、アメリカンエクスプレス、コカコーラ、シェブロン、オキシデンタル石油、ハインツ、ムーディーズ、チヤブ（損保・生命保険会社：スイス）、ダビタ（透析関連検査：米国）。
ウオーレン・バフェットの投資ルールは実績に基づくものですから、誰も異論のないところです。
バフェットが初めて株式投資の行ったのは11歳のときでした。
1株38.3ドルで3株購入したが株価は一時大きく割り込んだ末、40ドルまで回復した段階で売却したのです。
現在の投資ポートフォリオ3位のアメックスは、1964年（ウオーレン31歳）に海水のつまった樽を大豆油として売ったスキャンダルにより株価が急落する中、株を買い続け、300万ドルを投じた。
やはりゼロからの投資というのは、莫大なリターンを生み出す時期がなくては世界的な投資家とはなれません。
大きなリターンは、大きなリスクを伴います。
投資家の成長のステージにより、投資ルールは変えて行くのです。
つまり、ルールは２つあり、永遠に変えてはいけないルールと、時代と共に変えていかなくてはいけないルールと、区別して実践してゆかなくてはいけない。
最後に、ウォーレン・バフェットの名言より
「金を持っていれば、ある程度、周りの環境を面白おかしく変えることができる。しかし、いくら金を持っていても、愛情や健康を買うことはできない。」
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