日経平均3万円台更新！！この株価はバブル？バブルじゃない？
久しぶりにおかえりなさい
日経平均30,000円台❤️
ニュースでも大きく取り上げられていますよね
バブル以来の30,000円台最高値を更新！
こういう記事が上がると
絶対にくる問い合わせ
バブル以来の株価って
今バブルですか？大丈夫ですか？
と言うことで
久しぶりに株価30,000円台になったし
バブルなのか・・・どうなのか？
そんな判断材料の一つになるのかな？
今日は投資大好き梶間がお伝えする
日経平均の適正水準は？
日経平均株価を分解する
株価ってどうやって計算されるのかというと
株価＝BPS✖️PBR
で出すことができます
昨日付のそれぞれの数値を出すと
BPS=24073.96
PBR=1.27
＊加重平均ベースで出しました＊
＊より正確なものにするなら指数ベースがいいかな・・・＊
だからBPS✖️24073.96=日経平均30,000円台
と言う結果になるんです
さらにマニアックな分解
ここまでは
株価計算をできる人は知っている基本的な話
証券アナリストやFP試験にも出てくる計算式なんじゃないかな？
＊出てたら教えてください笑＊
でもこの計算式だと
現状はわかるけど・・・
適正水準っていうのはわからないんですよ
だからもう一段分解します
PBRを分解する
そうすると
PBR=ROE✖️PER
です
ROEもPERも
今までの日経平均の平均値をあてがうと
予想平均PER＝14.40倍
平均ROE(5月）＝8.08%
ということは
予想PBR=1.16倍
日経平均株価＝BPS✖️PBR
この株価から逆算で出していく計算式だと
PBR=1.27倍
PBRを分解して
ROE✖️PERで求めると
予想PBR=1.16倍
ここにギャップがあるでしょ？
だから直していきますよ〜
じゃあ適正株価を求めるよ
PBR=予想PBRを使います
なので1.16倍を使う
BPSは発行済み株式数が変わらない限り
変化のしようがないから
そのまま使用します
そうすると
BPS=24073.96
予想PBR=1.1.6
今現在の日経平均株価の適正水準
24073.96✖️1.16=27925.79円
これが今の日経平均の適正水準です
そうするとこの30,000円は少し高いかな？
バブル以来の株価って
今バブルですか？大丈夫ですか？
冒頭に書いたこの質問に答えていきます
まずさっきの計算で出したように
適正日経平均＝27,925円(端数は切りました）
日経平均のリスクってね
どのくらいあるかというとね
30年間の平均で出すとね19.2%です
つまり±19.2%
この適正値から上下にブレるってことね
現在の日経平均：27,925円±19.2%
そうやって考えると
22,563円〜27,925円〜33,286円
このくらいが日経平均の適正水準です
だからこそ30,000円の株価はバブルなのか？
え！？全然笑
ちょっと割高かな・・・
くらいでしょ笑
バブル以来の高値＝バブルと同じ
こういう切り取り方をしちゃダメよ
先日反響が多かった
セミナー出禁話もそうだったんだけど・・・
事実の一部を切り取って・繋げて
新しいストーリーを作りたがるのが
投資の世界です
だからちゃんと本質を見ていきましょう
この分析の仕方は
ファンダメンタルズ分析と言います
突き詰めると
ファンダメンタルズも面白いですよ
ただこれだけ見ても・・・
数字しか見えないから・・・
投資先のいいところが見えないですからね
数字じゃない部分も見ていきましょうね