フィナンシャルタイムズを読む／孫正義氏、ハイテク企業の経営不振でソフトバンクに47億ドルの負債
Masayoshi Son owes $4.7bn to SoftBank following tech rout
孫正義氏、ハイテク企業の経営不振でソフトバンクに47億ドルの負債
Market crash also wipes out value of Japanese founder’s stake in second Vision Fund
市場暴落により、日本人創業者が保有するセカンド・ビジョン・ファンドの株式価値も消失
Masayoshi Son personally owes SoftBank close to $5bn because of growing losses on the Japanese conglomerate’s technology bets, which have also rendered the value of his stake in the group’s second Vision Fund worthless.
孫正義氏は、日本のコングロマリットの技術的な賭けで損失が拡大し、同グループの第二次ビジョンファンドの持分の価値も無くなったため、個人的にソフトバンクに約50億ドルの借金を負っている。
The billionaire’s ballooning personal liabilities, discovered through a Financial Times analysis of SoftBank’s recent filings, comes as the world’s biggest tech investor was hammered by plunging tech stocks and valuations in private companies over the past year.
フィナンシャル・タイムズ紙がソフトバンクの最近の提出書類を分析した結果、億万長者の個人負債が膨らんでいることが判明した。これは、世界最大のハイテク投資家が、昨年来のハイテク株と未公開企業の評価額の急落によって打撃を受けたためだ。
The 65-year-old chief executive and founder of SoftBank last week said he would step back from running day-to-day operations at the group. His main focus, he said, would be on the company’s British chip subsidiary Arm, after the technology conglomerate posted quarterly investment losses of $10bn.
ソフトバンクの創業者である65歳のCEOは先週、ソフトバンクグループの日常業務の運営から身を引くと発表した。テクノロジー複合企業が四半期に100億ドルの投資損失を計上した後、彼の主な関心は同社のイギリスのチップ子会社であるアームに向けられるという。
The widening losses in SoftBank’s various investment vehicles have also added billions of dollars to the tab that Son owes the group in relation to its technology bets. This is because SoftBank fronted him the money to invest in its technology-related funds, which he is under no obligation to repay for many years.
ソフトバンクのさまざまな投資先で損失が拡大したことで、孫氏が技術関連の賭けに関してソフトバンクに支払うべき金額も数十億ドルに膨れ上がった。これは、ソフトバンクが技術関連ファンドに投資するための資金を彼に提供したためで、彼には何年も返済の義務はない。
The value of Son’s 17.25 per cent stake in SoftBank’s $56bn second Vision Fund was also wiped out entirely by the end of September, having been valued at $682mn during the previous quarter. His stake in the investment vehicle climbed as high as $2.8bn at the end of 2021, when heady valuations for start-ups enabled SoftBank to sell shares in public listings of portfolio companies such as WeWork and AutoStore.
ソフトバンクの560億ドルのセカンド・ビジョン・ファンドの17.25％の持分の価値も、前四半期に6億8200万ドルで評価された後、9月末には完全に帳消しになった。ソフトバンクがWeWorkやAutoStoreといった投資先企業の株式を上場させ、新興企業の評価額が高騰した2021年末には、彼の持ち株は28億ドルまで上昇した。
SoftBank has not yet collected $2.8bn that Son owes in relation to his stake in the fund. Previously, SoftBank netted off the value of his equity from the amount he owed the group, meaning at the end of 2021 this stood at just $4mn.
ソフトバンクは、孫氏のファンドへの出資に関連して孫氏が負っている28億ドルをまだ回収していない。これまでソフトバンクは、孫氏がグループに支払うべき金額から、孫氏の株式の価値を差し引いていたため、2021年末の時点で、この金額はわずか400万ドル（約5億円）だった。
Son also owes SoftBank $669mn under a similar arrangement on its Latin American fund, which has backed start-ups across the continent, although this is reduced to $252mn when his equity value in the fund is taken into account.
孫氏は、ラテンアメリカの新興企業を支援するファンドに関しても同様の取り決めで6億6900万ドルの債務を負っているが、ファンドの株式価値を考慮すると、2億5200万ドルに減少している。
The total amount the Japanese executive owes his company is now at $4.7bn, when losses in the group’s shortlived internal hedge fund SB Northstar are also taken into account, SoftBank confirmed to the FT.
グループの短命の内部ヘッジファンド SB Northstar の損失も考慮に入れると、日本の幹部（孫氏）が彼の会社に負っている総額は現在 47 億ドルである、と SoftBank は FT に確認した
Son’s growing liabilities to his own company have emerged as SoftBank shareholders have questioned its decision to sharply accelerate the pace of share buybacks in recent weeks, which pushed its share price to a 12-month high earlier this month and left its stock buoyant despite the heavy losses at its Vision Funds.
ソフトバンクの株主が、ここ数週間で自社株買いのペースを大幅に加速させたソフトバンクの決断に疑問を呈し、それが今月初めに同社の株価を12カ月ぶりの高値に押し上げ、ビジョンファンドの多額の損失にもかかわらず同社の株価が高止まりしていることから、孫氏の自社に対する負債の増加が明らかになったのだ。
Son has to personally cover a third of the losses in Northstar, which earned notoriety for carrying out the “Nasdaq whale” trades in US technology stocks in 2020. The stock-trading unit’s total investment losses grew to nearly $6bn at the end of September as the group continued to liquidate its investments.
2020年に米国のテクノロジー株で「ナスダック・クジラ」取引を行ったことで悪名高いノーススターの損失の3分の1を、孫氏は個人的に負担しなければならない。株式取引部門は投資先の整理を続けており、9月末の投資損失総額は60億ドル近くに膨らんでいる。
If the internal hedge fund’s outsized derivative bets had paid off, Son would have reaped a third of the gains.
もし、社内ヘッジファンドのデリバティブの賭けが当たっていれば、孫氏はその利益の3分の1を手にすることができた。
Similarly, if Vision Fund 2’s investments in private technology companies had been profitable, the SoftBank founder stood to gain handsomely without putting up any upfront capital. Instead the arrangement has wiped billions of dollars off the net worth of one of Japan’s richest men.
同様に、もしビジョン・ファンド2が民間のテクノロジー企業に投資して利益を上げていれば、ソフトバンクの創業者は初期投資をせずに大きな利益を得ることができたはずである。しかし、この取り決めによって、日本で最も裕福な人物の一人の純資産が何十億ドルも失われてしまったのである。
In contrast to SoftBank’s first $100bn Vision Fund, which secured tens of billions of dollars from Middle Eastern sovereign wealth funds, its second major technology investment vehicle has no outside backers. The only investors are SoftBank and Son, with a slug of the company’s stake held as preference shares that rank ahead of its founder.
ソフトバンクの最初の1,000億ドル規模のビジョンファンドは、中東の政府系ファンドから数百億ドルを調達したが、それとは対照的に、2番目の大規模なテクノロジー投資ビークルは、外部からの支援はない。出資者はソフトバンクと孫氏のみで、同社の株式の一部は創業者より上位の優先株式として保有されている。
The second Vision Fund was one of a number of blue-chip investors that wrote off its stake in collapsed cryptocurrency exchange FTX last week, with SoftBank’s total losses standing at about $100mn.
2つ目のビジョン・ファンドは、先週、破綻した暗号通貨取引所FTXの株式を償却した多くの優良投資家の1つであり、ソフトバンクの損失総額は約1億ドルに達している。
In both Vision Fund 2 and the Latin America Fund, Son has pledged both his stake in the funds and a portion of his SoftBank stake as collateral for the amount he owes the company. On top of this, the billionaire founder has also provided a personal guarantee in relation to the unpaid bill.
ビジョン・ファンド2およびラテンアメリカ・ファンドのいずれにおいても、孫氏は、ファンドの持分とソフトバンクの持分の一部を、同社に支払うべき金額の担保として差し入れている。その上で、億万長者の創業者は、未払い金に関して個人保証も行っている。
フィナンシャルタイムズ 2022年11月18日 機械翻訳を一部手修正内容の把握と英語の勉強にどうぞ。
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