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今週のTop Tier VCニュース！#114(2024/4/29週)

MA@Venture Capital

日本がGolden Weekであった先週はニューヨークに出張し、投資先のAnnual Meetingに参加してきました。2023年の振り返りと今後の投資戦略の説明がありましたが、2024年での急激な回復は見込めないものの、新規投資環境としては良いタイミングであることが再確認できました。
世界のVCが資金調達に苦労している中、Top Tier VCの一角であるGeneral Catalystが$6B規模の新たなファンドを組成中であるとの報道がありました。#112ではAndreessen Horowitz(a16z)が総額$7.2Bを新たに調達したと記載しましたが、この2社のTop Tier VCだけで2024年に米国VC全体の資金調達総額の44%を占めることになります。一部のTop Tier VCが予定していた金額を集められなかった、撤退したという報道もあるように、VCの二極化が進んでいます。「なぜTop Tier Venture CapitalはTop Tierであり続けられるのか？」も改めてご覧ください。
今週は6つの投資案件をピックアップしました。IPO市場が未だ閉ざされた状況のため、ヘルスケア領域のLater Stageで2つも$100M超の資金調達がありました。


今週の投資先ハイライト

■ ヘルスケアプラットフォームプロバイダーの"Transcarent"がSeries Dで$126Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

概要

Transcarentは、General Catalystと7wireVenturesが共同リードし、新規投資家のGeodesic CapitalとMemorial Hermann Health System、既存投資家のThreshold Ventures、Kinnevik、Ally Bridge Group、Human Capitalなどが参加したSeries Dで126Mを調達した。

カリフォルニア州サンフランシスコを拠点とするヘルスケアプラットフォームプロバイダーのTranscarentは、医療とケアのプラットフォームであり、人々がケアにアクセスし、雇用主がケアを提供し、支払うことを容易にします。このソリューションは、会員をEveryday Care(60秒でケア)、薬局ケア、手術ケア(国内有数の医療システム、外来ケア・プロバイダー、センター・オブ・エクセレンスによる)、体重管理、エンド・ツー・エンドのがんケアを含む包括的なケア体験につなげます。

2022年1月のSeries C以降、Transcarentは包括的な体重管理、がん、行動医療、薬局でのケア体験を開始し、さらに価値ベースの手術センター・オブ・エクセレンス・プログラムも拡大しています。2023年には、AIを活用したバーチャル・ケア・プラットフォーム98point6と、提携するTranscarent Clinicを含むケア事業の買収と統合を完了しました。さらに、Transcarentは12の医療システムとともにNational Independent Provider Ecosystemを立ち上げ、自保険の雇用主により手頃な価格で質の高い消費者体験を提供しています。



■ 感染症ゲノム診断の世界的リーダーである"Karius"がSeries Cで$100Mを調達

主な投資家

  • Khosla Ventures

  • General Catalyst

  • Softbank Vision Fund 2

概要

Karius®は、Khosla Venturesと新たな投資家である5AM VenturesとGilde Healthcareが共同リードし、新規投資家のSeventure Partners、既存投資家のSoftbank Vision Fund 2、General Catalyst、HBM Healthcare Investmentsなどが参加したSeries Cで$100Mを調達した。

感染症ゲノム診断の世界的リーダーであるKariusは、今回の資金調達により、ゲノム解析とアーティシャル・インテリジェンスを活用し、1回の血液サンプルから1,000を超える病原体を検出する感染症診断検査であるKarius Test®を現在使用している米国の400の病院以外にも展開することが可能になります。さらに、Kariusの微生物無細胞DNA技術が感染症にとどまらず、より広範な健康への影響に関する研究を支援します。

「米国では1分間に5人の癌患者が感染症で入院しています。この感染症はしばしば診断の影に隠れていますが、同様に致命的であり、毎日1,000人近くが死亡しています。この憂慮すべき現実は、私たちのヘルスケアシステムにおける重大かつ頻繁に見過ごされるギャップを強調しています。Kariusでは、この課題に真正面から取り組んでいます。Karius Testは、がん患者の生存にとって一分一秒を争う感染症の原因特定に必要な時間を短縮することができます。今回の$100Mの追加調達は、より多くの患者に迅速な診断検査を提供する我々の能力を大幅に強化するものであり、より迅速な治療がより多くの生命と重要な医療資源を救うことになります。」とKariusのCEOは説明します。

新たに取締役に加わったKhosla VenturesのPartnerは、「Kariusへの投資は、ヘルスケア診断における重大なギャップを解決するものです。従来の方法は時間がかかり、抗生物質の使い過ぎの一因となり、特に免疫力の低下した患者にとっては危険で、抗菌薬耐性(AMR)を助長します。病原体を正確に特定することで、標的を絞った治療が可能になり、広域抗生物質の使用を最小限に抑え、AMR増殖のリスクを減らすことができます。この投資は、より良い公衆衛生のために技術を進歩させるという当社のコミットメントに沿ったものです。」とコメントしています。

「長年にわたり、我々はKariusが多くの臨床現場で患者管理に繰り返し影響を与えていることを目の当たりにしてきました。新しい投資家だけでなく、既存投資家と共に、より良い患者の転帰を可能にする、より迅速で直感的な診断のための高精度メタゲノミクスを拡大し続けるKariusチームとのパートナーシップを拡大できることを誇りに思います。」とSoftbank Investment Advisorsの投資家は説明します。

KariusのSeries C資金調達は、PICKUP1試験からの良好な結果と時を同じくして行われました。PICKUP1試験は、デューク大学ヘルス、MDアンダーソンがんセンター、メモリアル・スローン・ケタリングがんセンター、カリフォルニア大学サンフランシスコ医療センターを含む10の主要医療センターにまたがる、肺炎と活動性血液悪性腫瘍で入院中の成人257人を登録した画期的な多施設共同試験です。標準治療の検診に追加した場合、Karius Testは40％(21/52)多くの感染症を検出し、これらの症例の81％(17/21)において医療管理を変更する可能性があり、血液癌や骨髄移植患者において有意な診断的付加価値を実証しました。この世界初の研究は、Karius Testが診断の旅と患者のケアを変える可能性を強調するものです。

Kariusについて
感染症向けリキッドバイオプシーの世界的リーダーであるKariusは、メタゲノミクス、次世代シーケンシング、人工知能(AI)を活用し、病原体診断の精度とスピードの向上に貢献しています。Karius Test®は、全米の90以上の移植センターと40以上の小児病院を含む400以上の医療機関で使用されており、通常サンプル受領から1日以内に1回の採血からウイルス、細菌、真菌、寄生虫を含む1,000以上の病原体を特定します。



■ 最高性能の繊維強化複合材を大規模に製造する技術を持つ先端メーカーの"ARRIS"がSeries C1で$34Mを調達

主な投資家

  • New Enterprise Associates(NEA)

  • Alumni Ventures

  • Bosch Ventures

概要

ARRIS®は、ST Engineering(民間機体メンテナンス・サービスの世界最大級の独立系プロバイダー）、Zebra Technologies(バーコード・プリンター、スキャナー、RFIDリーダー、モバイル・コンピューティング・ソリューションのマーケット・リーダー)、Youngone(アウトドア／アスレチック・アパレル、素材、ギア、フットウェアを中心に大手消費者ブランドと協業する企業）、Standard Industries、Vertex Exploratory Fund、NEA、XN、Taiwania Capital、Bosch Ventures、Modern Venture Partners(MVP)、Alumni Ventures Group(AVG)などが参加したSeries C1で$34Mを調達した。

2017年に設立された最高性能の繊維強化複合材を大規模に製造する技術を持つ先端メーカーのARRISは、特定の剛性と強度を優先する特許取得済みのソフトウェア、材料、大量生産方法の開発を開拓することで、Additive Moldingと呼ばれる新しい製造カテゴリーを創出した。より軽量で持続可能な連続繊維強化熱可塑性プラスチック複合材構造を可能にする、この世界初の高度製造プラットフォームにより、新たなレベルの製品性能が可能になりました。

2024年2月には、Brooks Runningが最先端のARRISカーボンファイバー・プレートを採用したパフォーマンス・ランニング・シューズ「Hyperion Elite 4」を発売し、2024年1月には、ARRISが現在市場で最高クラスのエアロ・スポークよりもグラム単位で2.7倍の強度を持つ次世代カーボンファイバー製自転車用スポークを発売し、2024年夏には、業界をリードする自転車ブランドがARRISブラケットを採用した受賞歴のあるトップクラスの自転車を発売する予定です。

同社の成長を後押ししているのは、継続的な性能主導のイノベーション、戦略的な市場参入イニシアティブ、消費者製品（フットウェア、自転車、携帯電子機器など）や航空宇宙用途の拡大に重点を置いた素材ブランドとのパートナーシップの拡大です。

「航空宇宙用途における複合材構造の使用は、軽量化、強度、耐久性、環境持続性という魅力的な組み合わせを提供します。ARRISへの投資を通じて、ST Engineeringの航空宇宙ソリューションを向上させる革新的な複合材製品を共同で開発し、当社の顧客にさらなる付加価値と利益を提供していきます。」ST Engineeringの商業航空宇宙担当VPは述べています。

「ARRISの勤勉さ、革新性、持続可能性への献身は、当社の基本理念と一致しています。当社は、継続的なパイオニアとしての評判に誇りを持っており、ARRISも同様の道を歩んでいます。我々は最先端の複合材料に大きな可能性を感じており、ARRISの斬新な製品差別化に期待しています。」とYoungone HoldingsのCEOは説明します。



■ 次世代Eメール・ニュースレター・プラットフォームの"beehiiv"がSeries Bで$33Mを調達

主な投資家

  • New Enterprise Associates (NEA)

  • Lightspeed Venture Partners

概要

beehiivは、NEAがリードし、Lightspeed Venture PartnersやSapphire Sportなどが参加したSeries Bで$33Mを調達した。同社は昨年6月、Lightspeed Venture PartnersがリードしたSeries Aで$12.5Mを調達しています。

次世代Eメール・ニュースレター・プラットフォームのbeehiivは、パブリッシャーがカスタムメールやニュースレターを作成し、オーディエンスのエンゲージメント、成長、収益化を強化するための包括的なプラットフォームを提供します。 2021年のサービス開始以来、beehiivは急速に普及し、現在の月間売上は$1Mを超え、毎月10億通以上のメールが送信されています。
beehiivの幅広い機能は、Boston Globe Media、Brex、Overtime、Arnold Schwarzenegger、Jen Ashton博士など、さまざまな企業パブリッシャーや独立系コンテンツクリエイターを魅了しています。

「私は、チームがこのような短期間で多くのことを成し遂げることができたことを非常に誇りに思っていますが、このプラットフォームができると信じていることの初期段階にまだいます。私たちは業界の誰よりもお客様を理解しており、お客様をサポートするためにクラス最高の製品を絶え間なく作り続ける自信があります。短期的な注力分野としては、強力な新ウェブサイト機能、ニュースレターテンプレートとカスタマイズ機能の追加、ピアツーピアマーケットプレイス、プレミアム購読の管理と拡張のための完全な製品群、アドネットワークを通じた収益化のための革新的な新機能などが挙げられます。」と同社のCEOは説明します。

beehiivは最近、カテゴリをリードする新機能を導入し、市場で最もパフォーマンスの高いニュースレターおよびEメールプラットフォームとしての地位を確立しました。高度なカスタマイズや分析ツールに加え、beehiivは購読料収入のシェアを取らないという特徴があり、クリエイターにとってより有利なモデルを提供しています。さらに、マネタイズは購読だけにとどまらず、beehiiv Ad Networkにより、ニュースレターはHubspot、Betterment、Monday.comなどのブランドからスポンサー収入を確保することができます。広告業界においてファーストパーティデータの重要性が高まる中、このプラットフォームのダイレクト・エンゲージメント・モデルは、パブリッシャーや広告主が低品質なクッキーベースのデータへの依存を減らすことも可能にしています。

NEAのPartnerは、「Eメールは最も永続的なデジタル・チャネルの1つですが、パブリッシャーがニュースレター・オーディエンスを増やし、収益化するための未開拓の可能性は計り知れません。beehiivチームは、この分野のパイオニアであり、真の顧客中心主義の構築者であると確信しています。我々は、クリエイターと広告主のための主要なメールプラットフォームとしてbeehiivを確立するために彼らと提携することに興奮しています。」と説明します。



■ 摩擦のないセキュリティ・レビューのための主要なTrust Center Platformである"SafeBase"がSeries Bで$33Mを調達

主な投資家

  • New Enterprise Associates(NEA)

  • Y Combinator

  • Zoom Ventures

概要

SafeBaseは、Touring Capitalがリードし、戦略的投資家であるZoom Ventures、既存投資家のNEA(New Enterprise Associates)、Y Combinator、Comcast Ventures、Cerca Partners、および著名なサイバーセキュリティ企業幹部が参加したSeries Bで$33Mを調達し、これまでの資金調達総額は$50M超となった。

摩擦のないセキュリティ・レビューのための主要なTrust Center PlatformであるSafeBaseは、セキュリティ・レビューがより良いものになる可能性があり、そうあるべきだと考えています。透明性を核に構築された SafeBase Trust Center Platform は、信頼管理を一元化し、自動化したアプローチを提供します。

‍ソフトウェアの購入者は、ベンダー候補の詳細なリスク評価を実施することがますます求められるようになっており、ベンダーが安全で信頼できるビジネスパートナーであることを示す必要に迫られています。これまで、こうしたセキュリティ審査は摩擦に満ちたプロセスに悩まされ、販売サイクルを遅らせたり、購入者とベンダーの信頼関係を損なったりしてきました。

SafeBaseは、Abnormal Security、Amplitude、Asana、Axonius、ClickUp、Datadog、Gigamon、GitLab、Jamf、LinkedIn、OpenAI、Plaid、Postman、Ramp など、世界で最もレビューを受けている企業が、SafeBase Trust Center を利用して顧客の信頼を築き、維持しています。

「セキュリティレビューに対する今日のアプローチは破綻しています。今こそ、曖昧さによるセキュリティに別れを告げ、購入者が面倒な手続きを踏むことなく、将来のベンダーのセキュリティと信頼態勢を簡単に理解できるようにする時です。投資家の皆様が、セキュリティとサードパーティのリスク評価が摩擦なくリアルタイムで行われる世界を実現するという当社のビジョンを倍増させてくださることに興奮しています。この投資により、トラスト・エコシステム全体で当社のプラットフォームを構築し、サードパーティリスクの未来を変革することができます。」とSafeBaseのCEOは説明しています。

今回のSeries B資金調達は、SafeBaseの急成長期に続くものです。2023年、SafeBaseは飛躍的な収益成長を遂げ、現在では700社以上の顧客にサービスを提供し、総保持率は98%に達しています。また、RSAC Innovation Sandboxの最終選考に残り、Fortune誌のCyber60に選出され、主力製品であるTrust Centerの閲覧数は200万を超えました。さらに、セキュリティ・アンケートにおける人的時間とミスを大幅に削減するために設計された、カテゴリーをリードするAI搭載製品など、多数の新製品を発表しました。

「セキュリティはもはや単なる要件ではなく、成功のための戦略的必須事項です。従来のセキュリティ審査プロセスは、顧客の透明性を妨げ、販売サイクルを遅延させ、購買体験を損なう障害として機能することがよくあります。SafeBaseはセキュリティ審査プロセスを再構築しているだけでなく、新たな業界標準となる製品でTrust Center市場をリードしています。SafeBaseは、多くの有名企業が利用するプラットフォームとして、LinkedInがプロフェッショナルな経歴の決定的な情報源となっているのと同様に、企業が自社の信頼性とセキュリティ体制をアピールする方法を再構築しています。SafeBaseのビジョンを比類のない高みへと昇華させるために、SafeBaseと提携できることを嬉しく思います。」とTouring Capitalの共同創業者兼General Partnerはコメントしています。

SafeBase Trust Center Platformは、機密文書、企業データ、その他の重要なセキュリティ成果物へのアクセスを自動化しながら、企業がセキュリティと信頼態勢を伝えることを可能にします。SafeBaseの主力製品であるTrust CenterとAIを活用したQuestionnaire Assistanceは、セキュリティ、GRC、収益チームを支援することで、煩雑なセキュリティ・レビュー・プロセスから苦痛を取り除き、時間のかかるセキュリティ・アンケートの必要性を大幅に削減し、より良い購買体験を提供し、販売速度を加速し、セキュリティを収益の源泉として位置づけることができます。‍



■ ボード・プレゼンテーション・ソフトウェアの"Zeck"がSeries Aで$7.5Mを調達

主な投資家

  • Salesforce Ventures

  • Khosla Ventures

概要

Zeckは、Salesforce Venturesがリードし、Khosla VenturesとBreyer Capitalが参加したSeries Aで$7.5Mを調達した。

ボード・プレゼンテーション・ソフトウェアのZeckは、何百ページもの企業専門用語を抽出し、取締役会用のインタラクティブなウェブサイトに変換します。

Zeckの共同創業者のEdward Noronは「私は組織の不条理な力学を見てきました会議の24時間前に90ページのPDFが送られてきて、あなたは血眼になってそれに目を通す。バナナみたいで、非効率的だ」と独占インタビューで語りました。

同社は。この問題を解決しようとしています。同社の共同総創業者は、以前クラウドファンディング・プラットフォームのCrowdRiseを共同で設立し、2017年にGoFundMeに売却しました。3人は、自分たちの苦悩に満ちた取締役会の経験に触発され、2022年にZeckを立ち上げました。Zeckには顧客がおり、AI製品もあるが、これまで実質的な資本調達は控えてきました。

「パンデミックによるリモートワークへのシフトは、取締役会管理の課題を増幅させ、Zeckの変革的ソリューションが新たな標準となるための熟した市場を作り出している。Zeckは取締役会の運営方法を再定義する準備が整っている。」とSalesforce VenturesのPartnerは説明します。

企業向けソフトウェアに対する温かく、時には風変わりなアプローチで知られるSalesforceは、Zeckの理念と一致しています。

「2024年になっても、この特定のミッションのために設計された堅牢な機能を持つクラウド・ソフトウェア・プラットフォームではなく、固定のスライドPDFを使って取締役会にコミュニケーションしている企業があるのは馬鹿げている。鋼鉄の代わりに石器時代の斧を使っているようなものです。この意味で、SalesforceのDNAと私たちのDNAは、明らかに非常によくマッチしています」とZeck共同創業者のNortonは説明します。

あるフォーラムで、取締役会のダイナミクスをネガティブなものにしているのは何かという話をしたとき、私は取締役会の準備を "自分の顔を殴るような経験 "と表現した。Nortonは、映画『ファイト・クラブ』での最も有名なシーンのひとつを引き合いに出して、私にこう言った。この映画の核となる実存的危機、"これはあなたの人生であり、1分1秒で終わる "というのは、私たちが解決しようとしている痛みに本当に当てはまると思う。いつかボードデッキを作る偉大なビルダーになることを夢見る人はいない。それは、誰も自分の人生に対する願望物語ではない！

結局のところ、Nortonは、多くのソフトウェア創業者が激しく同意する議論を行っています。そして、その渦中に紛れ込むのは簡単だが、役員室やその他の場所での時間の使い方をより最適化できるという事実には変わりありません。

なぜなら、これはあなたの人生であり、1分1秒を争うものだからです。



投資環境

● AI関連スタートアップの資金調達は2024Q1も好調を維持

  • AI関連スタートアップの資金調達が減速すると一部で予想されていたが、2024Q1はそうならなかった

  • 2024Q1におけるAI関連スタートアップへの資金提供は、1,166件の案件で$12.2Bが投資され、これは2023Q4の1,072件の案件で$11.7Bから4％増という緩やかな増加となった

  • $16.3Bを記録した2023Q1から25%減となるが、2023Q1はOpenAIがMicrosoftから$10Bを超える壮大な資金調達を行なった四半期であった


● General Catalystとa16zの2社が2024年に米国VC資金調達総額の44％を獲得

  • Snap、Warby Parker、Deliverooのような企業の資金調達をリードしてきたGeneral Catalystが$6Bのファンドを組成予定と報じられたが、今月初めAndreessen Horowitz(a16z)は5つのファンド戦略で$7.2Bを調達したと発表した

  • General Catalystが$6Bの新ファンドを成功させたと仮定すると、2社合計で$13.2Bを集めたことになり、これは年初から米国のVCファンドにコミットされたLP資本全体の約44％に相当します

  • 2024年のこれまでのところ、米国の新規VCファンド全体でクローズした総額$23.7Bのうち、上位5位のVCファンドが$10.7Bを調達

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