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今週のTop Tier VCニュース！#145(2024/12/2週)

MA@Venture Capital

2024年11月の世界のベンチャー資金調達総額は$28Bで、前月の$32Bからは減少しましたが、前年同月の$21Bからは増加しています。資金調達総額の半分以上がAI分野に集中し、月間ピークとなる$14B以上を記録しました。Stage毎にみるとSeed・Early stageはともに減少したものの、Later Stageは前年比で倍増し、AI基盤モデルのxAIとAnthropicの2社で総額$9Bと資金調達総額の約1/3を占めるなど、AI関連スタートアップの勢いが止まりません。
今週は8つの投資案件をピックアップしました。ヘルスケア・医療系スタートアップによる大型の資金調達案件もありましたが、AIを活用したロンドン拠点のLegalTech「Lawhive」、ストックホルム拠点のHRtech「Talentium」など、米国以外のAI関連スタートアップにも注目です。

今週の投資先ハイライト

■ センサーとAIを使用して産業用機器の最適化を行う"Tractian"がSeries Cで$120Mを調達

主な投資家

  • Sapphire Ventures

  • General Catalyst

概要

Tractian Technologiesは、Sapphire Venturesがリードし、General Catalyst、Next47、NGP Capitalも参加したSeries Cで$120Mを調達した。

社内で開発したセンサーとAIを使用して産業用機器の最適化を行うTractianは、産業用機器の技術的な問題を検出し、その原因を特定するクラウドプラットフォームを提供しています。このソフトウェアは、同社が提供するコンパクトセンサーであるSmart Trac Ultraのデータを分析することで不具合を検出します。このセンサーは最大5年間のバッテリー寿命を持ち、5分ごとにデータを収集します。

Smart Trac Ultraは、機械の温度、速度、加速度などの物理的特性を追跡できます。センサーは測定値をワイヤレスで受信機に送信し、受信機はさらにクラウドにデータを送ります。このセンサーはLTE接続を介して受信機に接続しており、通常この作業に使用される産業用Wi-Fiルーターよりも信頼性が高いです。

Tractianのプラットフォームは、収集されたセンサーデータを基に、機械がどのように故障しているか、またその原因を説明する要約を作成します。また、システムに関する技術情報を確認しやすくするデータビジュアライゼーションも提供します。同社によれば、ソフトウェアは数十種類の故障を診断することが可能です。

このソフトウェアの裏にあるAIモデルは、環境要因に基づいて故障警告を調整します。例えば、夏季に機械が過熱しているかどうかを判断する際、環境の気温を考慮に入れることができます。夏場では、屋外設備の動作温度を下げる冷気が少ないため、許容される発熱量が冬場よりも高くなる可能性があります。

Tractianは、プラットフォームの自動化機能により、通常より早く故障を検出できます。その結果、技術者は製造オペレーションを妨げる前に問題を修理することが可能になります。

複数の工場を持つ大規模な製造業者にとって、すべての設備問題を発生直後に修理することは現実的ではない場合があります。Tractianは、プラットフォームが影響を受ける機器の重要性に基づいて検出された故障を優先順位付けします。最も重要なシステムについては、ソフトウェアが可能な限り早い段階で潜在的な問題を警告し、迅速に修理されることを保証します。

設備の故障以外にも、Tractianは工場のダウンタイムを引き起こすその他の要因にも対処すると約束しています。同社のプラットフォームは、製造に必要な材料が不足しそうな場合や新しい供給品を注文すべきタイミングを工場管理者に通知できます。また、期限が近づいている材料を警告する機能も備えています。

同社は、ダウンタイム削減の中核機能に加え、工場パフォーマンスを測定する分析ツールも提供しています。Tractianは、産業機械のエネルギー効率、特定の製品を製造するために必要な電力量、および各システムが生産目標を達成しているかどうかを追跡します。このデータはダッシュボードに視覚化され、分析が容易になります。



■ 腎臓、心血管、代謝性疾患に苦しむ患者のために小分子精密医薬品を開発する"Maze Therapeutics"がSeries Dで$115Mを調達

主な投資家

  • GV

  • General Catalyst

  • Andreessen Horowitz (a16z)

概要

Maze Therapeuticsは、Frazier Life SciencesとDeep Track Capitalが共同リードし、既存投資家のARCH Venture Partners、GV、General Catalyst、Andreessen Horowitz (a16z)など主要なヘルスケア投資家が参加したSeries Dで$115Mを調達した。これには既存投資家が以前購入した発行済み転換社債の転換を含みます。

腎臓、心血管、代謝性疾患に苦しむ患者のために新規の小分子精密医薬品を開発するために人類遺伝学の力を活用する臨床段階のバイオ医薬品会社のMaze Therapeuticsは、遺伝的変異体に関する洞察を提供し、それを特定の患者グループにおける疾患を駆動する生物学的経路に結びつけるCompassプラットフォームを活用してパイプラインを進めています。同社のパイプラインは、MZE829およびMZE782という2つの完全所有リードプログラムを中心としており、それぞれが患者向けの新規の精密医療ベースのアプローチを表しています。

この最新の資金調達により、MazeのリードプログラムであるMZE829およびMZE782の進展が支援されます。MZE829は経口APOL1阻害剤であり、APOL1腎疾患(AKD)、特に限局性分節性糸球体硬化症(FSGS)患者を含む治療法として評価されており、2025年第1四半期までにPhase 2試験の開始が期待されています。MZE782は経口SCL6A19阻害剤であり、現在Phase 1の健康なボランティア試験で評価中で、慢性腎疾患(CKD)およびフェニルケトン尿症(PKU)の治療法としての評価が計画されています。Phase 1試験のデータは2025年下半期に期待されています。



■ 心臓疾患を検出する心血管イメージングを開発する"Cleerly"がSeries C Extensionで$106Mを調達

主な投資家

  • Insight Partners

  • Battery Ventures

概要

Cleerlyは、Insight Partnersがリードし、Battery Venturesが参加したSeries C Extensionで$106Mを調達した。この大規模な資金調達は、CleerlyがT. Rowe PriceとFidelityがリードしたSeries Cで$223Mを調達してからわずか2年余り後のことです。

2017年に設立された心臓病の問題を解決する心血管イメージングを開発するCleerlyは、同社のAIソフトウェアでCTスキャンを解析することで、乳がんや大腸がんをマンモグラフィーや大腸内視鏡検査で検出するように、初期段階の冠動脈疾患を特定することを目指しています。

心臓病はアメリカで死因の第一位となっていますが、心臓発作を経験する人々の多くは、その根本的な病状に気づいていません。

Cleerlyは現在、病気の症状がない人々の心臓疾患を、血圧やコレステロールレベルの測定など他の一般的な非侵襲的手法よりも正確に検出できることを証明するため、大規模で複数年にわたる臨床試験を進めています。

Cleerlyが大規模な人口を対象にしたスクリーニングの規制認可を取得できれば、同社にとって非常に大きな追い風となり、市場の拡大と収益の大幅な増加が期待されます。

Cleerlyが一般的な心臓スクリーニングのためのFDA完全認可を待つ間にも、同社のアルゴリズムは症状を持つ患者の診断に既に認可されており、10月にはMedicareが同社のプラーク解析テストの保険適用を承認しました。プラークの蓄積は心臓発作の一般的な原因の1つです。

これまで、胸の痛みを訴える患者は、身体活動中の心臓機能を監視するストレステストや、カテーテルとX線を使用して心臓への血流を測定する侵襲的な冠動脈造影術で診断されることがありました。

Cleerlyは、CTスキャン画像をAIで解析する同社の手法が、ストレステストや冠動脈造影術よりも身体への負担が少ないと主張しており、健康保険会社やMedicareがテスト費用を負担することに同意していることからも、この主張に賛同しているようです。

同社のソフトウェアは、過去4年間商業的に利用可能であり、その間、Cleerlyは年率100%以上の複合成長を遂げています。また、年間約1,500万人が心臓の問題を抱える現状で、多くの支払者が同社の診断手法を認識しているため、同社は今後も成長を続ける態勢にあります。

Cleerlyは競合他社がいないわけではありません。心臓プラークのAI駆動画像解析を進めている他の企業にはHeartFlowやElucidが含まれますが、最終的に一定年齢以上の全人口をスクリーニングすることを目指しているため、この市場には複数の勝者が存在する可能性があります。



■ AIを活用した債務資本市場向け分析プラットフォームの"9fin"がSeries Bで$50Mを調達

主な投資家

  • Spark Capital

  • 500 Global

  • Seedcamp

概要

9finは、Highland Europeがリードし、既存投資家のSpark Capital、Redalpine、Seedcamp、500 Startups、Ilavska Vuillermoz Capitalが参加したSeries Bで$50Mを調達した。

ロンドンで設立されたAIを活用した債務資本市場向け分析プラットフォームを開発する9finは、レバレッジドクレジットに関するインテリジェンスを見つけるための、より迅速で賢い方法です。AIを活用したデータおよび分析プラットフォームは、信用分析や受注獲得に必要なすべてを一つの場所に集約し、加入者がビジネスを勝ち取り、同業者を凌駕し、時間を節約するのを支援します。

新たな資金により、9finは市場をリードするAI技術へのさらなる投資、分析チームの拡大、そして米国での事業拡大の加速を進める予定です。

9finは、$141Tの世界債務資本市場における最先端技術の応用分野でパイオニアとしての地位を確立しています。2022年のSeries A+ラウンド以降、グループ全体のARRは400%成長を達成し、米国事業はそれ以上の速度で成長しています。また、従業員数は240名に達し、技術チームの規模を2倍に拡大することで、製品開発のスピードを向上させました。

この期間中、顧客基盤は2倍以上に拡大し、世界の信用市場で最大手の企業200社近くを顧客としています。これには、主要な投資銀行、デフォルト債務アドバイザー、プライベートエクイティ、信用ファンドマネージャー、法律事務所が含まれます。9finは、合計AUMが$17Tを超える資産運用会社に利用されており、毎週多くの債務市場プロフェッショナルがその直感的なプラットフォームを発見しています。

9finは、加入者が重要な信用情報への迅速かつ容易なアクセスを通じて時間を節約し、ビジネスを獲得し、同業者を凌駕するのを支援します。高利回り債、レバレッジローン、デフォルト債務、CLO、プライベートクレジット、資産担保証券に関する情報を提供する9finは、生成AIをプラットフォームに統合した最初の情報提供者であり、エージェント型のQ&Aツール、リアルタイム市場更新、高度な検索機能を提供しています。

「債務市場は世界で最も見過ごされている資産クラスでありながら、いまだに1980年代そのままの技術や情報源に依存しています。それらは不透明で遅く、非効率です。私たちは、よりスマートで迅速なインテリジェンスを提供することで、専門家にデータ面での優位性をもたらすために9finを立ち上げました。これまでに構築した製品、チーム、企業文化に非常に誇りを持っていますが、まだ始まったばかりです。債務市場分析のグローバルナンバーワンプロバイダーを構築し、AI時代へと市場を導く大きな機会があります。Highlandをパートナーとして迎え、このビジョンを実現することを楽しみにしています。」と9finの共同創業者兼CEOは述べています。



■ 健康格差の解消と健康成果の向上を目指すヘルステック企業の"Soda Health"がSeries Bで$50Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

  • Lightspeed Venture Partners

概要

Soda Healthは、General Catalystがリードし、既存投資家のLightspeed Venture Partners、SVB Capitalなどが参加したSeries Bで$50Mを調達した。

健康格差の解消と健康成果の向上を目指すヘルステック企業のSoda Healthは、独自の給付管理プラットフォームを通じて、人々がより健康的な生活を送れるよう、必要な時に必要な商品やサービスを提供します。Soda Healthは、健康食品、OTC薬、交通手段のような必需品のための広範なベネフィットを提供するために、ヘルスプランや小売業者と全国で提携しており、取引を促進するだけでなく、各個人のニーズを理解し、より健康的な生活を送るために必要なリソースに人々をつなぎます。

2024年には、3,300万人以上の高齢者がMedicare Advantageを通じて$131Bの補助給付と報酬を受けています。しかし、これらの給付の管理は技術や小売のトレンド、購買行動に追いついておらず、健康保険プランや加入者は支出の最適化に苦労し、不正確な商品ラインナップや購入可能な製品の混乱、古い給付アクセス方法に不満を抱いています。

Soda Healthの給付管理プラットフォームは、支払者、小売業者、消費者のインセンティブを調整し、より大きな価値を引き出し、全員にとってより良い成果を提供することを目指しています。健康保険プランとその加入者の基本的なニーズを満たすため、Soda Healthは広範な小売ネットワークを活用し、全国で食品、健康製品、薬局サービスの給付提供を効率化しています。このプラットフォームは、以下のような効率的で個別化された提供を行っています。

  • 加入者：使いやすいSmart Benefitsと消費者向けの体験を通じて、簡素化された給付体験を提供し、健康成果の向上とナビゲーションの容易さをサポートします。

  • 健康保険プラン：広範な小売ネットワークと最先端の分析ツールを活用して、給付プログラムを設計、開始、拡大し、加入者の体験を向上させ、利用を最適化し、ケアギャップを埋め、STAR評価を改善します。

  • 小売業者：週次の接点を活用して、統合された薬局や登録栄養士を通じて高いROIの給付支出を促進し、適切な行動を促すことで、医療提供の重要な部分となります。

「私たちは、補助給付が医療エコシステム全体に価値をもたらし、患者の健康を維持し、小売業者が消費者との関係を活用し、支払者にとって患者との重要な接点となることを使命としています」とSoda Healthの共同創業者兼CEOは述べています。

Soda HealthのSmart Benefitsプラットフォームは、加入者が承認された商品やサービスに給付金を使用し、お気に入りの地元小売店でケアギャップを便利に埋めることで報酬を得ることを可能にします。初のオープンループ決済インフラストラクチャを利用して、Smart BenefitsはKroger、Albertsons、CVS、Hy-Veeなどの主要小売チェーンや地元のエスニック食料品店を含む全米50,000以上の小売店で、アイテムレベルの購入をリアルタイムで審査します。

2021年に元WalmartとOptumの幹部によって設立されたSoda Healthは、日々メンバーの生活を改善しながら急速に成長しています。Series Bでの資金調達は、同社の増加する小売取引を加速し、コアサービスを強化する役割を果たします。資金は、運営の拡大、新しいデータ製品の立ち上げ、新しいCMS準拠の給付カテゴリやギャップ解消戦略への能力拡大に使用され、Star評価を改善します。これらの進歩により、同社はMedicare AdvantageやMedicaidプランとのリスクベースの構造を実現し、ケアのコストを測定可能に削減し、健康成果を改善するためのCMS準拠の給付提供のセットを劇的に拡大します。



■ ロンドン拠点のLegalTechスタートアップ"Lawhive"がSeries Aで£31.4Mを調達

主な投資家

  • GV(Google Ventures)

  • Balderton Capital

概要

Lawhiveは、GV(Google Ventures)とTQ Venturesがリードし、Balderton Capital、Jigsaw、Episode 1などが参加したSeries Aで£31.4Mを調達した。

2019年にロンドンで設立されたLegalTechスタートアップのLawhiveは、AIを活用して法務サービスをよりアクセスしやすく、手頃な価格にすることを目指しています。同社設立の理念は「誰もが手頃な価格で法務支援を受ける権利がある」であり、同社は弁護士向けの管理業務や法務作業を自動化し、顧客のコストを最大50%削減することで業界を変革しています。

同社はこれまでに、家族問題、不動産、紛争、消費者権利、小規模事業者の問題など、さまざまな分野で数千人を支援してきました。

現在、チームは特に格差が広がっている米国の法務市場に変革をもたらすことに注力しています。最近のデータでは、米国の消費者法務ニーズの80%が満たされておらず、その市場規模は年間約$1Tと推定されています。

「私たちの使命は、誰もが法務サービスにアクセスできるようにすると同時に、消費者弁護士や小規模事務所が法律実務の楽しさを再発見できるよう支援することです。この資金調達により、より迅速で手頃な価格の法務サービスに対する需要が大きい米国市場での展開が加速します。人間の弁護士の作業を当社のテクノロジーで補完することで、米国市場の重要なニーズに応え、数百万の米国弁護士に新たな機会を創出します。」とLawhiveの共同創業者兼CEOは述べています。

Lawhiveは、弁護士向けにワークフロー管理、コンプライアンス、支払いをカバーするツールを提供するAI駆動のプラットフォームを運営しています。弁護士は自身の顧客と連携するか、Lawhiveマーケットプレイスを通じて消費者や小規模事業者とマッチングされることが可能です。

Lawhiveのプラットフォームの中心には、日常的な法務タスクを自動化するAI弁護士Lawrenceが存在します。テストでは、Lawrenceは人間の弁護士と同等のパフォーマンスを示し、Solicitors Qualifying Examination(SQE)の第1部を合格しました。



■ インド・ベンガルールの診断ラボおよびヘルスケアプラットフォームの"Orange Health Labs"がSeries Cで$12Mを調達

主な投資家

  • Amazon Smbhav Venture Fund

  • Accel

  • General Catalyst

概要

Orange Health Labsは、Amazon Smbhav Venture Fundがリードし、既存投資家のAccel、General Catalyst、Bertelsmann India Investments、Y Combinatorなどが参加したSeries Cで$12Mを調達した。同社は2022年6月にGeneral CatalystとBertelsmann India InvestmentsがリードするSeries Bで$25Mを調達しており、これまでの資金調達総額は$47Mに達しました。

2020年12月にインド・ベンガルールで設立された診断ラボおよびヘルスケアプラットフォームのOrange Health Labsは、オンデマンド診断会社で、自宅でのサンプル採取をベンガルール、グルグラム、デリー、ノイダ、ガジアバードで提供しています。現在までに、100万人以上の顧客に診断検査サービスを提供しています。現在、6つのラボを運営しており、1,000を超えるクリニックと提携しています。

Orange Healthは過去2年間で3倍の成長を遂げ、今年中に100%の成長を達成する予定です。同社は最近、年間収益実行率がRs 100 croreを超え、ベンガルールでの収益性を達成しました。

2021年4月、Amazonはインドのスタートアップ向けに$250M規模のAmazon Smbhav Venture Fundを発表し、その初投資としてグルグラムに拠点を置く中小企業（MSME）向けFinTechスタートアップのM1xchangeに投資しました。このファンドはThe Good Glamm Group、Cashify、Fitterfly、Smallcaseも支援しています。



■ ストックホルム拠点でAI搭載の採用プラットフォームを開発する"Talentium"がPre-Seedで€3.5Mを調達

主な投資家

  • EQT Ventures

概要

Talentiumは、EQT Venturesがリードし、著名なエンジェル投資家も参加したPre-Seedで€3.5Mを調達した。

ストックホルム拠点でAI搭載の採用プラットフォームを開発するTalentiumは、企業や採用担当者が適切な人材を迅速に特定するための自動化された検索エンジンを提供します。このプラットフォームは、シンプルなプロンプトを使用して数百万件のプロフィールを分析し、理想的なマッチを見つけ出します。その結果、通常かかる候補者検索時間を大幅に短縮できます。

この企業のエンドツーエンドのソリューションには、AI駆動の検索機能や求人情報を生成し候補者をマッチングさせる自動化されたパイプラインが含まれています。また、このシステムは候補者が新しいスキルを習得したり、転職した際に自動的に記録を更新し、採用プロセス全体を合理化します。

Talentiumのプラットフォームはエンドツーエンドのセキュリティを備え、GDPRおよびその他の国際的なデータ保護規制に完全準拠しています。同社は、すべての採用データの機密性と完全性を確保するために業界の「ベスト」プラクティスを採用しています。

さらに、TalentiumはAIの安全性、産業分野、および採用における専門家で構成されるセキュリティ諮問委員会を設立し、そのセキュリティプロトコルの指針を提供しています。

「人材は企業にとって最も重要な資産ですが、採用プロセスはしばしば手作業で行われ、遅く、非効率的です。Talentiumは最新技術を活用し、技術主導で、より迅速かつ優れた結果をもたらす方法でゲームを変えようとしています。私たちは、彼らが主要なグローバル企業を築く旅の一部であることを嬉しく思います。」とEQT VenturesのPartnerは述べています。



投資環境

● 2024年11月の世界のベンチャー資金調達総額は$28Bを記録し、前月比では減少したものの、前年同月からは増加

  • 2024年11月の世界のベンチャー資金調達総額は$28Bで、2024年10月の$32Bからは減少したが、2023年11月の$21Bからは増加した

  • 2024年11月の資金調達総額の3分の1以上は、それぞれ$1B以上の資金調達をした僅か3社によるものだった。AI基盤モデル企業のxAIとAnthropic、そして品質工学テストサービスのTricentis

  • SeedとEarly stageの資金調達額はともに前年比で減少し、Seedが$2B強で前年同月比で約3分の1に減少し、Early stagは前年同月比で20％強減少した。しかし、Late stageの資金調達額は前年比で倍増した

  • 資金調達総額の半数以上がAI分野に集中し、月間ピークとなる$14B以上を記録した。ロボット工学、セキュリティ、ヘルスケア、マーケティング、開発者ツール、自律走行、チップインフラなど、複数の分野で事業を展開するAIスタートアップに資金が集まった


● 2024年11月にxAIとAnthropicの2社で総額$9Bを調達

  • 2024年11月は、xAIとAnthropicが合わせて$9Bを調達し、AI領域スタートアップによる資金調達は依然として熱を帯びています

  • イーロン・マスク率いるGenerative AIスタートアップのxAIが$5Bを調達し、評価額は同社が5月に実施した$6Bの資金調達ラウンドの2倍以上の評価額となる$50Bに達した。Andreessen Horowitz、Sequoia Capitalからの投資が含まれている。競合のOpenAIに次いで世界で2番目に価値の高いGeneratiev AI企業となった

  • AIアシスタントのClaudeを擁するChatGPTのライバルであるAnthropicは、Amazonからさらに$4Bの資金調達を合意した。昨年秋、AmazonはAnthropicに最大$4Bを投資することに合意しており、AmazonはAnthropicに$8Bを投資し、同社の少数株を保有することになる


● 2024年11月に最もアクティブだったVCは、a16z、GC、Sequoia

  • 2024年11月に米国を拠点とするスタートアップへの投資案件数が最も多かったVCは、Andreessen Horowitz(a16z)、General Catalyst(GC)、Sequoia Capitalの3社で、それぞれ8件の投資案件を実行した

  • 但し、前月はa16zが14件でトップだったので落ち込みは大きい

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