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今週のTop Tier VCニュース！#112(2024/4/15週)

MA@Venture Capital

Andreessen Horowitz(a16z)が新たに総額$7.2B(約1.1兆円)を調達したと発表しました。2023年の日本の全スタートアップによる資金調達総額(速報)が7,536億円でしたので、a16zの新ファンド規模は驚愕です。#110で紹介したように米国のVCファンドの2024Q1の資金調達総額が$9.3Bと2013年以来の低水準となっています。多くのVCが資金調達に大苦戦していますが、a16zをはじめとするTop Tier VCは順調に資金調達ができおり、VCでも二極化が進んでいることがわかります。
今週は6つの投資案件をピックアップしました。支出管理のRampによる$150Mの資金調達は、ダウンラウンドで一旦下がった評価額が最高値には届かないものの$7.65Bまで回復しています。米国では2023年に約3,200のスタートアップが倒産したとのデータもあるなど、スタートアップによる資金調達は厳しさを増しており、収益化の道筋を示せるかが明暗を分けています。


今週の投資先ハイライト

■ 支出管理スタートアップの"Ramp"がSeries D-2で評価額$7.65Bで$150Mを調達

主な投資家

  • Khosla Ventures

  • Founders Fund

  • Sequoia Capital

  • General Catalyst

概要

Rampは、Khosla VenturesとFounders Fundが共同リードし、新規投資家のSequoia Capital、Greylock、8VCや既存投資家のThrive Capital、General Catalyst、Sands Capital、D1 Capital、Lux Capitalなどが参加したSeries D-2で$7.65Bの評価額で$150Mを調達した。同社は2022年3月のSeries C-3で評価額$8.1Bを達成したが、直近の2023年12月のSeries Dでは28%低い評価額$5.8Bで$300Mを調達していた。今回の資金調達により、Rampは2019年の創業以来、株式による$1.2Bと$700Mのコミットメント付きDebtの資金を確保したことになります。

支出管理スタートアップのRampは、わずか5年前、より良いコーポレートカードとしてスタートし、カードの発行、承認管理、支出の追跡と分析、ソフトウェアやサービスの調達、あらゆる種類の支払い、さらには帳簿の自動処理まで、すべてを一箇所で行うことができます。洗練されたソフトウェアと直感的なデザインが組み合わされた強力なプラットフォームです。

Rampは、直感的で効率的、かつ収益性の高い財務業務の簡素化を実現するプラットフォームです。さらに、財務チームだけでなく、従業員もRampの楽しく使いやすいエクスペリエンスを気に入っています。

今回の新たな資金調達により、Rampは次のイノベーションの波をさらに加速させ、お客様により多くの価値を提供できるようになります。これには、煩雑なプロセスの自動化、支出に関するより深い洞察の提供、意思決定能力の強化など、AI機能の活用が含まれます。

2024年第1四半期、Rampの成長は加速し、総購入量と売上高は、2023年の同時期をはるかに上回るペースで前四半期比で増加しています。2023年だけで、さまざまな面で150以上の新製品イノベーションを発表しました。

Rampの顧客は、財務の専門家、起業家、企業経営者、そして企業の成功を支援したいと願う従業員です。彼らは、領収書が期限内に提出されているか、経費が限度額内に収まっているか、適切な時期に適切な口座から適切な金額を支払ったかなどを確認する面倒な作業はしたくないのです。すべてのやり取りを手作業で完璧に分類して時間を無駄にしたくないのです。

現在、Rampを利用している平均的な企業は、経費を5％節約しています。これは、10億ドル以上の節約につながり、1000万時間分の面倒な労働が自動化されています。‍

Rampのプラットフォームは、AIがお客様の生産性を向上させる原動力となるように設定されており、金融業務を大幅に効率化するために最先端のAI機能を組み込み続ける計画です。

Eコマースから防衛まで、宇宙から鉱業まで、ヘルスケアからレストランまで、AIから農場まで、25,000社以上のありとあらゆる分野の大手企業が、財務機能の近代化と高速化のためにRampを利用しています。‍



■ トルコの人々が米国とトルコの株式に投資できるようにするFinTechの"Midas"がSeries Aで$45Mを調達

主な投資家

  • International Finance Corporation (IFC)

  • Spark Capital

概要

Midasは、カナダのSagard HoldingsのCVCであるPortageがリードし、International Finance Corporation、Spark Capital、Earlybird Digital East Fund、Revo Capitalが参加したSeries Aで$45Mを調達した。同社は前回、2022年にSeedで$11Mを調達しており、設立から3年以内の今回の資金調達は、トルコのフィンテック企業としては近年最大規模のもので、2022年に$50Mを調達した組み込み金融のParamに迫る勢いです。

トルコの人々が米国とトルコの株式に投資できるようにするFinTechのMidasは、トルコの個人投資家市場を対象としており、200万人以上のユーザーを抱えています。同社の特徴は、米国株やトルコ株への投資を希望するトルコ人顧客の取引手数料やコミッション料を大幅に引き下げていることです。また、金融コンテンツ、リアルタイムの株式市場データ、ニュース、企業プロフィールなどを提供し、多くの人が新興市場だと考えているトルコを教育しています。

「3年前にトルコに来たとしても、投資家は150万人しかいませんでした。資本市場の普及率は非常に低かった。トルコのモバイル・バンキングは非常に優秀で普及しているが、インフラが整っていないため、株式商品への投資が不足していた。」とMidasの創業者兼CEOは述べています。

同氏によると、Midasは独自のインフラを構築し、適切なユーザー体験を提供することで、このダイナミズムを変えることに成功しました。「資本効率は極めて高かった。50万ドル未満で初期のインフラ製品とライセンスの大部分を構築し、そのおかげでローンチし、牽引力を得て、資本を調達し、行き詰まりを打開することができました。セルフ・クリアリング、セルフ・カストディ、セルフ・エクセキューションを開始した新しいブローカーは、世界で私たちだけかもしれません」と同氏は説明します。

Midasは、個人投資家に金融市場への投資を容易にする手段を提供することで、この分野の巨人となった米国のRobinhoodと似ていなくもありません。しかし、同氏は、トルコでは異なるアプローチを取らなければならなかったと説明します。

独自の自己清算、カストディ、バリュー・チェーン全体を備えた複数の商品を立ち上げる必要がありました。Robinhoodであれば、セルフ・カストディやセルフ・クリアリングを行う必要はありません

Midasは現在、新たな資金調達により、暗号通貨取引、投資信託、貯蓄口座の3つの新商品を展開する計画です。同社はトルコ以外にも事業を拡大する計画を持っており、中東・北アフリカ地域の国々をターゲットとしています。

同社の初期投資家であるEarlybird Digital East FundのManaging Partnerは。「トルコ初のデジタル・ネイティブ投資プラットフォームとして、トルコの投資市場における需要が爆発的に高まるタイミングを完璧に見計らい、Midasは完璧に実行してきた。世界第11位の経済大国であるトルコの国内市場を制することは、Midasにとってすでに成功であるが、その野望はそれ以上である。」と述べています。



■ KubernetesツールのvClusterとDevPodを開発したクラスタ管理の"Loft Labs"がSeries Aで$24Mを調達

主な投資家

  • Khosla Ventures

  • Berkley SkyDeck

概要

Loft Labsは、Khosla Venturesがリードし、既存投資家のFusion Fund、Surface Ventures、Emergent Ventures、Berkeley SkyDeck Fundが参加したSeries Aで$24Mを調達し、これまでの資金調達総額は$28.6Mに達した。また、GoogleでKubernetesの最初のプロダクト・マネージャーの1人であるKit Merkerもこのラウンドに参加した。

2019年に設立されたKubernetesツールのvClusterとDevPodを開発したクラスタ管理スタートアップのLoft Labsは、プラットフォームエンジニアがプラットフォームスタックを管理、有効化、最適化するために構築されたKubernetesネイティブのツール、機能、フレームワークを提供しています。

同社の提供するエンジニアリング・ビルディング・ブロックは、AIのデプロイ、マルチクラウド管理の合理化、インフラコストなど、開発者にとって最も困難な課題の解決を支援します。

Loft Labのツールは、AIや機械学習を扱う開発者が、広範なコンピュートリソースを必要とする複雑なインフラストラクチャのセットアップと管理を支援するもので、vClusterは、グラフィックス・プロセッシング・ユニットやセントラル・プロセッシング・ユニットのクラスタの立ち上げと管理に伴う複雑さを大幅に軽減します。このソリューションは、必要な時間と労力を削減するとともに、データ管理のための統一されたインターフェイスを提供し、AIモデルのトレーニングとテストのプロセスを合理化します。

マルチクラウド管理については、vClusterは、さまざまなクラウド間でのアプリケーションの展開、管理、スケーリングを簡素化する単一のインターフェイスを提供することで、複数のクラウド環境にまたがるアプリケーションの管理というロジスティクス上の問題に対処し、ユーザーに一貫したエクスペリエンスを保証します。

vClusterは、高価なハードウェアとソフトウェアの必要性を最小限に抑えるコスト効率の高いソリューションを提供します。このサービスにより、企業はインフラ管理に必要な時間とリソースを削減することができ、開発者やプラットフォーム・エンジニアにとって理想的なツールとなります。

Loft Labsが提供するサービスの核となるのは、Kubernetesの管理を分かりやすくすることです。Kubernetesの管理は、開発者にとって大きなハードルとなる複雑さをもたらす可能性があります。VClusterはウェブベースのインターフェイスを提供することでKubernetes管理を簡素化し、複雑さを取り除くことで開発者がコアコンピテンシーであるコード記述に集中できるようにします。

Loft Labsは、絶対的な金額こそ明らかにしなかったものの、昨年1年間で年間経常収益を4.6倍の倍率で増加させるなど、力強い成長を遂げていると説明しています。

「我々の顧客ベースは、vClusterとDevPodを使って信頼性を高め、エンジニアリング・ワークフローを合理化し、コストを削減している。私たちの焦点は常にプラットフォーム構築者のためのものを作ることであり、私たちはまだ始まったばかりです。vClusterによる効率的なKubernetesのマルチテナンシーとDevPodによる一貫した開発環境は、我々がプラットフォームチームのために解決したかった最初の最重要課題に過ぎません。」とLoft Labsの共同創業者兼CEOは説明します。



■ 企業がデータとAIによる洞察をビジネス・アプリケーションに取り入れるのを支援する"AI Squared"がSeries Aで$13.8Mを調達

主な投資家

  • New Enterprise Associates(NEA)

概要

AI Squaredは、Ansa Capitalがリードし、既存投資家のNEA、Ridgeline、そして元連邦準備制度理事会(FRB)副議長でAlphabetの取締役だったRoger W. Ferguson Jr.などが参加したSeries Aで$13.8Mを調達し、これまでの資金調達総額は$19.8Mに達した。

2019年に設立された企業がデータとAIによる洞察をビジネス・アプリケーションに取り入れるのを支援するAI Squaredは、AIを活用した知見を日常的に使用するツールやアプリに統合・採用することをはるかに容易にすることで、企業のAIプロジェクトにおけるROIを劇的に向上させます。創業者兼CEOを含む創業チームは、10年以上にわたる国家安全保障局での勤務やDatabricksのデータサイエンスチームでの深いデータサイエンスの専門知識を活用しています。

AIへの投資が急増する中、企業や政府のデータサイエンスチームは、データからより多くの価値を引き出し、意思決定や業務の効率を改善するAIモデルの導入を競っています。

AI Squaredは、企業が開発したAIモデルの最大90％が本番稼動に至らず、AI投資からより大きな価値を生み出すのに苦労していると推定しています。同社のソリューションは、データとAIをワークフローに統合する時間を4カ月から4分に短縮し、1つのモデルの実装コストを約100分の1に削減します。

AI Squaredの創業者兼CEOは、「AIから十分なROIを得ていない企業があまりにも多い。AI Squaredのツールは、この "ラスト・マイル "の問題に直接取り組み、企業がチーム内でAIを導入、使用、改善することをはるかに容易にします。」と説明します。

「AIの能力は急速に向上しているが、企業がAIを導入する能力は向上していない。最先端の新モデルが実質的に毎週リリースされる中、企業は取り残される危険性があります。AI Squaredは、既存のワークフローやツールへの統合を簡素化し、AI投資の価値実現までの時間を短縮することで、AI導入における企業の重要なハードルを解決します。」とAnsa Capitalの共同設立者兼General Partnerは述べています。

モデル開発者は、AI Squaredのプラットフォームを使用して、データソースとAIモデルをビジネスアプリケーションに接続するパイプラインを構築し、関連する洞察をワークフローに直接レンダリングすることができます。AI Squaredを使用することで、ユーザーは機械学習モデルやその他の高度なアナリティクスを、アプリケーションにとらわれない方法でビジネスアプリケーションに直接接続することができます。AI Squaredのプラットフォームは、モデルのパフォーマンスとUIデザインを改善するためのフィードバックループを作成します。

その結果、企業はAIへの投資からより大きな価値を生み出すことができます。同社のソリューションは、Fortune 500の企業を含む金融、製造、医療セクターや政府機関で導入されています。

数少ない黒人創業のAI企業として、AI Squaredはまた、不特定多数のコミュニティがAIの進歩を促進できるよう、より広範なエコシステムにおけるアクセシビリティの拡大に尽力しています。同社は最近、AI Squaredイノベーション・ラボに資金を提供し、プログラミングや技術の進歩を支援するためのコンピューターや備品を提供しました。



■ 市場で最も正確かつ包括的で動的に更新されるグローバルなPOI(Point of Interest)データベースを構築する"dataplor"がSeries Aで$10.6Mを調達

主な投資家

  • Spark Capital

概要

dataplorは、Spark Capitalがリードし、Quest Venture Partners、Acronym Venture Capital、Circadian Venturesなどが参加したSeries Aで$10.6Mを調達した。

市場で最も正確かつ包括的で動的に更新されるグローバルなPOI(Point of Interest)データベースを構築するdataplorは、プライバシーを最優先したアプローチで到達困難な市場をマッピングすることにより、グローバル企業の海外進出を支援しています。

dataplorは、現時点で200以上の国と地域で3億以上のロケーションと15,000以上のブランドを網羅するデータカバレッジを提供しています。テクノロジー、地図、検索、サード・パーティー・ロジスティクス、消費者包装商品(CPG)、テレコム、投資、不動産、金融などの業界の企業は、戦略的意思決定や投資の原動力として、dataplorのグローバルで正確なカバレッジを信頼しています。今回の資金調達により、dataplorは世界的なカバレッジを拡大し、チームの増強を続けることができます。

dataplorのCEO兼創業者は、「dataplorの使命は、常にPOIデータの真の可能性を解き放ち、世界規模でアクセス可能で実用的なものにすることです。今回の資金調達は、当社のビジョンと市場をリードする製品を実証するものであり、当社のコアバリューである正確性、品質、プライバシーを守りながら、当社の取り組みを加速させ、成長を促進するものです。」と述べています。

dataplorの独自のアプローチは、AI、機械学習、LLM、専用に構築された技術プラットフォームなどのテクノロジーと、専門家によるグローバルな検証チームを融合させています。この組み合わせにより、同社は正確な重複排除された検証済みの位置情報を収集することができ、同時に最新の情報に定期的に更新する枠組みを提供することができます。

「dataplorは、国際市場での事業拡大を目指す企業にとって重要なギャップを解決します。私たちはdataplorに巨大な潜在的市場機会があると見ていますが、Fortune 500の顧客を何十社も獲得し、2020年以降、前年比平均2.5倍で収益を伸ばしている彼らの牽引力にも感銘を受けています。私たちは、この会社の明るい未来に大きな自信を持っています。」とSpark CapitalのGeneral Partnerは説明します。

dataplorの顧客は、正確で更新されたグローバルなPOIデータの提供を受けるだけでなく、同社のプライバシー保護への取り組みからも恩恵を受けます。dataplorのデータセットに含まれる情報はすべて、企業との直接接触や公開データを通じて収集されたもので、個人を特定できる情報(PII: Personally Identifable Information)は一切使用されていません。このアプローチは、dataplorの倫理的コミットメントに沿うだけでなく、dataplorの顧客が規制や法的な影響を受けることがないことを保証します。



■ ユーザーが基礎となるLLMを変更できる企業向けチャットボットを提供する"Langdock"がSeedで$3Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

  • Y Combinator

概要

Langdockは、General Catalystがリードし、Y Combinatorやエンジェル投資家など20の投資家が参加したSeedで$3Mを調達した。

ベルリンを拠点とし、ユーザーが基礎となる言語モデルを変更できる企業向けチャットボットを提供するLangdockは、ビジネス・ユーザー向けに同名のチャットボット・プラットフォームを提供しています。このソフトウェアは、テキストを生成したり、ウェブで情報を検索したり、サードパーティのアプリケーションでありふれたタスクを自動化したりすることができます。ユーザーがインターフェースに入力したデータは、基礎となる大規模言語モデル(LLM)のトレーニングには使用されません。

プラットフォームがどのLLMを活用してクエリを処理するかは、ユーザーが決定します。Langdockは、OpenAI、Anthropic、そして$500M以上を資金調達したAleph Alphaのモデルの選択肢を提供しています。このチャットボットはまた、MetaのLlama 2シリーズを含むいくつかのオープンソースのLLMとも連動します。

従業員は数回のクリックで、同社のプラットフォームが応答を生成するために使用するAIを変更することができます。迅速にモデルを変更できることは、顧客が単一のプロバイダーのLLMに縛られることを避けるのに役立ちます。

Langdockはコアとなるチャットボット機能の他に、いくつかの補完的な機能も提供しています。ビルトインのコラボレーション・ツールにより、チームのメンバーはLLMのプロンプトを互いに共有することができます。Langdockはプロンプトに応答した後、ユーザーがそのトピックについてより多くの情報を得るために入力できるフォローアップの質問を提案します。

このチャットボットは、公共のウェブと企業の内部システムの両方からデータを取得するのに適しています。Langdockのプラットフォームは、Google Drive、Confluence、その他の一般的な生産性アプリケーションに保存されているデータを分析することができます。

このプラットフォームとサードパーティーのアプリケーションとの統合は、ワークフローと呼ばれる機能にも力を発揮します。この機能により、ユーザーは特定のタスクに最適化されたチャットボットのカスタムバージョンを作成することができます。例えば、製品開発チームのメンバーは、ユーザーから提出された機能提案を要約するワークフローを設定することができます。

このようなワークフローには、自動化するタスクに合わせたインターフェースが含まれます。このインターフェースは、LLMの回答の長さやトーンなどの設定をカスタマイズできるコントロールを提供します。回答生成のために作業者からの追加入力が必要な場合、プラットフォームはクエリを処理する前に入力が正しく行われたかどうかをチェックすることができます。

Langdockのインストールベースには、製薬会社のMerckや、昨年20億ドルの評価を受けたTravel TechのGetYourGuideなど、6社以上の顧客が含まれています。これらの企業は数万人の従業員にプラットフォームを展開しています。



投資環境

● 世界のスタートアップ都市ランキングで東京は10位

  • PitchBookのVCエコシステムランキングは、スタートアップのネットワークの規模と成熟度に基づいて世界の都市を比較しています。このフレームワークは、創業者、経営者、投資家が進出先や投資先を決定する際の立地評価に役立ちます。

  • ベンチャーキャピタルではネットワーク効果が重要で、投資家は取引の半分以上を紹介によって得ています

  • このリストは、PitchBookが独自に開発した未上場企業のデータを使った採点システムに基づいています。開発と成長のスコアは、過去6年間のディール、Exit資金調達、その他の要因に関するデータに基づいています


● 米国のスタートアップが増加しすぎてVCが支援できない状況に

  • 現在米国では55,000社以上のVCが支援するスタートアップが資金獲得競争を繰り広げている一方、2023年の最初の9ヶ月間で2,000社以上のVCがスタートアップへの新規投資を事実上停止し、2023年には約3,200のスタートアップが倒産した

  • Later stageとVenture-Growthのスタートアップが、投資家から供給される資金の2倍以上の資金を要求している

  • 依然として積極的なバリュエーション・ステップアップが見られるGenerative AI・機械学習分野を除き、VCはより多くのデューデリジェンスを行い、バリュエーションに対してより慎重になっている

  • 2020年や2021年の案件と比較すると、スタートアップはより早い段階でキャッシュフローのブレーク・イーブンを達成することを要求され、収益化への道筋を強調している


● Andreessen Horowitz(a16z)が$7.2Bを新たに調達

  • andreessen Horowitz(a16z)が総額$7.2Bを調達

  • 内訳は、アメリカン・ダイナミズム($600M)、ゲーム($600M)、アプリ($1B)、インフラ($1.25B)、成長戦略($3.75B)を含む5つの「ベンチャー戦略」に対して調達された

  • 2019年に創業したa16zは、$300Mのファンドサイズと2名のGPで創業

  • 2011年にMarcが"Software is Eating the World"提唱して以降の過去10年で大きく業界が変わり、各領域に特化したファンドと深い知見の能力をもつ専門チームが必要となったので現行の体制となっている

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