ドルコスト平均法って万能なの？保険屋さんやFPはリスクがないって言うけれどデメリットはないか分かりやすく元ファンドマネージャーが解説
元外資ファンドマネージャーの西出滋です。
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ドルコスト平均法って聞いたことありますか？
投資について勉強したことのある方なら
耳にしたことがあると思います。
Wikipedia
ドル・コスト平均法（英: dollar cost averaging、DCA）
株式や投資信託などの金融商品の投資手法の一つ。定額購入法ともいう。金融商品を購入する場合、一度に購入せず、資金を分割して均等額ずつ定期的に継続して投資する。例えば「予定資金を12分割して、月末ごとに資金の1/12を投入し、一年かけて全量を買う」という手法。
ドルコスト平均法で積み立てればあたかも
リスクが無い長期分散で積み立てるので、
リスクが軽減出来て積み立てには最適、
資産形成には最適だというFPや保険やさんが多いです。
FPや保険屋さんが主催するマネーセミナーでも
必ず紹介されるのがドルコスト平均法です。
ドルコスト平均法とは？
金融業界は米国中心に回っているので
英語でドルコストと表現していますが、
日本語で言えば円コスト平均法です。
その国の通貨で積み立てるということで名前が付いています。
自分が積み立てると決めた商品の
コストを平均化するという意味です。
一気に買わないという意味です。
同一商品に対して一定額を一定周期で投資していくので、
価格が高い時には買える数量は少なくなり、
価格が低い時には買える数量が多くなります。
具体的にはどうやるの？
例えば、手元に120万円あったとします。
1回で120万円を投資するのではなく、
1年間毎月10万円投資するようなことです。
毎月一定金額で積み立てるのがドルコスト平均法です。
これをすると、
高くなったら買える量が少なく
安くなったら買える量が増えます。
なので、とても良い、リスク分散になるという説明が多いです。
果たして本当にリスクは
分散されているのでしょうか？
投資におけるリスクとは、
価格のブレのことを指します。
価格が下がることだけでなく
価格が上昇することもリスクです。
簡単に言うと、値動きの大きさがリスクとなります。
ドルコスト平均法は
価格が上昇するリスクには目を瞑り、
価格が下落するリスクにのみフォーカスしていることになります。
またリスク量とは
その時の投資額に価格のブレをかけて計算します。
そのため投資額が大きければ大きいほど、
もしくは投資対象の価格のブレが大きいほどリスク量も大きくなります。
ドルコスト平均法はその名前の通り、
コスト（購入単価）を平均化する手法です。
決して、時間的なリスクを分散しているわけではなく、
投資タイミングを分散しているだけなのです。
例えば積立期間が終わった時に
今回のような急落が発生したら、
それはリスク分散が効いていたと言えますか？
リーマンショック後の最安値から
期間１０年で積立を開始して投資をしていたら、
積立期間が終了した最もリスク量が大きくなったタイミングで
コロナショックが発生したことになります。
しかもこの期間は基本的に右肩上がりなので、
平均購入単価は積立開始時点で一括投資した場合より
コスト高になっています。
ドルコスト平均法が悪いわけではない
あたかもドルコスト平均法が万能だという考えが
よくないだけです。
そして、ドルコスト平均法で投資をして
損をして投資を止めてしまうことが残念です。
リスク分散の考え方については、
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