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寝ても覚めても　投資６日目

日本に帰ってきて１ヶ月ほどがたち、食材や飲食店への感動も薄れ、テレビでは今日もワイドショーが意味あるんか？と思うような、うす〜いニュースを流しているのを見ながら書いています。 最近、寝つきが悪くなったのは気のせいではないはず、というのも一週間ほど前に米国株を買い付け、株価の動向に一喜一憂する日々が続いているためです。本当であれば、長期保有なのだから、１年後に見て上がっててラッキー！ぐらいに思わなければいけないはずが、昼は日本市場、夜は米国市場となんだかそわそわ、日々の成績に

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    • MVOとDCポートフォリオ　投資５日目

      さて、私のDC（確定拠出年金）はこれまでMUFGプライムバランス（安定成長型）というファンドに１００％投資されていました。特に理由もなく開始当初から選んでいましたが、年間利回りは４％〜６％と悪くありません。しかし、分散投資の魔法を学んだ今、資産を分散することでリスクを減らし、さらにリターンを増やすポートフォリオを組んでみたいと思います。 MVO（Mean-Variance Optimization）の詳細については、ネット上に無数の（日本語も含めて）情報がありますので、そち

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      • 信託報酬　投資４日目

        会社のDC制度が始まって約５年、目標利回り２％／年に対して、直近３年は４.５１％で運用できていた。アベノミクスの影響か、株価は順調に推移して、昨年の消費増税の影響やここのところの世界情勢の不安もあって腰折れ気味だが、それでも年率４％というのは、なかなか立派だと思う。 しかし、しかしだ。DCで忘れてはいけないのが、信託報酬の存在である。タイムリーなことに、今日の授業は「金（Gold）」についてだった。金は石油やとうもろこし同様、コモディティ商品の代表だが、資産価値も大きく、急

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        • ワイド、センド　投資３日目

          Wide, Send・・・ではなくて、歪度、尖度。 マーケットのリターンがどのように分布しているかのお話。VaR(Value at Risk)とか、モンテカルロシミュレーションでは、リターンが正規分布しているという前提がある。２００８年のリーマンショックで話題になったVaRというモデルは、JPモルガン（だったかな）が発明して、自社の秘密にしておくのではなく、セミナーを開いたりして、モデルをウォール・ストリートの「スタンダード」にし、Federal Reserve（アメリカの

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          分散の魔力とその限界　投資２日目

          分散投資。あるいはポートフォリオ投資。ここから僕の授業は始まった。 フリードマンの「卵を一つのバスケットに入れるな」という言葉に代表されるように、資産を分散することはリスク管理の常識となった。株式と債券、先進国と発展途上国の国債といったような、一方の価格が上がるともう一方が下がる資産に分散することで、資産全体のリスクが低減する、というのが基本的な考えである。 そして、分散する資産の数については、多ければ多いほど良いとされている。が、（どんな資産でも）資産の数が２０〜３０に

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          分散の魔力とその限界　投資２日目

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          はじまりの日　投資１日目

          アメリカでビジネススクールに通っている、というと聞こえが良いかもしれないが、実際には何かを学んだというより、ついていくのに必死でよく覚えていないという方が正確かもしれない。 そんな生活もあと３ヶ月で終わりというとき、ついに出会ってしまったかもしれない知らなかった世界。投資の世界。 これまで、投資といえば、生命保険にくっついている変額保険とドル建てで加入した娘の学資保険くらいのものだった。NISAや企業型DCなど、投資に関する口座も持ってはいたが、ほぼ放置するのみで特に気に

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          はじまりの日　投資１日目

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