市場が暴落した時にすべきこと、してはいけないこと
株式市場は月曜日も続落しましたが、予想されていた「市場の暴落」はまだ起こっていません。
ダウ平均株価は取引開始から1時間半で2.74%下落し、S&P 500種株価指数とハイテク株の比重が高いナスダック総合指数は3%以上下落しました。 これらの損失により、株式市場の暴落に対する懸念が強まっています。主要指数は、過去1か月でそれぞれ約2%、7%、12%下落しています。
この下落は代替資産にも影響を与え、月曜には金とビットコインの価格がそれぞれ1%以上、5%以上下落しました。
専門家からのアドバイス
落ち着いて：過剰反応しない
ポートフォリオを評価し、新規資本を投資する良いタイミングかどうかを検討する時間を取ってください。
状況を理解する
最近の株価下落のような急落は、また起こるでしょう。クアラルンプールのファンドマネージャー、トレードビュー・キャピタルの創設者兼CEOであるZhu Hann Ng氏によると、2、3年ごとに10％以上の下落があり、7年ごとに25％以上の低迷があるとのことです。
「非合理的な熱狂が永遠に続くことはないという現実を認識することは、良い教訓であり、目を覚ます呼びかけです」とHann氏は語った。
ここ数日、金融市場は自信に満ちた状態から不安に満ちた状態へと変化しました。月曜日には、ソフトバンクグループ株式会社の株価が1998年の株式公開以来、最大の急落を記録しました。日本の東証株価指数は12%下落し、1987年以来の最悪の下落となりました。台湾のベンチマーク株価指数は過去最低を記録し、これまで自信に満ちて投資されていたAIやコンピューターチップは大幅な後退を余儀なくされました。 一方、米国経済にも不安定な兆候が見られました。
火曜日に市場が回復したことから、専門家は月曜日の暴落は過剰反応だった可能性があり、市場は暴落していないと指摘しました。多くの投資家が痛みを伴う損失に苦しみながらも、市場は暴落しませんでした。
この状況を理解することは困難です。
いったい何が起こったのか
投資家や機関投資家は、AIへの進出を図る大手テクノロジー企業を含むさまざまな資産に多額の投資を行ってきた。米国経済の見通しが悪化したり、日銀が金利を引き上げたりするなど、何かが起こると、ポジションを調整する必要があり、売却しなければならないものも出てくる。この売却がさらなる売却の引き金となり、特に米国の次期大統領選や中東の緊張の高まりなど、先行きが不透明な状況では、さらに多くの市場が暴落する可能性もある
ボストンに拠点を置くMFSインベストメント・マネジメントのグローバル投資ストラテジスト兼ポートフォリオ・マネージャーであるRob Almeida氏は、「株価急落の引き金となった要因を特定するのは難しい」と述べた。同氏によると、実際、多くの投資家が借り入れを利用して多額の投資を行っていたが、同時に多くの投資家が投資を解消しようとしたという。
リスクの見直し
景気後退局面は、投資を見直し、現在の株価やファンド価格で保有し続けることが妥当かどうかを評価し、リスク許容度を検討する良い機会です。
借入金を使って投資を行っている場合は、そのリスクに見合うかどうかを再考するのが賢明でしょう。レバレッジをかけたポジションは、市場が大幅に下落した場合には、すぐに多額の損失につながる可能性があります。
掘り出し物を探す
投資に回せる資金があるなら、今がチャンスかもしれません。オーストラリアの資産運用会社IFMインベスターズのチーフエコノミスト、Alex Joiner氏は次のように提案しています。「過小評価されている企業を拾える可能性があるかもしれません。」
一方、ブリスベンにあるオーストラリア第2位の年金基金のトレーディングデスクでは、最近「かなり長時間」の作業が続いている。約3000億豪ドル（1950億米ドル）の貯蓄を管理するオーストラリア・リタイアメント・トラストのチーフエコノミスト、Brian Parker氏は、国債を売却する一方で、日本株とユーロ圏株の低迷時に買いを入れた。
「もし余裕資金があるなら、これは近い将来に買いのチャンスがあるということでしょうか？ ええ、おそらくその可能性は高いでしょう」とパーカー氏は語った。
魅力的な市場を見極める
アムンディ・インベストメント・インスティチュートの先進国市場戦略責任者であるGuy Stear氏は、「後退は、特に株式において、いくつかの好機を生み出している」と述べた。さらに、日本と一部の欧州市場は、これまでのところ収益が予想を上回っているにもかかわらず、今年に入ってからの利益を放棄しているため、魅力的に見えると付け加えた。
BNP Paribas Asset Managementのアジアおよび新興市場株式部門の責任者であるZhikai Chen氏は、中国の評価額は現在低く、アジアのハイテクハードウェア部門は成長の大きな可能性を示していると強調した。
今後の見通し
市場は落ち着きを取り戻すか、あるいは不安定な状態が続くか、どちらかになるだろう。しかし、株価が回復したことから、多くの専門家は月曜日の株価暴落は過剰反応だったと見ているが、市場の不安定な状態はしばらく続く可能性があると警告している。
「昨日の市場の反応は少し極端でした」と、サンフォード・C・バーンスタインのアジア定量戦略担当のルパル・アガワル氏は語りました。同氏は、景気後退が迫っているのか、企業が利益を維持できるのか、中東における地政学的な展開がどうなるのかについて、依然として不確実性があると指摘しました。
多くの経済学者や投資責任者が、米国経済は依然として堅調であり、短期的には景気後退を回避できる可能性が高いと述べていることは注目に値します。
クアラルンプールでファンドマネージャーを務めるハン氏は、マレーシア株式の好調なリターンにより、10月に休暇を取る計画を立てることができたと語った。
「しかし、突然、状況は混乱に陥りました。それでも、市場が安定すれば、休暇には間に合うはずです」と彼は述べた。
株価が下落しているときに株を買うべきなのか
市場が低迷しているときに株を買うのは、適切な銘柄を選べば賢い戦略となり得ます。長期的に見て業績が良くなりそうな優良株に投資するのも一案です。
しかし、市場の上昇傾向に追随した弱気株は避けた方が良いでしょう。
同様に、市場全体が下落しているときの売却も避けるべきです。その銘柄が長期的に見て負け組であると思われる場合は、売却できるうちに売却するのが賢明でしょう。しかし、長期的に見て勝ち組である場合は、売却すると損失が確定してしまう可能性があります。
考察
市場が下落しているときにパニック売りをすると、ポートフォリオを傷つける可能性が高くなり、損失を軽減するどころか損失を確定させてしまうことになります。
リスク許容度、時間軸、市場が下落しているときの市場の動きを理解することは不可欠です。
この知識があれば、衝動的に反応するのではなく、情報に基づいた意思決定を行うことができます。パニックになるのではなく、忍耐強くあることが、投資を成功させる鍵となります。
最後に
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