アナリストはHome Depotに肯定的な理由

多くの大手小売企業が2024年第1四半期の決算を発表し、その数字や経営陣のコメントから、米国の消費者の状況が明らかになった。消費者は収入の約70％を消費するため、消費行動の変化は成長率や雇用に影響を与える。そのため、消費者の消費行動の変化は成長率や雇用に影響を及ぼす。

高金利は消費者にとって痛手

国内最大のホームセンター、ホーム・デポは、住宅ローンの金利上昇とインフレのため、3四半期連続で売上が減少していると発表した。

高金利のために顧客が重要な住宅プロジェクトを延期しているため、ホームセンターの売上は減少している。ホーム・デポのマーチャンダイジング担当エグゼクティブ・バイス・プレジデントであるBilly Bastek氏によると、決算説明会の中で、「大口取引、つまり1,000米ドル以上の取引は6.5％減少した」と述べた。

ホーム・デポのRichard McPhail CFOはまた、消費者が予算を再配分し、レジャー旅行やコンサートなどのライフスタイル体験により多くの支出をしている傾向を観察した。これは、製品への支出が少なく、サービスへの支出が多いという典型的な消費者行動に対応している。しかし、McPhail 氏は2024年の残りの期間について、ホーム・デポの顧客は経済的に悪い状態にはないと述べた。

「消費者、特に我々の顧客である持ち家を持つ消費者は健全です。彼らは仕事をしており、ここ数年で収入と富が増加し、貯蓄があり、ホームセンターを続けている。」

アナリストはHome Depotをどう見ているか？

Zacks researchのアナリスト

Zacks Researchは5月28日（火）、Home Depotの一株当たり利益に関する2025年第2四半期予想を下方修正した。Zacks Researchのアナリスト、R. Lohiaは、ホームセンターの一株当たり利益が、前回予想の4.60ドルから4.58ドルになると予想している。Home Depotの通期業績に対するアナリストの平均予想は一株当たり15.31ドル。Zacks Researchはまた、Home Depotの2025年第3四半期業績をEPS3.85ドル、2025年第4四半期業績をEPS3.18ドル、2026年第1四半期業績を3.79ドルと予想している。また、2026年第2四半期の収益はEPS4.91ドル、2026年第3四半期の収益はEPS4.22ドル、2026年第4四半期の収益はEPS3.27ドル、2026年通年の収益はEPS16.19ドルになると予想されている。2027年第1四半期決算はEPS4.02ドル、2027年度決算はEPS17.32ドルが予想されている。

Home Depotは5月14日（火）に最終決算を発表した。ホームセンターの同四半期のEPSは3.63ドルで、アナリスト予想の3.61ドルを0.02ドル上回った。同社の売上高は364億2000万ドルだった。Home Depotの株主資本利益率は1,056.67％、純利益率は9.79％だった。前四半期の売上高は、前四半期の売上高を2％下回った。前年同期は3％以上だった。前年同期、同社は一株当たり3.82ドルの利益を達成した。

HDについては、多くの調査会社もレポートを発表している。Home Depotの目標株価を355.00ドルから366.50ドルに引き上げた。UBSグループは、5月15日（水）に発表した調査レポートで、Home Depotの目標株価を411ドルから400ドルに引き下げ、「買い」推奨を発表した。

Robert W. Bairdは、「アウトパフォーム」レーティングと370ドルの目標株価を再度発表した。BMOキャピタル・マーケッツのアナリストは14日（水）付のリサーチノートで、同社株の目標株価を173.00ドルに設定した。DA Davidsonは4月1日（月）発表のリサーチノートで、同社株について「中立」を再表明し、目標株価を370.00ドルとした。TD Cowenは、5月15日（水）付のリサーチノートで、Home Depotの目標株価を440.00ドルから420.00ドルに引き下げ、「買い」推奨を発表した。

9人のエクイティアナリストが「ホールド」、19人が「買い」、1人が「売り」の評価を下している。MarketBeatによると、株価は現在「中程度買い」で、アナリストの平均目標株価は377.46ドル。

HSBCを含む他の金融会社のアナリストも、同社の最近の四半期報告後、Home Depot（NYSE：HD）の目標株価を引き下げている。

世界的な第三者の投資銀行アドバイザリー会社エバーコアのアナリストは、目標株価を420ドルから390ドルに引き下げた。とはいえ、同アナリストはアウトパフォームのレーティングを維持しており、新たな目標株価は13％のプレミアムを意味する。

Home Depotの株価が上昇すると考えるアナリストがいるのはなぜか？

他の住宅関連株と同様、Home Depotに対する強気派の主張は、最近の住宅・ホームセンターセクターの不調は一過性のもので、金利がまだ比較的高く、今後下がることが予想されるためだ、というものだ。その結果、Home Depotの収益は2024年には低いが、回復が始まれば上昇する。

最初の主張は正しい。Home Depotの売上高成長率は第4四半期以降マイナスに転じており、第1四半期はその前の2四半期に比べ減少率が鈍化している。

しかし、米国のインフレ率が高止まりしているため、金利が低下するかどうかは不透明である。

Home Depotの株価は50％以上急騰し、目覚ましい成長を遂げた1年だった。

住宅設備部門は回復し、Home Depotも回復するのだろうか？

歴史が物語るように、遅かれ早かれ金利は低下し、住宅設備セクターは復活するだろう。現在、地政学的な緊張が高まっており、効率性の向上とインフレ対策に不可欠な自由貿易は、多くの政府の議題から外れているようだ。

したがって、今後の金利の方向性、住宅市場の状況、ひいてはHome Depot株のパフォーマンスに関する議論は、おそらく今後も続くだろう。楽観主義者でさえも気を緩めてはいられないため、投資家はニュースや出来事を注意深く見守ることをお勧めする。

最後に

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