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財務モデルと聞けば基本的には企業への投資するための財務モデルをイメージする方が多く、LBO…
まず最初に解説していきたいのは、超基礎の基礎でありながら不動産財務モデルの世界で最も軽視…
最初に財務モデルの構造を整理しておこう。 財務モデルの構造
前置きが長くなったが、ここから実際のモデル構築作業に入っていきたい。 最初に物件取得のモ…
前項で解説した通り、Inputsに入力した数値をModelに反映しリターンの計算を少しずつ進めてい…
不動産における代表的な収入としては人に賃貸して得た賃料があげられる。ホテル等のオペレーショナルなアセットを除いて、伝統的な不動産のアセットであればおおむね賃料が一番の収入源だろう。 その賃料及びその他の収入について、どのようにモデルを組み立てていくかを解説していく。 賃料のモデルの構造
収入サイドが完了したら次は運営費用のサイドを見ていこう。
前項まででNOIの解説を終えたため、ここからはBelow the line itemsを解説していく。
Below the line itemsのCapexとLeasing commissionsをモデルに反映した後、次にかかってくるの…
さてストラクチャーコストが終了したら、Unlevered Cash Flows、つまり借入金を考慮しないキャ…
PEファンドにおいて、考慮すべきリターンは主に2つ（実は4つだが、それは後で解説）あり、それ…
これまでの記事では借入金や資本構成の影響を加味しないUnlevered Cash Flowsの解説を行ってき…
