経済リポートまとめ2.0 ２３：５９20241128
1. カナダ
株式市場 (S&P/TSX Composite Index):
**+0.2%**上昇、25,540の新高値を記録。
ゴールド関連株（Agnico Eagle、Barrick Gold、Wheaton Precious Metals）が**0.4%～0.8%**上昇。
エネルギー株（Suncor、Imperial Oil、Canadian Natural Resources、Cenovus）も堅調。
週給の伸び:
平均週給：$1,280.3（前年比**+5.2%**）、2021年3月以来の最大上昇。
経常収支:
赤字はCAD 3.2億（Q2：CAD 4.7億）に縮小。
カナダの海外直接投資の利益が増加。
2. ブラジル
株式市場 (Ibovespa):
**-0.8%**下落、126,800以下に。
財政計画の不透明感が原因。
銀行株（Santander、Itaúsa、Bradesco）が**-0.9%～-1.5%**。
Localiza株は**-4%**急落。
10年債利回り:
**13.2%**に上昇（2023年3月以来の高水準）。
財政政策への懸念がリスクプレミアムを押し上げ。
3. ドイツ
10年債利回り:
2.15%以下に低下、約2か月ぶりの安値。
調和インフレ率（HICP）が予想以下の**2.4%**に留まる。
4. フランス
10年債利回り:
3%以下に低下（10月中旬以来の安値）。
2025年予算案の政治的不確実性が継続。
5. バルチック海運指数
6%減少、1,419ポイントに低下（11月5日以来の安値）。
ケープサイズ指数：2,312ポイント（3週間ぶりの安値）。
パナマックス指数：1,028ポイント（1年以上ぶりの安値）。
6. 為替市場
メキシコペソ:
**+1.16%**上昇、主要通貨中最大の上昇。
ブラジルレアル:
**-0.83%**下落、史上最安値近く。
7. 金価格
$2,645/オンスを超える上昇。
3日連続の反発。
概要
カナダは株式市場と経済指標の好調で新高値を記録。一方、ブラジルは財政政策への懸念が市場全体に影響を与え、株式市場と債券利回りが共に下落。ドイツとフランスではインフレ圧力の低下が債券市場を支え、投資家は緩和的政策を期待しています。
1. ドイツ
インフレ率:
年率**+2.2%**（10月：+2.0%）、4か月ぶりの高水準。
コアインフレ率：+3%（6か月ぶりの高水準）。
月次ベース：-0.2%（予想通り）。
2. ブラジル
通貨レアル:
対ドルで史上最安値6 BRLに近づく。
財政赤字懸念と資本流入減少が背景。
生産者物価指数:
月次**+0.94%**（9月：+0.62%）。
年率**+5.89%**（9月：+6.02%）。
貸出成長率:
総貸出額は**0.7%**増加（9月：+1.3%）。
年率では**+10.8%**増加。
3. インド
株式市場（BSE Sensex）:
**-1.5%**の急落（79,043.7ポイント）。
ITおよび消費関連株が大きく下落。
4. スペイン
産業信頼感:
-4.9（10月：-9.9）。
新規受注（-10 vs -14.2）の減少幅が縮小。
5. モザンビーク
GDP成長率:
第3四半期：年率**+3.7%**（Q2：+4.5%）。
鉱業セクターが**+13.62%**で牽引。
6. パレスチナ
貿易収支:
赤字はUSD 431.8百万（前年：USD 551.1百万）。
輸入が**-18%減少、特にイスラエルからの輸入が-16%**。
7. 鉄鋼市場
中国の鋼鉄生産量:
10月の生産量8,190万トン、2020年以来の最高水準。
輸出量は1,120万トンで過去2番目の記録。
概要
主要地域では、ドイツとブラジルのインフレに注目が集まる一方、ブラジルの通貨は財政懸念で記録的な安値に。インドの株式市場は利益確定売りと国際的な不透明感により急落。スペインとモザンビークは、それぞれ信頼感とGDP成長の回復を示した。鉄鋼市場では、中国の高生産量と輸出増が供給過剰の懸念を強めている。
1. アイルランド
小売販売量:
月次で**-0.1%**減少（9月：+0.5%）。
家電(-1.4%)、自動車取引(-0.9%)が低下、一方で書籍(+5.2%)、燃料(+1.9%)が上昇。
年次ベースでは**+0.9%**増加。
卸売物価指数:
年率**-1.7%**（9月：-2.6%）。
食品(+1.1%)、金属製品(+2.5%)などで価格上昇が見られる。
月次ベースで**+1.6%**と反発。
調和インフレ率:
年率**+0.5%**（10月：+0.1%）、3か月ぶりの高水準。
エネルギー価格の下落幅縮小(-7.7% vs -13.5%)が主因。
2. ポルトガル
消費者信頼感:
-14（10月：-13.9）、3か月ぶりの低水準。
失業増加予測（24.3 vs 22.7）や貯蓄減少の懸念が強まる。
ビジネス信頼感:
2.5（10月：2.1）、2019年以来の高水準。
サービス業（12.3 vs 5.5）と小売業（3.2 vs 1.9）が主導。
3. イタリア
生産者物価指数:
年率**-2.8%**減少（9月：-2.0%）、5か月ぶりの大幅低下。
エネルギー価格の減少幅が拡大（-10.6% vs -7%）。
4. ボスニア・ヘルツェゴビナ
生産者物価指数:
年率**+2.7%**（9月：+3.3%）、4か月ぶりの低水準。
エネルギー価格上昇率が鈍化（+2.4% vs +4.4%）。
工業生産量:
年率**-0.2%**（8月：-5.8%）。
消費財は改善(+3.2%)するも耐久消費財(-6.9%)やエネルギー(-2.5%)が減少。
5. ギリシャ
信用成長率:
総信用成長率**+4.5%**（9月：+3.2%）、18か月ぶりの高水準。
民間セクター向け融資が**+9.1%**と加速。
6. ベルギー
インフレ率:
年率**+3.2%**、7月以来の高水準。
衣料品(+4.49%)、レストラン(+4.06%)が加速。
7. 金市場
金価格:
$2,645/オンスを超え、3日連続で反発。
FRBの利下げ期待と経済指標が後押し。
概要
アイルランドとポルトガルでは、消費者の信頼感が低下する一方、企業信頼感は改善。イタリアとボスニアでは生産者物価がデフレ傾向を強めており、ギリシャは信用成長が加速するなど、地域ごとに多様な動きが見られる。金市場では、利下げ期待が価格上昇を支えている。
1. ユーロ圏の経済動向
サービス部門信頼感:
5.3（10月：6.8）、予想6.2を下回り4か月ぶりの低水準。
過去3か月の事業状況評価は負の領域に転落（-0.5 vs 0.6）。
価格期待は12.7に低下（10月：13.9）。
消費者信頼感:
-13.7（10月：-12.5）、6月以来の低水準。
EU域内でも信頼感は低下（-12.4 vs -11.3）。
産業信頼感:
-11.1（10月：-12.6）、予想-13.2を上回る改善。
生産期待指数は上昇（2.4 vs 0.8）。
経済楽観指数（ESI）:
95.8（10月：95.7）、予想95.1を上回る。
業界別では、フランス（+3.0）とスペイン（+2.1）の改善が顕著。
2. イタリアの経済指標
消費者信頼感:
96.6（10月：97.4）、市場予測の97.2を下回る。
将来期待指数は93.8に低下（10月：95.0）。
製造業信頼感:
86.5（10月：85.8）、予想を上回り予想外の改善。
受注状況の改善（-21.9 vs -25.5）が寄与。
3. 東欧地域の経済
モンテネグロ 貿易赤字:
10月の貿易赤字は**€307.5百万**（前年同月：€283.1百万）。
輸出は15%減少、輸入は6.3%増加。
スロベニア 小売売上高:
年率**-0.9%**（9月：-1.3%）。
自動車燃料の売上減少幅が縮小（-10.4% vs -17.7%）。
ブルガリア ビジネス信頼感:
15.8（10月：13.3）、約4年ぶりの低水準から回復。
今後6か月間の事業環境期待が改善（6.3 vs 2.3）。
4. その他地域
キプロス 工業生産:
年率**+2.3%**（8月：+0.9%）。
採鉱および採石部門が最も高い成長（11.8%）。
南アフリカ 生産者物価指数:
年率**-0.7%**（9月：+1.0%）。
燃料価格の低下が主要な要因。
モンテネグロ 観光客数:
年率**+5.6%**（9月：-1.5%）。
ドイツ、英国、中国の訪問者が主力。
1. ヨーロッパ地域の経済・市場
イタリア 消費者信頼感:
96.6（10月：97.4）、市場予測97.2を下回る。
将来予測指数は93.8（10月：95）と低下。
アイスランド インフレ率:
年率4.8%（10月：5.1%）、2021年11月以来の低水準。
食品・住宅関連価格の伸びが鈍化。
ポーランド GDP成長率（Q3）:
年率2.7%（Q2：3.2%）。
消費支出の増加が鈍化、投資は**20%**増加。
ユーロ圏 貸出成長率:
家計向け貸出：+0.8%、13か月ぶりの高水準。
企業向け貸出：+1.2%。
2. アフリカ地域の動向
ザンビア インフレ率:
年率16.5%（10月：15.7%）、2021年11月以来の高水準。
電気料金が**115%**引き上げられたことが主因。
3. 株式市場
ドイツ（DAX）:
+0.9%上昇で19,426。
SAPやZalandoが上昇。Airbusは**+4%**と大幅上昇。
ドイツのインフレ率は**2.2%**で予想を下回る。
フランス（CAC 40）:
+0.7%上昇で7,192。
Teleperformance（+2.7%）やAirbus（+2.5%）が主導。
4. エネルギー市場
ブレント原油:
$73/バレルで横ばい。
OPEC+会議で2024年の増産計画延期の可能性。
5. 貨幣市場
メキシコペソ:
**+1.44%**の大幅上昇、為替市場で最大の上げ幅。
日本円:
-0.49%、一時的な下落。
6. 東欧地域
スロバキア ビジネス信頼感:
-1（10月：-2.3）、3か月ぶりの高水準。
化学製品と製薬産業の生産見通しが改善。
1. 株式市場動向
イタリア（FTSE MIB）:
+0.5% 上昇で33,248に回復（3日間の下落後）。
注目銘柄：Stellantis（+1.1%）、UniCredit（+1.0%）。
今後の焦点：ビジネス・消費者信頼感、PPIデータ（木曜）、消費者インフレ・工業売上（翌日発表予定）。
英国（FTSE 100）:
連続2日上昇。
主な動き：Direct Line株急騰（+41%）Aviva買収提案拒否を受け。
Dr. Martens株も+21%急騰、カフェ・バー事業者Loungersは**£338.3M**で買収合意。
スウェーデン:
**経済傾向指標（97.1）**は2022年7月以来の高水準。
業種別：小売業が最も強い（106）、製造業が最も弱い（95.8）。
2. 商品市場
農業商品:
上昇: コットン（+3.96%）、パーム油（+1.08%）、キャノーラ（+0.89%）。
エネルギー商品:
天然ガス（EU Dutch TTF）：+2.66%
原油（WTI/Brent）は小幅減少（-0.39%/-0.36%）。
工業商品:
鉄鉱石（CNY）：-1.32%
銀：-0.86%、金：-0.01%
3. 経済指標と動向
スペイン:
インフレ率：年率+2.4%（10月：+1.8%）。
主因：電気・燃料価格上昇。
コアインフレ率：+2.4%（10月：+2.5%）。
スウェーデン:
ビジネス信頼感：98.3（10月：95.2）、2022年8月以来の高水準。
消費者信頼感：102（2021年12月以来の高水準）。
スロバキア:
消費者信頼感：-20.5（15か月ぶり低水準）。
主因：失業見通しの悪化、貯蓄・財務状況への懸念。
4. 地域別株式市場
ユーロ圏（STOXX 50）:
**+0.8%**の上昇。半導体規制緩和期待が追い風。
主な銘柄：ASML（+3.6%）、NXP（+20%）、Infineon（+1.3%）。
ドイツ・スペインのインフレ指標：
ドイツ：年率2.2%（期待外れの結果）。
スペイン：予想通りの+2.4%。
香港（ハンセン指数）:
-1.2%（19,367）へ下落。
背景：米中貿易摩擦と中国自動車業界での価格競争。
1. 金属商品市場動向
主な下落商品：
鉄鉱石（CNY）：-1.32%
銀：-0.86%
金：-0.01%
注目点：
中国の鋼鉄生産増加に伴う鉄鉱石価格の上昇（$102/トン以上）。
中国の10月の工業利益が**-4.3%**（前年同月比）で悪化。
2. エネルギー商品市場動向
主な上昇商品：
欧州天然ガス Dutch TTF：+2.66%
英国天然ガス（GBP）：+2.30%
米国天然ガス：+0.59%
主な下落商品：
暖房油：-0.58%
原油WTI：-0.39%
原油Brent：-0.36%
背景：
欧州の冬季需要増加が天然ガス価格を押し上げる一方、原油価格は米国在庫データにより圧迫。
3. 貿易・経済データ
スウェーデン貿易収支：
10月の貿易黒字：SEK 0.6億（前年同月：SEK 7.1億）。
輸出：-5.8%、輸入：-2.6%。
トルコ貿易収支：
10月の貿易赤字：USD 5.91億（前年同月：USD 6.6億）。
輸出増加：鉱業（+74.6%）、製造業（+2.7%）。
輸入停滞：資本財の減少（-9.2%）。
トルコ経済信頼感指数：
11月：97.1（前月：98.0）。
4. 小売業売上データ
リトアニア：
10月小売売上高：前年同月比+6.2%（7か月ぶりの高水準）。
自動車燃料：+8.1%
食品・飲料：+6.3%
デンマーク：
10月小売売上高：前年同月比+3.3%（3か月ぶりの高水準）。
衣類販売：+4.3%
消費財：+6.5%
5. 株式市場動向
中国株式市場：
上海総合指数：-0.43%
深圳総合指数：-1.23%
背景：米国による半導体関連制限の拡大懸念。
主な下落銘柄：360 Security Technology（-9.5%）、浙江金科（-7.2%）。
欧州市場見通し：
Euro Stoxx 50先物：+0.4%
Stoxx 600先物：+0.3%
注目点：ユーロ圏経済信頼感、ドイツとスペインのインフレデータ。
6. 注目のニュース
スウェーデン産業在庫：
Q3：SEK 1.82億の増加（前期はSEK 2.17億の減少）。
鉄鉱石市場：
中国の鋼鉄生産増加（+9.5%）が需要を押し上げ。
政策支援への期待で投資家心理が改善。
1. 銀価格
価格動向：1オンス=$30割れ（11週間ぶりの安値）。
背景：
イスラエルとヒズボラ間の停戦合意により地政学的リスクが軽減。
FRBの利下げペース鈍化予想が圧力。
中国経済の不確実性と再生可能エネルギー市場への影響懸念。
銀は太陽光パネル生産の主要素材であり、中国市場の混乱が懸念材料。
2. エストニア小売売上高
10月の結果：前年比-1%（前月-4.4%）。
改善項目：
家庭用電気機器や音響・映像機器：-4.1%（前月-9.8%）。
食料品・飲料・たばこ：-8.8%（前月-14.4%）。
コンピュータや通信機器：+17.6%（前月-10.4%）。
インターネット販売：+8.4%（前月+4.5%）。
月次増加率：+5.7%（前月-5.3%）。
3. 銅価格
価格動向：1ポンド=$4.07付近で安定。
要因：
米ドルの弱含みが価格を支援。
中国の家電および自動車部門での需要期待。
北京の追加経済刺激策への期待。
トランプ次期大統領の関税計画の詳細待ち。
4. オランダ企業信頼感
指数：-1.8（10月：-3.2）。
改善要因：
予測生産量：+11.1（10月+6.7）。
完成品在庫の評価：-4（10月-4.6）。
悪化項目：
受注残高の評価：-12.7（10月-11.7）。
5. 日本10年国債利回り
利回り：1.06%（2週間ぶり低水準）。
背景：
米国10年国債利回りの低下を追随。
市場は日銀が12月に25bpsの利上げを行う確率を60%と予測（前週50%）。
注目：東京のインフレデータ（発表予定：金曜日）が政策方針の手がかりに。