24.8.4株下落の反転待ち 3悪要因の持続性チェック
株底入れ見通すにあたり下落の要因調査
株式市場の暴落した主要因は大きく2点、円高と米景気後退です。中東紛争の再燃も重なりました。
💴円高(ドル安)
7/31日銀の利上げ決定後の上田総裁の会見、追加利上げの表明がサプライズとなり円高が進みました。8/2米経済指標(ISM)の悪化も弱いドル化を意識させ、円高を加速させました。日本の追加利上げは9月自民党の総裁選を踏まえて10月以降が濃厚です。一方で米国の利下げは9/18FOMCが確度高く、織り込み始めています。
企業業績の上振れ節目
🇺🇸米景気後退と利下げ
経済指標(ISM)と雇用統計の悪化が米株安を引き起こしました。すでに景気後退は示唆されたため、悪材料の出尽くし感はあります。
「ほぼトラ」懸念もバイデン退場の時点でにある程度は織り込み済み、残る懸念は米中対立の激化ですが、両大国とも内憂外患であるため、経済を冷え込ます過剰な措置は控えるものと推測します。VIX恐怖指数が20を割り切れば安心できます。
20を節目にリスク警戒
💧中東紛争
イスラエル向けイランの報復措置が厳重警戒されています。アメリカのミサイル迎撃準備とレバノンからの退避命令が地政学リスクの緊張感を表しています。
OPECプラス 減産縮小の余波