2025-01-15 米国金融市場動向
総括
1月15日の米国市場では、インフレ指標の改善と主要銀行の好決算を背景に株式市場が2ヶ月ぶりの大幅上昇を記録しました。S&P500は+1.8%、ナスダックは+2.45%、ダウ平均は+1.65%と上昇。FRBによる利下げ期待も市場を支え、成長株や銀行株が牽引役となりました。一方で、一部の指標は景気減速を示唆し、引き続き注視が必要です。
1. 株式市場
1.1 概況
米国株式市場は1月15日、インフレ指標の改善と主要銀行の強い業績を受け、大幅上昇しました。S&P500は+1.8%、ナスダック総合指数は+2.45%、ダウ平均は+1.65%を記録。成長株ではテスラ（+8.04%）、NVIDIA（+3.37%）が急騰。銀行株もウェルズ・ファーゴ（+6.69%）、ゴールドマン・サックス（+6.49%）などが好調でした。
1.2 VIX指数の日中の動き
VIX指数は取引開始時の19ポイント付近から一貫して低下し、終盤には16ポイント台まで下落しました。これは市場のリスク懸念が和らぎ、投資家心理が改善していることを示しています。特にインフレ指標の改善とFRB利下げ期待が要因と考えられます。VIX® Index Charts & Data
1.3 株式市場変動要因
ポジティブな要因
12月CPIコアインフレ率が予想を下回り、PPIも物価圧力の緩和を示唆。
JPモルガン、ゴールドマン・サックスなど銀行株の好決算。
10年国債利回りの低下（約13～14ベーシスポイント）。
イスラエルとハマス間の和平合意による地政学的安定。
FRBによる2025年後半の利下げ期待。
ネガティブな要因
ニューヨーク連銀製造業景況指数が予想を大幅に下回る。
セールスフォース（-0.74%）やボーイング（-0.66%）など一部銘柄の下落。
1.4 セクター動向
セクター別では、テクノロジー、金融、消費者関連が特に好調でした。テスラ（+8.04%）を中心とした成長株が買われ、銀行株も決算の好調を背景に上昇しました。一方で、ヘルステクノロジーセクターの一部銘柄（例：Lilly -2.39%）は下落しました。Stock Heatmap — TradingView
1.5 個別銘柄
META: 生成AI関連のポジティブな分析と目標株価引き上げが上昇要因。
NFLX: 広告付きプラン契約者数の堅調な伸びにより目標株価が1000ドルに引き上げられた。
TSLA: インフレ鈍化を背景に、長期金利低下の恩恵を受けて大幅上昇。
NVDA: 成長株全般の買い安心感が波及し、株価上昇。
MSFT: 量子コンピューティング技術の新たな発表が期待を高めた。
2. 米国債券・為替市場
2.1 概況
米国債券市場では、12月CPIの改善を背景に長期金利が低下。10年債利回りは約14ベーシスポイント低下し、4.65%で終了しました。これにより、成長株への投資が活発化しました。一方で、ニューヨーク連銀の製造業景況指数はマイナス12.6と予想を大幅に下回り、景気減速懸念も広がりました。
2.2 Fed Watchツール
次々回のFOMC会合は2025年3月19日に予定されています。現行の政策金利は425-450bpsです。市場では、政策金利据え置き（425-450bps）の確率が72.0%、利下げ（400-425bps）の確率が27.3%と予測されています。インフレ指標の改善により、利上げの可能性はほぼ排除されています。CME FedWatch
2.3 債券利回り曲線（イールドカーブ）
現在のイールドカーブは1ヶ月前および1年前と比較してフラット化が進行しています。特に短期債利回りが低下し、長期債との差が縮小しています。この形状は、景気減速やFRBの緩和政策期待を反映しています。US government bonds