AIが道を拓く、シティはエヌビディア、AMD、ブロードコムに注目

2024年3月3日

シティのアナリスト、クリストファー・ダネリー氏とアティフ・マリク氏のレポート(先週発表された)が非常に示唆深かったので、紹介します。

　第4四半期決算シーズンが終わりに近づくにつれ、シティは半導体投資家に対し、うまくいっているものに固執するよう説いている。
「需要はまちまちだが、2023年の半導体販売台数が前年比19%減と2001年以来の大幅な落ち込みを記録したことから、2024年の半導体全体の売上高は前年比11%以上の伸びを予想する」とアナリストのクリストファー・ダネリー氏とアティフ・マリク氏は顧客向けメモに書いている。
　「2024年のトップテーマであるAI、DRAM、半導体製造装置については確信が深まったが、ワイヤレス/ファウンドリー分野とインテル（INTC）については確信が薄れている」と書いている。
　人工知能関連の銘柄では、シティはエヌビディア(NVDA)、AMD(AMD)、ブロードコム(AVGO)を依然として信じており、AI市場が大幅に成長すると見ている。アナリストは、「AI市場は成長を続けており、政府機関、大学、大企業/中堅企業がこぞってAIチップを購入していることから、我々のチェックでは（総アドレス可能市場）拡大を示している」と書き、「ブロードコムの今後の決算が 、もう1つのポジティブなきっかけ になりそうだ」と付け加えた。
　マイクロン（MU）は、特にAI分野で広帯域メモリー半導体の需要が回復するにつれて、ダイナミック・ランダム・アクセス・メモリー分野の好調な勢いから恩恵を受け続ける可能性が高い。「DRAM市場は、サムスンとハイニックスによる上方修正で改善を続けており、来月のマイクロン報告でも同様のことが起こると予想される」とアナリストは書いている。マイクロンはシティが半導体セクターで最も注目している銘柄だ。ラム・リサーチ（LRCX）とアプライド・マテリアルズ（AMAT）もまた、広帯域メモリー需要の増加や、ウェハ製造装置への支出増から恩恵を受ける可能性が高いと、ダネリー氏とマリク氏は述べた。

楽しいゲームばかりではない
　AIへの確信にもかかわらず、チップ分野には従来のデータセンター事業を含む弱点があるとシティは指摘する。データセンター分野はAIに市場を奪われ、在庫調整に入っているが、シティはこれが今年前半には終わるだろうと見ており、PC分野でも競合するインテルとAMDに影響を与える可能性がある。シティは、最近のPC業界の回復を受け、PC分野の第1四半期は典型的な「季節的」四半期になると予想している。ワイヤレス市場は全半導体の約18%を占め、アンドロイド端末の需要回復に牽引されている。しかし、中国が「不透明な市場」と見られているため、回復は穏やかなものに終わる可能性があるとアナリストは述べている。
　チップのもうひとつの弱点は産業用市場である。産業用売上はピークから約28％減、自動車売上はピークから約10％減である。また、米国の大手チップ企業30社で構成されるフィラデルフィア半導体指数（SOX）が、S&P500種株価指数に対して43％のプレミアムで取引されていることも懸念されている。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
挿絵は太平洋から昇る朝日です。

#nasdaq100
#SP500株価指数
#米個別株 #米企業決算　
#マグニフィセント7
#NVDA #AVGO    #AMD
#INTC    #SOX指数