優良高配当株（5184：ニチリン）
優良高配当株として「ニチリン」という会社をご紹介します。
自動車ホース大手の会社です。
・会社情報
株式会社ニチリン（NICHIRIN CO.,LTD.）
業種名 ゴム製品
売上高 単体351億円、連結706億円（2023年12月31日現在）
連結従業員 2,408名 （2023年12月31日現在）
主な事業内容 自動車用各種ホース、住宅関連ホース、同部品等の製造販売
時価総額 547億円
・売上高・営業利益・営業利益率・当期純利益率推移
売上高は2020年に一旦落ち込んだが、2024年かけて増収見込み。
2025年の中期経営計画は達成できそうな状況。
営業利益率も10％を超えているのと、純利益率も5％を超えているため収益性は高いビジネスとなっている。
・地域別売上高
地域別売上高を見ると海外売上高が70％以上を占めており、北米・アジア（インドネシア）が大きい。
・営業CF・投資CF・フリーCF推移
フリーＣＦは、営業ＣＦ増加に伴い増加している。投資ＣＦは2021年から2022年までは抑え気味だったが、2023年は増加している。
・株主資本・有利子負債・現金同等物・自己資本比率推移
株主資本は、増収や高い利益率を背景に積みあがっており、自己資本比率も右肩上がりで伸びている。
フリーＣＦ増加に伴い、有利子負債が減少するとともに、現金同等物も積み上がっている。
・BPS・PBR推移
株主資本増加に伴いBPSも順調に伸びており、3,500円を超えている。
一方、PBRは1倍に届かず割安となっている。
・一株配当・EPS・配当性向推移
EPSは2024年度前年度減少を見込んでいるが、配当性向は35％を超えており、高い水準となっている。今年度の業績次第では増配の可能性がある。
・株主還元
IRにもPBR1倍を上回る水準を目標にすることを掲げているため、株主還元の期待が持てる。
配当性向も2024年は38％、2025年は40％を目標にしているため、増配を期待できる。
・現在のバリュエーション
現時点でもかなり割安な銘柄となっている。
PER 7.84倍、PBR0.89倍、配当金150円、配当利回り3.9％
過去のPERを見ても妥当な水準いえる。
・現在の株価
現在株価は上昇トレンドで伸びており、8月下落前の水準まで戻っている。
今購入しても十分割安で伸びていく可能性が高いが、円高局面で一時下落したときに仕込むことも検討したい。
