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IHI航空エンジン事業の急回復：「売上3割の部門が全体の8割の利益を生む」異色の収益構造

①企業概要：「売上3割の部門が全体の8割の利益を生む」異色の収益構造企業概要では、会社の基本情報や事業内容、収益構造などの全体像を把握することができます。投資判断の第一歩として、どのような会社なのかを理解することが重要です。

A. 会社プロフィール

基本情報

社名：株式会社IHI

証券コード：7013（東証プライム）

本社：東京都江東区豊洲

代表者：代表取締役社長 井手 博

B.

IHI、第2四半期で過去最高益を更新 航空エンジン事業の質的転換」が収益構造を大きく変えた理由

きらく「今日は特別な回ね。IHI社の2024年度第2四半期決算について、徹底的に分析していきましょう。私の手元には2015年のシャトーマルゴーがあるわ。この深い味わいのワインのように、表層的な数字だけでなく、その奥にある本質まで見ていきましょう」

### 第1章：IHIという会社を知る

あおい「まずは、IHI という会社の基本的な情報から説明させていただきます」

▼会社概要

- 社名の由来

住友商事、上期純利益2,540億円で実質減益も通期見通し5,300億円を維持：「200億円のバッファー」が示す経営陣の読み筋

■企業概要

住友商事は、世界66カ国に拠点を持つ大手総合商社。9つの事業セグメントで

グローバルに展開し、近年は社会課題解決型ビジネスへの転換を加速。

【用語解説】

・一過性損益：特別な要因による一時的な損益

・ネットDER：財務健全性指標。純有利子負債÷株主資本

・総還元性向：純利益に対する配当と自社株買いの合計額の比率。40%以上を目標

・フリーキャッシュフロー：事業で得た資金か

サイバーエージェント、27期連続増収を達成：「WAU3000万人」が示す意外な収益化戦略

NTT 2024年度第1四半期決算分析：NTTのAI新会社「AI-CIX」が描く未来図

■ 企業概要

日本電信電話（NTT）[9432]

・日本最大の通信事業者

・時価総額：約7兆円

・政府出資比率：34.69%

・従業員数：約33万人（連結）

■ 業績ハイライト (前年同期比)

営業収益: 3兆2,400億円 (+4.1%) ※過去最高

営業利益: 4,358億円 (-8.2%)

純利益: 2,741億円 (-27.0%)

EBITDA: 8,153億円 (-2

第一三共、2024年度第2四半期決算：「ジェネリック事業を手放した」その真意とは

### 企業概要

（会議室に入ってきたきらくは、優雅に赤ワインを手に取りながら、今日の議論を始めた。）

「第一三共の決算分析の前に、まず会社の概要から説明させてもらうわね」

「当社は、革新的な医薬品の創出を行うグローバル製薬企業よ。特にがん領域での抗体薬物複合体（ADC）※1の開発に強みを持っているわ」

「抗体薬物複合体って何ですか？」銭太郎が首をかしげる。

あおいが補足する。「がん細胞

三菱商事 2024年度第2四半期決算分析 - 三菱商事が掲げる「循環型成長モデル」の成果

■ 会社概要

・創業: 1954年

・事業内容: 総合商社（8事業グループ体制）

- 天然ガス/金属資源開発: 収益の基盤事業

- エネルギートランスフォーメーション: 成長ドライバー

- 食品・流通: 安定収益源

- インフラ・モビリティ: 中長期の成長分野

・従業員数: 約8万人（連結）

■ 業績サマリー

中間純利益: 6,181億円 (前年同期比+32.6%)

【実態】

2024年度第2四半期 商船三井の決算を読み解く：「純利益2,466億円」は一過性か構造変化か、海運最大手が語る真相

[事業概要]

銭太郎「きらく所長、今日は商船三井の決算分析をお願いしたいゼニ。その前に、改めて事業構造を教えてほしいゼニ」

きらく「商船三井の事業は、大きく4つの柱で構成されているわ」

＜商船三井の事業構造＞

1. ドライバルク事業：鉄鉱石や石炭、穀物などの原材料輸送

2. エネルギー事業：原油タンカーやLNG船による資源輸送

3. 製品輸送事業：コンテナ船（ONE社）と自動車船による

双日2Q決算分析レポート：「443億円の減益」の裏に潜む静かな革新

【事業概要】

総合商社大手の一角である双日。非資源分野に強みを持ち、特に航空事業、化学品事業、リテール事業が収益の柱。2024年度は省エネ・ESCO事業の強化と東南アジアでのアグリビジネス拡大を推進中。中期経営計画2026「Set for Next Stage」で掲げる2030年ビジョンの達成を目指している。

（個別株観測所のオフィス。夕暮れ時のオフィスに、コーヒーの香りが漂う）

きらく：（

【コマツ2Q決算が示す収益構造の変革：「783台の無人ダンプ」が語る真の狙い】

■ 会社概要
・建設/鉱山機械、産業機械などの製造・販売を行う総合建機メーカー
・世界シェア2位の建機メーカー
・売上高の約9割を建設機械・車両部門が占める

■ 主要用語解説
・スマートコンストラクション：
ICTを活用した建設現場の課題解決ソリューション。
施工の計画から完了まで一気通貫でデジタル管理

・AHS（Autonomous Haulage System）：
無人ダンプトラック

積水ハウスの辛口評価: 成長投資と財務規律のジレンマに直面する住宅王者

積水ハウス株について、実際に自分が積水ハウス株を買うかという視点で、辛口で評価し、今後の積水ハウスの目標株価を考えてみたいと思います。

【記事内容】

割安性の評価

効率性の評価

財務安定性の評価

キャッシュフローの評価

成長性の評価

総合評価

目標株価、投資判断

積水ハウスは今、攻めの投資と守りの財務のジレンマに陥っていると言えます。

なぜこう言えるのか、この企業の現在地を紐解