【米国株OP】カバードコール：エクソン・モービル（XOM）60.0C

前回建てたエクソンモービル（XOM）のカバードコールが株価の下落により満期をまたずして利益が乗ってきたこともあり利確した。

利確後、すぐに新たにカバードコールを組んでみた。

取引詳細

前回の記事にも書いたのですが、現物株をもってカバードコールを組む場合、現物株が下がることによりカバードコールの利益は得られるのですが、現物株の含み損の影響の方が大きいのがかなりリスクです。

ボラの小さい銘柄の選択が重要なのですが、もう、現物株をもってしまっているのでこれはどうしようもない。それであれば、なるべく高いプレミアムをもらって現物株の上昇を待つしかなさそうです。

あと、アメリカンタイプのオプションは、ITMになると満期を待たずして権利行使される可能性があるのですが、実際はどの程度権利行使されるのだろうか？ちなみに、今回のXOMではかなり早い時点でITMとなっていたのですが、権利行使されたのは満期でした。結局、権利行使は満期にならないとあまりされないのではないか？（日経225オプションでもITMはあまり決済しないしね。）

そこで、ITM覚悟で、ATM近辺のオプション、かつ、高いプレミアムを獲得するため満期が長期のものを選択してみました。

XOM C60@5.43
取引日：2021年7月18日
満期日：2023年1月20日

なんと満期まで2年以上ですww　これでプレミアムを58,913円獲得しております。アメリカのオプションはこのように満期の長いオプションがあり、満期までの残存日数が9ヶ月以上ある証券オプションのことをLEAPS(Long-term Equity AnticiPation Securities)と呼んでます。

こちらのオプションを購入した時点では60ドルをちょっと下回る程度の株価でしたが、終値で57.32ドルまで下げたので、プレミアムは5.08ドルまで下落して0.35ドル利益が出てます。

まあ、このまま下げるようであればサクッと利益確定して、株価が上げるようなら放置しておこうかなと。

株価上昇するとオプションで評価損がでるわけですが、権利行使されるまで放置しておこうかなと。ちなみに、プレミアムを考慮した65.43ドルは直近高値更新する値です。

でも、LEAPSを買うなら、ATMでなくてもよかったかな🤔

結果報告

7月21日に原油価格が上昇してくるに伴いXOMの株価も上昇してきました。ITMになってもいいかと思ったのですが、流石に満期まで長いのでITMになって長期放置しておくのもどうかなと。XOMの取得価格も61.5ドルだったので、60CはITMになるとオプションで含み損がでてきそうなので利益があるうちに決済しました。

XOM C60@5.1
利益：0.33ドル
利益（円）：1,754円（※手数料込）

こちらはとりあえず撤退して、すぐに62.5Cを売りました。こちらは別途報告しますね。

まとめ

今回は、LEAPSのコールを売ってみました。やはり、ターバイ＆カバコ戦略の場合、現物株の含み損リスクが大きいので、LEAPSはターゲットバイイングの際に買って、ITMで現物株をもったら、さっさとATM付近カバードコールを組んで高いプレミアムを獲得して、ITMで現金化！これが一番なのかなと。

とりあえず、XOMの取得価格が61.5ドルであるので、しばらくは61.5ドル以上のカバコでプレミアムを稼ぎながら、適度に利確をして様子見したいと思います。

現在の評価額（7/22現在）

965,111円（▲34,889）
※100万円でスタート

最後までお読みいただきありがとうございました！