暗号通貨—有望な新興資産クラス
インドの新聞「タイムズ・オブ・インディア(Times of India)(電子版)」の姉妹誌経済新聞「エコノミック・タイムズ(The Economic Times/電子版)」は11月09日に、グローバル暗号投資プラットフォームであるMudrexのCEO兼共同創設者でET寄稿者エデル・パテル(Edul Patel)は、ジェイ・ハオ(Jay Hao)による2024年12月09日に、暗号通貨はポートフォリオの重要な構成要素になりつつあり、2024年にはビットコインが143%急騰し、従来の資産を上回るパフォーマンスを見せています。ボラティリティは高いものの、従来の資産との相関性が低いため、戦略的な暗号通貨の配分はリスク調整後のリターンと分散化を高めます。機関投資家による採用と規制の明確化により、現代のポートフォリオにおける暗号通貨の役割はさらに強固なものとなっていますという報告を紹介した。
金融市場が進化を続ける中、伝統的資産とデジタル資産の相互作用はますます重要になっています。かつては投機的な手段として軽視されていた暗号通貨は、現在では分散型ポートフォリオの重要な構成要素と見なされています。この分析では、暗号通貨と伝統的資産のパフォーマンス、リスク、分散化の利点について検討し、現代のポートフォリオ戦略における暗号通貨の役割の拡大を強調しています。
パフォーマンス：リターンのパラダイムシフト
暗号通貨は2024年に並外れたパフォーマンスを発揮し、その回復力と成長の可能性を示しました。たとえば、ビットコインは年初来143％急上昇し、ナスダックやS＆P 500などの伝統的なベンチマーク（どちらも28％上昇）をはるかに上回りました。イーサリアムは72.5％という印象的な年間リターンで続き、暗号資産は高利回りのパフォーマンスを発揮するというストーリーを強化しました。
これに比べ、金や原油などの伝統的なヘッジ資産はより低調で、金は28.41%上昇、原油は3.59%下落し、インフレ環境における魅力の低下を反映している。
ただし、この優れたパフォーマンスには、ボラティリティの上昇という代償が伴います。過去1年間、ビットコインは年間 35.48%のボラティリティを示しました。これは、S&P 500 (7.88%) や金 (8.92%) よりも大幅に高い値です。これは過去10年と比較してボラティリティの差が縮まっていることを示していますが、ビットコインは依然として株式の 4.5 倍、金の 4 倍のボラティリティを保っています。
ご存知ですか?
暗号通貨の世界は非常にダイナミックです。価格は数秒で上がったり下がったりすることがあります。したがって、投資家にとって、このような質問に対する信頼できる答えを持つことは非常に重要です。
ボラティリティは暗号通貨の欠点としてよく挙げられますが、戦略的に管理すれば資産にもなり得ます。現代のポートフォリオ理論では、暗号通貨のようなボラティリティの高い資産を追加すると、効率的フロンティアが強化され、リスクとリターンのトレードオフを改善できるとされています。
暗号通貨を組み込んだポートフォリオは、この利点を実証しています。たとえば、適度な暗号通貨の割り当てがあるポートフォリオは、暗号通貨のないポートフォリオと同じ年間収益率 (17.5%) を達成しましたが、ボラティリティは低くなっています (6.25% 対 7.46%)。この利点は、暗号通貨と従来の資産の相関が低いことから生じ、効果的な分散化ツールとなっています。
経済的ストレス時には、ビットコインとイーサリアムの価格変動は株式や商品から乖離することが多く、より広範な市場リスクに対する潜在的なヘッジとなります。
分散化: 効率的フロンティアの拡張
投資ポートフォリオに暗号通貨を組み込むことは、資産配分戦略のパラダイムシフトを意味します。従来の資産は依然として不可欠ですが、デジタル資産のユニークな特性（高収益、低相関、分散化の利点）により、現代のポートフォリオには欠かせないものとなっています。
暗号通貨は、効率的フロンティアを拡大することで、投資家がよりダイナミックで回復力のあるポートフォリオを構築できるようにします。市場が成熟し、規制の明確化が向上するにつれて、資産管理における暗号通貨の役割は拡大し続け、ポートフォリオ最適化の新しい時代を迎えます。
暗号通貨と従来の資産の間で進化する戦いで真の勝者となるのは、両方の長所を活用する戦略を備えた分散投資者です。
(この記事は、CIFDAQの共同創設者兼グローバルCOOであるJay Haによるものです)
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