【2025年3月期第中間期決算のここを見てほしい！】～サブスクリプション売上は順調に推移、更なる収益安定性を加速～

2024年11月11日 11:19

はじめに

こんにちは！
株式会社データ・アプリケーション（東証スタンダード:3848）（以下、DAL）の経営企画管理本部・経営企画グループです。

DALでは、2024年11月5日に2025年3月期中間期決算短信を発表しました。また、前四半期と同様に、IRTVにて説明動画並びに説明資料も公開しています。

前四半期（2025年3月期第1四半期）についてはこちらのnoteもご参照ください！

＜決算概況＞

※当社は2024年7月に、株式会社WEELを買収、子会社化いたしました。
これにより当社は、当中間期より連結決算へと移行しております。ただし、WEEL社の業績につきましては貸借対照表上の残高のみ連結し、損益は連結しておりません。なお、会計処理上、株式取得費用の一部を販管費で処理しております。また、記載の業績ハイライト以降のデータは、前年同期、あるいは前年度末の非連結数値との比較分析を行っています。

売上高1,121百万円（前期比▲29.6％）、営業利益26百万円（前期比▲94.9％）、経常利益　42百万円（前期比▲92.2％）、親会社株主に帰属する中間純利益31百万円（前期比▲92.6％）という結果となりました。
参考ではありますが、中期経営計画で業績指標に採用している EBITDA（営業利益＋各償却費＋株式報酬費用）は　68百万円となっています。

前期に発生した一過性の特需である、パッケージ売上と関連する売上がなくなったことで、売上高が減収となり、それに伴い営業利益も減収となっています。ライセンス販売の特性として、すでに回収ずみの開発コストを上回る売上はそのまま収益につながる構造のため、計画に対して売上が未達であれば、それがダイレクトに営業利益の減少となることが大きく影響しています。しかし、一方で中期経営計画に掲げた「収益安定性の向上」のためのサブスクリプション売上への移行は順調に推移しています。

＜着目ポイント：サブスクリプション売上＞

今回はサブスクリプション売上についてもっと掘り下げたいと思います。

繰り返しになりますが、（2025年3月期第1四半期noteにも記載していますが、大事なことなので何回もお伝えします！！）
前提として、サブスクリプション売上には、以下のような特徴があります。

例えば100万円の製品があるとしましょう。
仮に、4月にパッケージで売上をたてるとするとその期に100万円売上がたちます。これに加えて保守料（メンテナンス売上）が年間15万円プラスされると、売上は115万円となります。それをサブスクリプションに変えるとします。当社では目安として、サブスクリプションは売り切りの約4％を月額でいただいている、つまりここでは4万を月額で頂きます。
仮に5月開始とすると5月～3月（11か月分）＝44万円の売上になります。
売り切り115万円とサブスクは44万なので、サブスクは売り切りの半分以下の売上に見えるというわけです。

さて、話をもどしますが、2025年3月期第2四半期を含めた売上構成の推移は下記の通りです。

ここで、リカーリング売上、ひいてはサブスクリプション売上が全売上高に占める割合が堅調に推移していることがわかります。現在、サブスクリプションへの移行により、一時的な売上減少が見られるものの、これは中長期的な収益安定性を図るためのビジネスモデル転換によるものです。なお、サブスクリプション・メンテナンス・タームライセンスなどからなるストック型収益であるリカーリング売上は、2025年3月期中間期売上全体の約8.5割
です。

中期経営計画にもある通り、すべてのソフトウェアライセンスをサブスクリプションモデルにしながら全体の売上を伸長させてまいります。

＜トピックス＞

当社はDX化された新しい働き方を「DIGITAL WORK」と定義し、「個人と組織がともに成長し続けるDIGITAL WORKを実現する」を旗印とした、当期から2027年3月期までの3カ年の中期経営計画を策定しました。
中期経営計画では、「事業領域の拡大・開拓」、「収益安定性の向上」、「人的資本経営の推進」の3本の柱の下で、事業成長ひいては「DIGITAL WORKの実現」を目指しています。