インパクト重視の新興企業へのVC資金流入がかつてないほど増加
欧州のベンチャーキャピタル（VC）市場は、インパクト投資に注力し、特に気候変動関連技術やディープテック企業への投資が増加している。2019年から2023年にかけて、インパクト・スタートアップへの投資割合は18％から37％に増加。特に北欧では、VC投資の61％が国連の目標に沿った企業に向けられた。しかし、欧州のVC市場は米国やアジアに遅れを取っており、さらなる成長には機関投資家からの資金提供が必要とされている。
画期的なイノベーションを実現する可能性はあるが、ベンチャー企業への資金提供には機関投資家からのより多くの資金が必要である。
欧州のベンチャーキャピタル部門は、持続可能な開発目標に取り組む製品やサービスに取り組む企業への投資を増やしており、いわゆるインパクト・スタートアップによるベンチャーキャピタル総調達額に占める割合は、欧州のベンチャーキャピタルが530億ユーロを調達した2019年の18％から、2023年には37％に増加する。
火曜日に発表された報告書によると、欧州諸国の中では、北欧とバルト海沿岸諸国がこの移行をリードしている。2023年、北欧の新興企業に対するベンチャーキャピタルの投資額79億ユーロのうち、61％が国連の目的を反映した企業に投資された。これは、ヨーロッパの他の地域の同様の新興企業に対するベンチャーキャピタル投資の割合の2倍である。
欧州では、ベンチャーキャピタルが、利益を上げるだけでなく、社会的または環境的利益をもたらすことを目的とした、いわゆるインパクト重視の投資を優先する一般的な傾向が見られる。その一例として、過去3年間で、欧州の気候変動関連技術の新興企業への投資は3倍の200億ユーロに達し、そのうち182億ユーロが2023年に調達された。
同様に、AIを活用した創薬や量子コンピューティングなど、さまざまな分野にまたがるディープテックの新興企業への資金は、過去5年間で2倍以上の170億ユーロに達した。
しかし、欧州のVC市場はここ数年着実に成長しているにもかかわらず、欧州圏は米国やアジア諸国に遅れをとっていることも報告書は指摘している。この傾向は、クリーンテック、量子コンピューティング、人工知能など、より多額の資金を必要とする分野の企業に対する後期段階での資金調達において顕著である。
European Women in VC（ヨーロピアン・ウーマン・イン・VC）, Founders Forum Group（ ファウンダーズ・フォーラム・グループ）, Tech Nation（テック・ネーション）の共同調査である'Beyond Returns（ ビヨンド・リターンズ）' レポートは、300人以上のヨーロッパのVCパートナーやリミテッド・パートナーを調査し、多くの投資家にインタビューを行った。
調査によると、VCとLPは、社会または環境にプラスの影響を与えるインパクト主導の投資にますます注目している。「投資することはとても重要です。リターンのためだけでなく、より早くでもなく、より賢く、より社会的な利益のために投資することが重要です。」と、この報告書を作成した組織のひとつであるヨーロピアン・ウーマン・イン・VCの共同設立者であるKinga Stanislawska（キンガ・スタニスラフスカ）氏はScience|Business（サイエンス・ビジネス）誌に語った。
回答者のうち31％が、投資するファンドや企業を選ぶ際にカーボンフットプリントの削減が最優先事項であると回答し、52％が気候変動への取り組みを進めることが今後1年間の最優先事項であると回答した。
規模拡大
過去最高水準のベンチャーキャピタル投資と製品の市場投入の成功にもかかわらず、スケーラブルな変革を推進するためには、官民によるさらなる投資が必要である。
「各国政府がベンチャーキャピタルへの資金を増やすのは目に見えていますが、この投資をポジティブ・インパクト・ファンド、つまり社会の最も差し迫ったニーズに取り組むファンドに回し、変化を促すことが不可欠です。」と報告書は言う。
民間投資に関しては、特に機関投資家からの資金を動員する必要がある。例えば、欧州の年金基金は、運用資産のわずか0.01％しか欧州のVCに割り当てていない。「ベンチャー企業への機関投資家の投資を促進することによってのみ、産業を変革し、圧倒的なリターンを引き出し、欧州および世界の人々の生活を向上させるような、段階的に変化する技術革新に拍車をかけることができます。」と、報告書は述べている。
欧州委員会のKerstin Jorna（カースティン・ヨルナ）域内市場・産業・起業・中小企業総局長は報告書の中で、「グリーン・ディールとリパワーEUの目標を達成するためには、年間6,200億ユーロ以上の追加投資が必要であり、その大部分は民間資金によるものでなければならない。」と述べている。「ベンチャーキャピタルは、この移行の鍵となる技術を開発する革新的な企業に資金を提供する上で、重要な役割を担っています。」とヨルナ委員長は言う。
この報告書は、ベンチャーキャピタルを強化するための5つのステップを提言している。その中には、政策立案者や納税者主導の機関が、ベンチャーキャピタルのエコシステムへの機関投資を促進すること、ベンチャーキャピタルがチームの多様性を優先すること、より緊密で包括的な投資家コミュニティを発展させることなどが含まれている。
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