2024.12/18 FOMC STATEMENT 連邦準備制度理事会 声明文
✅ポイント
●金利4.50～4.75％へと利下げ
●利下げ幅0.25%
●来年の利下げ回数の半減4回⇒2回
事前には「年2回」か「年3回」に変更されるとの見方が優勢だったため、「ややタカ派
FOMC STATEMENT
（日本語訳）
最近の指標は、経済活動が堅調なペースで拡大を続けていることを示唆している。年初来、労働市場の状況は概ね緩和しており、失業率は上昇しているものの依然として低水準にある。インフレ率は委員会の2％という目標に向けて進展しているが、依然としてやや高止まりしている。
委員会は、最大限の雇用と長期的に2％のインフレ率の達成を目指している。委員会は、雇用とインフレの目標達成に向けたリスクは概ね均衡していると判断している。経済見通しは不透明であり、委員会は、その二重の使命の両面におけるリスクに注意を払っている。
その目標を支援するため、委員会はフェデラル・ファンド金利の目標水準を0.25%引き下げ、4.5%-4.75%にすると決定した。フェデラル・ファンド金利の誘導目標幅の追加調整の規模や時期を検討するにあたり、委員会は入手するデータ、変化する見通し、およびリスクのバランスを慎重に評価していく。委員会は、国債および政府機関債の保有高を継続的に削減していく。委員会は最大限の雇用を支援し、インフレ率を2％の目標値に戻すことに強くコミットしている。
金融政策の適切なスタンスを評価するにあたり、委員会は経済見通しに対する入手可能な情報の意味合いを引き続き注視していく。委員会の目標達成を妨げるリスクが顕在化した場合、委員会は適切に金融政策のスタンスを調整する用意がある。委員会の評価は、労働市場の状況、インフレ圧力およびインフレ期待、金融および国際情勢など、幅広い情報を考慮したものとなる。
金融政策措置への投票は、ジェローム・H・パウエル議長、ジョン・C・ウィリアムズ副議長、トーマス・I・バーキン、マイケル・S・バー、ラファエル・W・ボスティック、ミシェル・W・ボーマン、リサ・D・クック、メアリー・C・デイリー、フィリップ・N・ジェファーソン、アドリアナ・D・クグラー、クリストファー・J・ウォーラーが行いました。この決定に反対票を投じたのは、フェデラル・ファンド金利の目標レンジを4.5～4.375%に維持することを希望したベス・M・ハマック氏でした。
金融政策実施に関する決定
連邦準備制度は、2024年12月18日付の連邦公開市場委員会の声明文で発表された金融政策のスタンスを実施するために、以下の決定を行いました。
連邦準備制度理事会は、2024年12月19日より、準備金残高に対する金利を4.4%に引き下げることを満場一致で可決しました。
政策決定の一環として、連邦公開市場委員会は、別途指示があるまで、ニューヨーク連邦準備銀行の公開市場デスクに、以下の国内政策指令に従ってシステム公開市場口座における取引を執行するよう指示することを投票で決定しました。「2024年12月19日より、連邦公開市場委員会はデスクに以下の指示を行う。
フェデラル・ファンド金利を4.25～4.75%の目標レンジに維持するために、必要に応じて公開市場操作を行う。
最低入札金利を4.5%とし、総額5000億ドルを限度とする常設の翌日物買戻契約操作を行う。
提示金利を4.25％とし、1日あたり1600億ドルを上限とする取引相手ごとの限度額を設定して、常設の翌日物逆買戻し契約オペレーションを実施する。この金利をフェデラル・ファンド・レートの目標レンジの下限に設定することは、効果的な金融政策の実施と短期金融市場の円滑な機能の維持を目的としている。
各暦月に満期を迎える連邦準備制度の保有する財務省証券の元本支払額のうち、月間上限250億ドルを超える分については、オークションでロールオーバーする。財務省証券のクーポン元本支払額が月間上限を下回る範囲で、財務省証券のクーポン証券を月間上限まで償還し、財務省短期証券を償還する。
各暦月に受け取った連邦準備制度の機関債および機関抵当証券（MBS）の保有額のうち、1か月あたり350億ドルの上限を超える元本支払額を、発行済みの財務省証券の満期構成とほぼ一致するように財務省証券に再投資する。
業務上の理由で必要であれば、再投資のために、明記された金額からの若干の逸脱を認める。
連邦準備制度の機関MBS取引の決済を円滑化するために、必要に応じてドルロール取引およびクーポン・スワップ取引を行う。」
関連する措置として、連邦準備制度理事会は満場一致で、2024年12月19日よりプライマリー・クレジットレートを0.25%引き下げ、4.5%とすることを承認しました。この措置を講じるにあたり、理事会はボストン、ニューヨーク、フィラデルフィア、クリーブランド、リッチモンド、アトランタ、シカゴ、サンフランシスコの各連邦準備銀行の理事会が提出したレート設定の要請を承認しました。
この情報は、金融政策を実施するために使用される連邦準備制度の運用ツールおよびアプローチの詳細に関する連邦公開市場委員会または連邦準備制度理事会の決定を反映して、適宜更新されます。
公開市場操作および再投資に関する詳細は、ニューヨーク連邦準備銀行のウェブサイトでご覧いただけます。