Axelage株式会社 - axelage.co.jp VCの運用期間の制約が特にディープテックスタートアップに合わないという問題があります。これに対して令和6年の金商法改正にはセカンダリー投資をしやすくするような規制緩和や投資信託による未上場株式取得解禁が盛り込まれました。これは個々のVCの運用期間の問題はひとまずそのままにしてシステム全体としてはより長期の投資を可能にする形での解決策ですが、セカンダリー投資や投資信託による株取得自体は独立した投資判断で保証はないので、個
Axelage株式会社 - axelage.co.jp 8月31日に各府省の令和7年度概算要求が公表されました。そのうち経済産業省分以外のスタートアップ関連部分をまとめます。カッコ内の数字は令和6年度当初予算額です。 文部科学省世界と伍するスタートアップ・エコシステムの形成に向けたイノベーションの創出 ・大学発スタートアップ創出とアントレプレナーシップ教育の推進 26億円（20億円） ・本格的産学官連携によるオープンイノベーションの推進 215億円（204億円） h
Axelage株式会社 - axelage.co.jp 8月31日に各府省の令和7年度概算要求が公表されました。そのうち経済産業省分のスタートアップ関連部分をまとめます。カッコ内の数字は令和6年度当初予算額です。 イノベーションエコシステムの構築、AI等活用に向けた事業環境の整備 【1,691 億円（1,522億円）】 先端領域におけるイノベーションを促進するため、フロンティア技術の探索・育成の重点的な支援を通じて技術インテリジェンスを強化し、国際的なルールメイキングに
Axelage株式会社 - axelage.co.jp 以前に申請の留意点について解説しましたが、実際に申請をしたものの進まないと事業遂行に支障を来すことになります。その場合の対応について解説します。 現状を確認する まずは現状把握です。直接窓口に電話やメールで問い合わせるか、オンライン申請の場合も含めオンラインで処理状況を確認できる場合もあります。 原因の特定 意外に書類の不備で進んでいない場合もあります。そうでなければ大量の申請があって処理が追いつかない場合もあ
Axelage株式会社 - axelage.co.jp 6月21日に「経済財政運営と改革の基本方針2024」（通称「骨太の方針2024」）が閣議決定されました。労働改革や財政健全化目標が注目されていますが、スタートアップ支援も引き続き重点項目です（第2章4.(1)等）。 骨太の方針とは 骨太の方針は、政権の重要課題や翌年度予算編成の方向性を示す方針です。各省庁の利害を超えて官邸主導で改革を進めるため、総理大臣が議長を務める経済財政諮問会議で毎年6月ごろに策定します。かつ
Axelage株式会社 - axelage.co.jp NEDOの大型補助金制度「ディープテックスタートアップ支援事業」、通称DTSUが3回目を迎えました。 規模の非常に大きい補助金であるため、弊社のディープテックスタートアップのクライアントでも、DTSUは認知度が高く、これを狙ってみようという会社様は後を絶たず、弊社への問い合わせも増えています。この補助金は政府としてスタートアップを支援するという本気度が感じられるものであり、1つ目のステップであるSTSに採択されれば、
Axelage株式会社 - axelage.co.jp 創立時の資本金と株式数の話です。 理論的に資本金はいくらでも良いのですが、最初に会社設立する際の資本金は100万円以上が多いです。 登記など会社設立費用が30万円であるため、それを負担したあとに債務超過になることを避けるために、余裕を見て100万円にすることが多いように思います。 ただし、（創業者がシリアルアントレプレナーであり、実績が確実な場合を除き、）通常は外部調達が可能になるまでに製品やサービスのプロトタイプ作製
Axelage株式会社 - axelage.co.jp 弊社が補助金申請のご支援をさせていただく際に、注意点として申し上げていることを記載します。 政府によるスタートアップ支援策の強化により、補助金の使い勝手は益々よくなってきているので、スタートアップの資金調達の有力な選択肢である一方、使い方を誤ると企業体力をじわじわ奪いかねません。 ①資金繰りの面 多くの補助金は補助対象事業の全額補助ではなく、1/2～2/3補助となります。 つまり、補助対象事業の1/2～1/3は自前
Axelage株式会社 - axelage.co.jp 大学発ベンチャー（研究機関発ベンチャーを含む、以下同様）とそれ以外のベンチャーで、今後、資金調達の構成の差が顕著になってくるように思えます。 従来の状況 従来は、融資による資金調達が財務状況上出来ないとした場合、大学発ベンチャーとそれ以外のベンチャーで大きな差はなく、VCや事業会社からのエクイティ調達を頼っていました。 ただし、統計的にみると大学発ベンチャーの生き残り率が相対的に低く、大学発ベンチャーにはディープテ
Axelage株式会社 - axelage.co.jp スタートアップがVCから資金調達を受けるまでの流れです。 企業がプライベートエクイティファンドから出資を受けることや、大企業同士の第三者割当増資によるM&Aなどと比べると、スタートアップの資金調達のプロセスは自由度が高く、ある程度VCのやり方に依存しているように思えます。従って、ケースバイケース感が強いですが、以下はオーソドックスな流れをまとめています。 VCにコンタクトする VCへのコンタクトは、比較的簡単です。
Axelage株式会社 - axelage.co.jp 11月2日に「デフレ完全脱却のための総合経済対策」が閣議決定されました。その中のスタートアップ支援策部分を紹介します。 https://www5.cao.go.jp/keizai1/keizaitaisaku/2023/20231102_taisaku.pdf 経済対策の基本的考え方高水準の賃上げや企業の高い投資意欲など、低物価・低賃金・低成長に象徴される「コストカット型経済」から、30年ぶりの変革を果たすまたとな
Axelage株式会社 - axelage.co.jp ストックオプションの課税については本年5月30日にQ&Aが公表され、その後7月7日に改訂されました。Q&Aの主なポイントとこれらを受けた既発行の信託型ストックオプションの処理の例について説明します。 https://www.nta.go.jp/law/tsutatsu/kihon/shotoku/kaisei/230707/pdf/02.pdf 国税庁Q&Aのポイント税制非適格の信託型SOの権利行使時の課税（問3）
Axelage株式会社 - axelage.co.jp スタートアップの人事は、大手企業とは異なるポイントがあります。 今後、以下の3領域について、2回に分けて発信します。 ＜採用＞ ＜人事制度＞ ＜労務＞ 人事制度人事制度は、評価・報酬・等級制度に分かれます。 アーリーステージでは、社長が全て決める、役員が自分の部下のすべてを決める、などが多いでしょう。ただし、50名程度を超え、組織立ってきた場合は上記3制度を意識した方が、従業員にとっての納得性を高めることになります。
Axelage株式会社 - axelage.co.jp スタートアップの人事は、大手企業とは異なるポイントがあります。 今後、以下の3領域について、2回に分けて発信します。 ＜採用＞ ＜人事制度＞ ＜労務＞ 採用認知度の重要性 スタートアップはヒトとカネが圧倒的に不足します。 従って、人材採用の重要性は資金調達と同レベルに高く、綿密な準備に基づいて戦略的に取り組む必要があります。まず、大手企業志向が強い国内において、スタートアップの求人は埋もれがちであることを認識します
Axelage株式会社 - axelage.co.jp VCとの投資契約の交渉において論点になりやすいことに、プットオプション条項があります。 プットオプション条項（買取請求権） VCから提示される投資契約のひな型には、以下のような条項が入る場合があります。 上記における「事由」とは、通常、表明保証違反や契約における義務違反です。 つまり、違反に対するペナルティとして、会社及び経営株主（主に創業メンバー）にVCが株式を買い取るように請求できるプットオプション行使条項で
Axelage株式会社 - axelage.co.jp スタートアップにとって、融資という選択肢は基本的にありません。非常に難しいです。 コーポレートファイナンスは調達資金のコストと事業のリスクが整合していることが原則です。 特にアーリーをはじめ、スタートアップの事業のリスクは高いです。 なので、資本コストの高いエクイティでの調達が原則で、資本コストが低い 調達方法である融資はそぐわないということになります。 公庫融資 ただし、日本政策金融公庫からの融資（創業融資、資本
