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2020年9月の記事一覧
フリーキャッシュフロー（FCF）について
今回はフリーキャッシュフロー（FCF)について。
事業会社では利益概念が先行したり議論になることが多いが、実際はM&A、企業経営や投資判断においては「キャッシュフロー」が最も重要な指標であるといっても過言ではない。
しかしながら、日本語のサイトや書籍を見ているとアンレバードフリーキャッシュフローを単にフリーキャッシュフローとして説明している場合が多かったり、キャッシュフローがそもそも株主に帰属
PEファンド｜LBO概論
今回はレバレッジドバイアウト（LBO)の概要について。新聞やメディアなどで以前にもましてPEファンドのような企業買収ファンド（バイアウトファンド）の存在が広く知られるようになった。
アメリカに比べて日本やや普及が遅れているとは言われていたが、今ではPEファンドは企業にとって重要なパートナーという認識が生まれるまでになってきたと思う。ここではLBO概論と称して数値例も出しながら書いていく。
レバ
運転資本 (Working Capital)について
運転資本という言葉はM&Aの実務でよく見る言葉である。財務DDでは必ず分析される項目であると同時に、DCF法によるバリュエーションでも増減がキャッシュフローに影響を与えるため調整後運転資本の回転日数の検討が必要になるほか、価格調整時に定義含めて議論になることが多い。
運転資本の定義運転資本はWorking Capitalと言う。実務ではWCと略すことも多い。
会計やコーポレートファイナンスでよ