【DeepSeekショックから1週間】米国株市場への影響を振り返る

2025年2月2日 11:54

中国のAIスタートアップDeepSeekが発表した新たなAIモデルは、2025年1月27日の米国株式市場に激震をもたらしました。
そこから数日しかたっていませんが、AI関連銘柄は大きく揺れ動き、AI投資戦略の見直し、米中AI競争の激化といった動きが加速しています。

本記事では「DeepSeekショック」からの数日間を振り返り、ここまでの市場の反応、今後のAI市場や米中AI競争にどのような影響を与えるのかを解説します。

1月27日以降、市場は以下のような反応を見せました。

AI関連株の急落： NVIDIA（NVDA）の株価は発表直後に一時17%も急落。他のAIチップメーカーの株価も軒並み下落し、AI関連株の調整局面入りが鮮明になりました。
AI投資戦略の見直し： これまでAIインフラに巨額投資をしていた企業も、DeepSeekの登場により、より効率的なAI開発モデルを模索する動きが加速。
米中AI競争の激化： DeepSeekの躍進は、アメリカのAI技術優位性を揺るがす可能性を示唆し、米中AI競争がさらに激化するとの警戒感が広がりました。
AIモデルの低コスト化への期待： 一方で、DeepSeekが示した低コスト、省電力でのAIモデル開発は、AI技術の民主化への期待も生んでいます。

DeepSeekがなぜ低コスト・省電力でAIモデルを開発できたのか？
より具体的な情報が明らかになってきました。

ソフトウェア技術の重要性： DeepSeekは、高性能AIチップに依存せず、独自のソフトウェア技術でAIモデルを効率的に稼働させることを重視していることがわかりました。
オープンソースモデルの活用： OpenAIやMetaのオープンソースモデルを参考に、「Distillation（蒸留）」と呼ばれる技術で、既存のモデルを軽量化している可能性が高いことが指摘されています。
＊機械学習における「Distillation」：複雑で大規模なモデル（教師モデル）の知識をより軽量で高速なモデル（生徒モデル）に移転する手法のことです。この手法は特に深層学習（ディープラーニング）においてモデルの効率化や実用化を促進するために広く用いられています。
特定用途向け小型モデルの優位性： 米国の巨大モデル開発とは対照的に、特定分野に特化した小型モデルに注力することで、開発コストを抑えていると考えられます。

DeepSeekショックは、この1週間で市場に以下のような影響を及ぼしていることが明確になりました。

AI投資の転換の加速： AIインフラ投資から、AIアプリケーションやサービス開発への資金シフトが一段と進む可能性が高まっています。
NVIDIAの支配力への警戒感の高まり： NVIDIAの高性能チップへの過度な依存に警戒感が強まり、代替となる技術や企業に注目が集まり始めています。
米中AI競争の激化： DeepSeekの登場は、米中AI競争の激化を象徴する出来事として認識され、技術覇権を巡る両国の対立がより鮮明になっています。
AGI開発競争への新たな視点： AGI（汎用人工知能）開発競争において、大規模モデルだけが唯一の解ではないという見方も出てきており、DeepSeekのようなアプローチも注目されています。
AI技術の民主化への期待と課題： 低コストなAIモデルの普及は、中小企業や個人へのAI技術の普及を促進する一方、技術格差の拡大やセキュリティ上の課題も提起されています。

DeepSeekショック以降、米中両国ともAI競争において新たな動きを見せています。

米国： トランプ政権は、AIインフラ投資を加速させる「スターゲート」プロジェクトを発表。同時に、AIチップの輸出規制強化を検討しています。さらに、AIに関する専門家を政府内に迎え入れ、具体的な政策策定を急いでいます。
中国： DeepSeekに続き、AlibabaやBaiduもOpenAIに対抗するAIモデルを発表。国産AIチップ開発も加速させており、国家戦略としてAI技術開発を推進する姿勢を強めています。

DeepSeekショックから1週間、投資家は以下の点を意識して市場動向を注視する必要があります。

まとめ

DeepSeekショックから1週間、AI市場は大きな転換期を迎えています。
今週も米国株市場においてこの材料がどのように織り込まれていくかに引き続き注目する必要があります。

毎週末週報で米国株市場の見通しを書いています。

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