スタートアップ企業の資本政策

資本政策とは、株主構成をどう変化させるかという計画のこと。
特にベンチャー企業の場合、増資を通じた資金調達の計画を立てることが重要。

資本政策表とは、過去の株式保有状況の推移と将来の目論見をまとめたチャートのこと。
市場価値は、直近株価に株数を掛ける。
Premoney=現在の株価×過去累積分の発行済み株式数
Postmony=現在の株価×現在のラウンド終了後の発行済み株式数
Postmoney=Premoney + 資金調達額

バリュエーション方法のVC-Methodは計算しやすい。
比較類似会社のPER次第によってイグジットバリューが決まる。
VC-Methodはテクノロジーベンチャーのバリュエーションにおすすめ。
時価総額は当期利益×PERは比較類似企業を使う。

投資家の持分比率は、Postmoneyバリュエーション/投資額。
IPO後の持分価値は、IPO後の時価総額×IPO後の持ち分比率。
IRRは、投資金額とIPO後の持分価値、時間によりIRRを出す。