外国為替取引の方法

人々はどのように外国為替市場に参加しているのか？

FXはどのように取引するのでしょうか？

トレーダーとして参加する方法を見てみましょう。

FX取引の方法

FXはとても素晴らしいものなので、トレーダーは通貨に投資したり投機したりするさまざまな方法を考え出しました。

金融商品の中で最も人気があるのは、リテールFX、スポットFX、通貨先物、通貨オプション、通貨上場投資信託（またはETF）、FXCFD、FXスプレッドベッティングです。

ここで重要なのは、個人（「リテール」）トレーダーがFX取引を行うさまざまな方法を取り上げている点です。

FXスワップや フォワードのような他の金融商品は、機関トレーダー向けであるため、カバーしていません。

それでは、FXの世界に参加する方法について説明しましょう。

通貨先物

先物とは、ある資産を将来の指定された日に指定された価格で売買する契約です（だから先物と呼ばれるのです！）。

通貨先物とは、ある通貨が売買される可能性のある価格を詳述し、交換の特定の日付を設定する契約です。

通貨先物はシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）によって、ベルボトムとプラットフォームブーツがまだ流行っていた1972年に創設された。

先物契約は標準化され、中央管理された取引所で取引されるため、市場は非常に透明性が高く、規制が行き届いている。

つまり、価格や取引情報が容易に入手できる。

CMEのFX先物についての詳細はこちらでご覧いただけます。

通貨オプション

オプション」とは、オプションの満期日に指定された価格で資産を売買する権利またはオプションを買い手に与える金融商品ですが、義務はありません。

トレーダーがオプションを「売った」場合、満期日に特定の価格で資産を売買する義務を負うことになる。

先物同様、オプションもシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）、国際証券取引所（ISE）、フィラデルフィア証券取引所（PHLX）などの取引所で取引される。

ただし、FXオプション取引のデメリットは、オプションによっては取引時間が限られていることと、先物やスポット市場ほど流動性が高くないことである。

通貨ETF

通貨ETFは、単一通貨または通貨バスケットへのエクスポージャーを提供します。

通貨ETFにより、一般の個人は、個別の取引を行う負担なしに、管理されたファンドを通じて外国為替市場へのエクスポージャーを得ることができます。

通貨ETFは、為替投機、ポートフォリオの分散、為替リスクのヘッジに利用できます。

ETFは金融機関によって組成・管理され、ファンド内で通貨を購入・保有します。ETFは金融機関によって設立・管理され、通貨をファンドとして購入・保有し、そのファンドの株式を取引所で一般に公開することで、株式と同じように株式を購入・取引することができます。

通貨オプションと同様、通貨ETFの取引における制限は、市場が24時間開いていないことです。また、ETFには取引手数料などの取引コストがかかります。

スポットFX

スポットFX市場は「取引所外」市場であり、 店頭（「OTC」）市場としても知られています。

取引所外FX市場は、1日24時間運営されている大規模で成長中の流動性の高い金融市場です。

中央の取引場所や「取引所」がないため、伝統的な意味での市場ではない。

店頭市場では、顧客は取引相手と直接取引する。

集中市場を通じて取引される通貨先物、ETF、（ほとんどの）通貨オプションとは異なり、スポットFXは店頭契約（2者間の私的契約）である。

ほとんどの取引は電子取引ネットワーク（または電話）を通じて行われる。

FXの主要市場は、FXディーラー同士が取引する「インターディーラー」市場である。ディーラーとは、顧客といつでも通貨を売買できる状態にある金融仲介業者のことである。

インターディーラー市場は、FXディーラーとしての銀行の優位性から「インターバンク」市場としても知られている。

インターディーラー市場にアクセスできるのは、大量の取引を行い、非常に高い純資産を持つ機関のみである。

これには、銀行、保険会社、年金基金、大企業など、為替レートの変動に伴うリスクを管理する大規模な金融機関が含まれる。

スポットFX市場では、機関投資家のトレーダーは、通貨の受渡しを行う 契約または契約を売買します。

スポットFX取引は、ある通貨と別の通貨を物理的に交換する二者間（「二者間」）の契約です。

この合意は契約です。つまり、このスポット契約は、「スポット為替レート」または現在の為替レートである価格で一定額の外貨を売買する拘束力のある義務です。

つまり、スポット市場でユーロ/米ドルを購入する場合、合意した価格（または為替レート）で米ドルと交換し、特定の量のユーロを受け取ることを指定する契約を取引していることになります。

重要な点は、原通貨そのものを取引しているのではなく、原通貨を含む契約を取引しているということです。

スポット」と呼ばれていても、取引は正確には「その場で」決済されるわけではありません。

実際には、FXのスポット取引は現在の市場レートで行われますが、実際の取引が決済されるのは取引日の2営業日後です。

これをT+2（「本日プラス2営業日」）といいます。

つまり、売買の受け渡しは2営業日以内に行われる必要があり、これをバリュー・デートまたはデリバリー・デートと呼びます。

例えば、ある機関がスポットFX市場でEUR/USDを買うとします。

この取引は月曜日に開始され、水曜日に決済されます。これは、水曜日にユーロを受け取ることを意味する。

しかし、すべての通貨がT+2で決済されるわけではない。例えば、USD/CAD、USD/TRY、USD/RUB、USD/PHPの決済日はT+1、つまり今日（T）から1営業日先です。

しかし、実際のスポット外為市場での取引は、リテールトレーダーが取引する場所ではありません。

リテールFX

リテール（「より貧しい」）トレーダーが外国為替市場に参加する方法を提供するセカンダリーOTC市場があります。

アクセスは、いわゆる「FX取引プロバイダー」によって許可される。

FX取引プロバイダーは、トレーダーに代わってプライマリーOTC市場で取引を行う。彼らは利用可能な最良の価格を見つけ、取引プラットフォームに価格を表示する前に「マークアップ（上乗せ）」を加えます。

これは、小売店が卸売市場から在庫を購入し、上乗せを加え、顧客に「小売」価格を表示するのと似ています。

FX取引プロバイダーは「FXブローカー」とも呼ばれる。ブローカーは単に買い手と売り手の間（「2者間」）の仲介をするものとされているため、厳密にはブローカーではありません。しかし、FX取引プロバイダーはお客様の取引相手として機能するため、そうではありません。つまり、あなたが買い手の場合、FX業者は売り手として機能します。あなたが売り手なら、FX業者は買い手として機能します。この違いを知っておくことは重要です。

通常、外国為替取引の現物契約では2日以内に通貨を受け渡す必要がありますが、実際には、外国為替取引で通貨を受け渡す人はいません。

ポジションは受渡日に「ロール」フォワードされる。

特にリテールFX市場では。

実際に取引しているのは、通貨そのものではなく、原通貨を受渡しする契約 であることを忘れないでください。

単なる契約ではなく、レバレッジ契約なのです。

リテールFXトレーダーは、レバレッジを効かせたスポットFX契約で「受渡し」を行うことはできません。

リテールFXブローカーでは、レバレッジをかけた取引が可能です。そのため、最初に必要な証拠金の50倍のポジションを建てることができます。

そのため、2,000ドルで、100,000ドル相当のEUR/USD取引を建てることができます。

EUR/USDをショートし、10万ドル相当のユーロを受け渡さなければならないとします！

口座には2,000ドルしかないため、現金で決済することはできません。取引をカバーするだけの資金がないのです！

そのため、決済前に取引を終了するか、「ロールオーバー」する必要があります。

このような現物受け渡しの手間を避けるため、リテールFXブローカーは顧客のポジションを自動的に「ロールオーバー」します。

スポットFX取引が物理的に受け渡しされず、取引が決済されるまで無期限に繰り越される場合、それは「ローリングスポットFX取引」または「ローリングスポットFX契約」として知られています。

このようにして、10万ユーロの受取り（または受渡し）を強制されることを回避するのです。

リテールFX取引は、FXブローカーと対等だが反対の取引を行うことで決済されます。

例えば、米ドルで英ポンドを買った場合、英ポンドを米ドルで売って取引を終了します。

これは、取引の相殺または清算とも呼ばれます。

営業日の終了時にポジションが残っている場合、通貨の受け渡しを避けるため、自動的に次の評価日にロールオーバーされます。

リテールFXブローカーは、お客様のスポット契約を決済するまで無期限に自動的にロールオーバーし続けます。

通貨ペアをロールオーバーする手順は、「明日と翌日」を意味するTomorrow-Nextまたは "Tom-Next" として知られています。

ポジションがロールオーバーされると、トレーダーは金利を支払うか、または利益を得ることになります。

これらの手数料は、スワップ手数料またはロールオーバー手数料として知られています。FXブローカーがお客様に代わって手数料を計算し、お客様の 口座残高から引き落とすか、または入金します。

リテールFX取引は投機的と見なされます。これは、トレーダーが為替レートの動きに「投機」または賭けをしようとしている（そして利益を得ようとしている）ことを意味します。 トレーダーは、購入した通貨を現物で所有したり、売却した通貨を引き渡したりすることは考えていません。

外国為替スプレッドベット

スプレッドベッティングはデリバティブ商品であり、原資産の所有権を取得するのではなく、その価格が上下に動くと思われる方向に投機することを意味します。

FXスプレッドベットは、通貨ペアの将来の価格の方向性を推測することができます。

スプレッドベットに使用される通貨ペアの価格は、スポットFX市場における通貨ペアの価格から「派生」します。

利益または損失は、ポジションを決済するまでに市場がどれだけ有利に動いたか、また、価格の動き「ポイント」ごとにいくら賭けたかによって決まります。

FXのスプレッドベッティングは「スプレッドベッティングプロバイダー」によって提供されます。

残念ながら、米国にお住まいの場合、スプレッドベッティングは違法と見なされます。英国ではFSAによって規制されているにもかかわらず、米国ではスプレッドベッティングをインターネットギャンブルとみなしており、現在禁止されています。

外国為替CFD

差金決済取引（「CFD」）は、金融派生商品です。 デリバティブ商品は、原資産の市場価格を追跡するため、トレーダーは価格が上昇するか下落するかを推測することができます。

CFDの価格は、原資産価格から「派生」します。

CFDは、通常、CFDプロバイダーとトレーダーとの間で締結される契約であり、一方の当事者は、取引の開始と終了の間の証券価値の差額を他方に支払うことに同意する。

言い換えれば、CFDは基本的に、特定の資産が値上がりまたは値下がりすることに賭けるもので、CFDプロバイダーとお客様は、賭けに勝った方が、取引を開始したときの資産価格と取引を終了したときの資産価格の差額をもう一方に支払うことに合意します。

FXのCFDは、ポジションを建てたときと決済したときの通貨ペアの価格差を交換する契約（「契約」）です。

通貨ペアのCFD価格は、スポットFX市場における通貨ペア価格から「派生」します。(少なくともそうあるべきです。そうでない場合、CFDプロバイダーは何を基準に価格を決めているのでしょうか？）

FXのCFD取引では、通貨ペアを両建てすることができます。ロングと ショートの両方のポジションを取ることができます。

価格があなたの選んだ方向に動けば利益を得ることができ、反対に動けば損失を出すことになります。

EUと英国では、規制当局が「ローリング・スポットFX契約」は従来のスポットFX契約とは異なると決定した。

その主な理由は、ローリングスポットFX契約では、通貨を実際に現物で受け渡す（「所有権を取得する」）意図はなく、その目的は単に原資産通貨の値動きに投機することだからである。

ローリングスポットFX契約の取引の目的は、原通貨ペアを実際に所有することなく、原通貨ペアに関連する価格変動へのエクスポージャーを得ることです。

この違いを明確にするために、ローリングスポットFX契約はCFDと呼ばれます。

FXのCFD取引は「CFDプロバイダー」によって提供されています。