高級ブランド業界のM&Aの歴史

高級ブランド業界におけるこれまでの最大の買収は2019年に発表されたLVMHによるティファニー買収の162億ドルです。1998年以降、LVMH、リシュモン、ケリング、タペストリー等が高級ファッション会社を24件買収しております。業界平均のEBITDA倍率は22倍、中央値は20倍にないります。

2023年に発表されたタペストリーによるCapri Holdingsによる買収総額約85億ドルは、調整後EBITDA倍率（直近12ヵ月ベース）で9倍、予想されるシナジー効果を含めると7倍に相当するので、業界平均・中央値の倍率より大幅に低くなっています。

高級ブランド業界における直近5件のM&A案件

• 2023年にタペストリーがVersace、Jimmy Choo、Michael Korsを展開するCapri Holdingsを85億ドル（推定EBITDA倍率9倍）で買収

• 2023年にケリングがValentino（ヴァレンティノ）の30％の株式をを18億ドルで買収

• 2021年にリシュモンが革製品大手のDelvaux Design Coordination et Financeを3億ドルで買収

• 2019年にリシュモンがBuccellati（ブチェラッティ）を買収

• 2019年にLVMHがティファニーを162億ドル（推定EBITDA倍率16倍）で買収

高級ブランド業界における1998年以降のM&A案件5件

• 2000年にGucci （グッチ）がイブサンローランの事業を含むSanofi Beautyを買収

• 2000年にGucci （グッチ）がBoucheron（ブシュロン）を買収

• 2000年にケリングがGucci （グッチ）の40%の株式を29億ドル（推定EBITDA倍率26倍）で買収

• 1999年にリシュモンがヴァン クリーフ&アーペルの60%株式を2億ドルで買収

• 1998年にリシュモンがVendôme（ヴァンドーム）を買収

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