Synthetify:Synthetic protocols on Solana（和訳）
イントロダクション
私たちは長い間、Synthetixとsyntheticアセットのアイデアのファンでした。特定のアセットへのエクスポージャーを得たいときに、スリッページのない"無限"の流動性という革新的なコンセプトを導入するからです。これは強力なユースケースだと思います。
特にSolanaでは、SynthetifyとFabricという2つの深刻な競争相手がいますが、新しいsynthetic技術のプロジェクトが他のプラットフォームで構築されています。
synthetics全般に強気であれば、いつまでもSynthetixがあって他には何もないと考えるのは無駄なことです。Synthetixは今後もsyntheticアセットのリーダーであることに変わりはありませんが、他のアクターの居場所は十分にあります。
SynthetifyはVCの支援を受け、SBF、Serum、Solana FoundationといったSolanaの世界全体でサポートされています。そして、FabricはUFOで、匿名の2人組で、COPEコミュニティにエアドロし、ファンドはありません。
どちらのプロジェクトも開発中です。ユーザーはSynthetifyのテストネットに参加できますが、Fabricにはまだ参加できません。
Synthetifyはまだトークンを持っていませんが、Fabricは持っています。
Synthetifyってなんですか？
Synthetifyは、基本的にはSolanaのブロックチェーンを利用して、安価な手数料と高速な取引を実現した、多くの部分でSynthetixを模倣したバージョンです。聞こえは悪いですが、これはRustで書かれたSolanaのSynthetixバージョンなのです。
So yeah SNYトークンは、Synthetify Synthetic USDのミントをステークで支えるための担保として使われます。Synthetic USDで、他のsynthetics（Bitcoin、Ethereum、Solana、commodities、株式など）を買うことができます。SNY ステーカーはSNYのインフレ報酬やプロトコルで生成された手数料、DAOでの議決権を受け取ります。Synthetixと同じですね、本当に。
Fabricってなんですか？
Fabricのチームは、Synthetifyとは異なるものを提供することに重点を置いているようで、最初のsyntheticとして金やウランなどのコモディティに焦点を当てています。
また、FABだけでなく、FUSDのミントにステークすることができるので、Solanaやwrapped Ethereum、wrapped Bitcoinでもミントにすることができるなど、マルチな担保対応を予定しています。
Synthetifyと同じスキーマを再現するのではなく、他の商品や外国通貨も提供する予定です。
最終的には、担保、ステーク、清算の仕組みが同じであるSynthetixの模倣品でもあります。しかし、Synthetify社のチームは、今後革新的なことができないわけではありません。
メトリクス
一般的な情報から、トークノミクス、トークンの分配、コミュニティまで、さまざまな指標で両プロジェクトを比較することができます。
両プロジェクトは多くの部分で類似していますが、明らかに異なるアプローチと道筋を辿っています。
Fabricは、2人の匿名の開発者によってステルスモードで構築されています。彼らはSynthetifyに比べてコミュニティに重点を置いており、自分たちの存在を知ってもらうために、すべてのCOPEホルダーに3,800のFABをエアドロップで送り、トークンの配布をスタートさせました。
一方、Synthetifyの開発者は有名で、チームはSolanaのハッカソンで2位を獲得しました。彼らは、投資家がチームに資金を提供するVCアプローチをとりました。
コミュニティ面では、両者のTwitterのフォロワー数が似ています。Synthetifyは6,000人以上のメンバーがいるDiscordグループを持っていますが、Fabricにはまだありません。
SynthetifyのトークンであるSNYはまだ稼働しておらず、IDO/IEOもまだ予定されていませんが、プライベートセールは行われています。IDOが開始されれば、Synthetifyの評価額が一気に上昇しても不思議ではありません。なぜなら、これまでのSolana社の主要プロジェクトの立ち上げに使われたのと同じ手法だからです。
・まずVC向けにプライベートセールで資金を調達し、次に"コミュニティ"向けに総供給量の1～2％の小規模なIDOを行い、トークン価格が上昇するように地獄のようなオーバースクライブを行います（Media Foundation、Mercurial、Solaniumなどを参照）。
ですから、Synthetifyにも同じようなことが起こり、トークンが発行されると大きな評価を受けることになるでしょう。
一方、Fabricは当初の供給量の8％を放出しており（SynthetifyのプライベートセールとIDOの比率と同様）、その結果、現時点での評価額はわずか500万米ドルにとどまっています。
リンク
Fabric
・Website: https://fsynth.io
・Litepaper: https://fsynth.io/litepaper
・Docs: https://docs.fsynth.io
Synthetify
・Website: https://synthetify.io
・Litepaper: https://resources.synthetify.io/synthetify-whitepaper.pdf
・Docs: https://docs.synthetify.io
評価
TVLを持たず、手数料も発生しないプロトコルの評価については、創造性が重要です。ということで、ここではその価値をご紹介します。
仮にSynthetifyとFabricの両方が将来的に成功し、Solanaのブロックチェーン上で共存すると仮定して、Solana上のsynthetics市場を2つに分けます。
EthereumとSolanaにおける既存のDeFiプロジェクトを、現在の時価総額と完全に希釈された評価額に基づいて比較します。
これらのことから、SNYとFABの完全希薄化ベースの価格は以下のようになります。
・SNY:＄3.15
・FAB:＄0.63
このプロジェクトはまだライブではなく、トップの匿名の開発者によって開発されたテストネットの状態なので、FABが過小評価されているとは言いません。
現在はほとんど何の価値もありません（500万ドルまたは1FABあたり0.02ドルというのは、テストネットとしてはかなり寛大です）。しかし、もしチームが本気で、Solanaにsyntheticアセットプロトコルを導入するというビジョンを達成しようとしているのであれば、かなりの規模の市場を獲得できることがわかります。
Synthetifyについては、IDOの価格が小さくなることが予想されるため、プールがオーバースクライブされ、市場に公開されると同時に価格が上昇するでしょう（過去にSolanaにおける他のトークンが3.15ドルよりもはるかに高くなり、StepのようにFDVが異常に高くなったことがあるので、まず高くなるでしょう）。
結語
もしあなたがSolana上のsynthetic アセットプロトコルに参加したいのであれば、2つの選択肢があります。VCが支援するSynthetifyを将来のIDO（未発表）経由で利用するか、匿名コミュニティを中心としたFabricを利用するかです。
syntheticアセットプロトコルという本質的には同じものを構築していますが、両プロジェクトはすでに、トークノミクス、コミュニティ、開発に関して異なる道を歩んでいます。
私たちは、Fabricテストネットで両方のUIを比較し、syntheticアセットに関してSolana上で勝者が1つになるのか、それとも2つのプロトコルが共存して真のイノベーションをもたらすことができるのかを感じ取ってもらいたいと思っています。言うまでもなく、どちらのプロトコルもハイリスクであり、過去にSynthetixを何ヶ月も悩ませ、ようやく解決した問題であるフロントランニングをどのように防ぐのかを見てみたいと思います。
最終的には自分に合った方法をとることが大切で、Solanaでは何もせず、Synthetixに徹するということも可能です。
ご覧いただきありがとうございます。
Secret Salsaより
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