お金について学んだら、なぜ積立NISAが人気なのかを理解できた
誰にでも、「いつかやろう」と思いながら、ずっと放置していることがあるんじゃないだろうか。
自分にとって、その1つが「お金の勉強」だった。
普段ギリギリの生活をしているわけではないから、お金について真剣に考えてこなかった…なんて人は多そう。まさに自分はその１人。
ただ、人口が減少し続ける日本で、円安が進み、物価が上がりまくっている今、お金について無防備なのは流石にマズいんじゃないか…と、重い腰を上げて、本気で調べてみた。
このnoteでは、お金について無知だった自分が、「お金について学ぶ中で、衝撃的だったこと」をまとめてみる。知っている人には当たり前のことかもしれないけれど、誰かの学ぶきっかけになれば嬉しい。
※お金の話は難しく説明されがちなので、誰でもわかる簡単な表現で、本質的な部分を説明することを目指しました。その分、詳細な部分はやや省略しているので、ご容赦ください。
さっそく結論から伝えると、
今まで通り生活していたら、どんどん貧しくなっていく
これが、最大の衝撃だった。
どういうことか、順を追って説明していく。
ここ最近、日本では物価の高騰が騒がれている。物価が上がると、今持っているお金で買えるものが減る。それはわかる。
でも、物価なんて、頻繁に上がるもんじゃないよね？
…そう思っていた。
そこで、先進7カ国の物価（消費者物価指数）を見てみる。下のグラフは、1995年を100とした物価の推移だ。
資料3 P.2より抜粋
日本はあまり変化がないが、他の国は物価めっちゃ上がってる。何これ怖い…
もしかして、先進国が異常なんじゃないの？他の国はどうなの？
他の国も、ガンガン上がっている。上がり続けている。
日本にいると気づきにくいが、主要な国々では、物価は上がり続けているのだ。
いやいや、ちょっと待ってくれと。そんなに物価上げちゃって、生活は成り立つの？そもそも、どういう時に物価が上がるのさ？
物価が上がるのは、賃金が上がったときだ。賃金が上がると、みんなの購買意欲が高まり、需要が大きくなって、物価が上がるのだ。
一時的には、今の日本のように、円安やら紛争やらの影響で仕入れコストが増えて、物価だけ上がることもある。でも、長い目で見れば基本的に、物価は賃金と共に上がっていく。
確かに賃金が上がっていれば、生活も成り立つ。それはわかるけれど、日本以外は、どんどん賃金が上がってるってこと？
ということで、賃金の推移を見てみる。
※基準年は先程のグラフと異なる
確かに、日本以外、賃金が上がり続けている。ずっと給料が変わらない日本のサラリーマンには、衝撃の事実である。
では、賃金は物価と比べ、どれぐらい上がっているのか？
上で見たのは、単純に支払われた賃金だ（名目賃金）。では、物価の変動も加味した賃金を示す「実質賃金」も見てみよう。
100を超えていれば、物価より賃金が上がっていることになる。つまり、多くの国で、賃金が物価を超えて上昇し続けている。イタリアは不調に見えるが、それでも物価とほぼ同じ推移だ。
多くの国で賃金が上がっていることはわかった。
でもなぜこんなに上がっているのか？
賃金が上がる最も大きな要因は、労働生産性の向上だ。1人1人が提供できる価値が増えれば、利益が増えて賃金が上がる。
各国の労働生産性の変化を見てみよう。
資料3 P.4 より抜粋
※実質GDP（マンアワーベース）
イタリアを除いて、やはり基本的に上昇トレンドにある。参考までに、他の国も見てみよう。
どうやら、労働生産性も、世界的に上がり続けている。（スウェーデンがバグっている気がするけど…）
上のグラフで気になるのが、日本の生産性も上がっていること。他国と同じぐらいの推移だ。それなら、日本も賃金が上がってよいのでは…？
労働生産性と実質賃金の関係はどうなっているのか。
資料3 P.8 より抜粋
一般的に、労働生産性と賃金には強い相関があるとされており、それはグラフからも見て取れる。そもそも生産が増えれば収益が増えるのだから、当然と言えば当然である。
でも日本は、労働生産性の上昇率と、賃金の上昇率が乖離している。労働生産性以外の要素に足を引っ張られているようだ。
調べてみると様々な要素が複合的に絡んでいるらしい。専門家の意見も多様で、シンプルな理由ではなさそうだが、事実は受け入れざるを得ない。参考までに、興味深かった資料を抜粋。
資料4 P6より抜粋
乖離とは別の話だが、日本は生産性の値そのものが、先進7カ国で最下位だ。その他の国と比べても低く、差が縮まる傾向もない。GDPの順位も、日本より人口の少ないドイツに抜かれることが確定した。
日本のことはひとまず置いておいて、広く長い目で見ると、世界的に、労働生産性が上がり続け、賃金が上がり続け、物価が上がり続けている。さらには、労働人口も増え続けている。
もちろん、数十年続いているとはいえ、この上昇トレンドは、いつかは終わる。GDPや生産性は上昇している一方で、その伸び率は下がってきている。人口増加率も減少してきている。
でも、いつ終わるのかは、わからない。世界人口が減り始める時かもしれないし、資本主義以外の社会システムに移行する時かもしれないし、巨大隕石が衝突する時かもしれない。
ただ、「生産性」という観点で見ると、生産性が下がり続ける状況とは、「生産する体力がなくなったとき」か「生産する"価値"がなくなったとき」か「生産効率が悪化したとき」だろう。
人口増加中は、生産する体力は増え続けるし、生産対象もそれなりに生まれる。AIやメタバースなどの新領域における新しい価値も生まれていく。そしてテクノロジーや教育は進化し続け、生産効率は上がっていく。
そう考えると、成長の勢いは緩やかになりつつも、流れが変化するにはそれなりの時間がかかりそうだ。
では、ここまでの情報を元に、今後を考えてみる。すると、2つの観点で貧しくなっていく未来が見えてきた。
1つ目は、日本が経済的に弱くなることによる貧しさだ。
先ほど見た通り、世界的には成長トレンドが続いているにも関わらず、日本はその波に乗れていない。労働生産性は低く、人口は減り、国全体のGDPもドイツに抜かれ、賃金も上がっていない。
少し勘違いしやすいのは、為替レートだ。例えば米ドル/円の為替レートだけを見ると、今は一時期よりは円安（1ドル=約150円）だが、1990年や1998年頃と同程度の水準に見える。
でも、日本と違い、アメリカでは物価が上がり続けている。例えばアメリカのビックマックの価格を見ると、1990年は日本円で350円程度だが、2021年は621円にもなっている。つまり、為替だけではなく物価の変動でも、通貨の購買力は上下するのだ。
そこで、物価の変動も加味して、さらに主要な交易相手も含めた総合的な指標である「実質実効為替レート」を見てみる。この値は、大きいほど実質的な円高に、小さいほど円安になる。
現在、1980年以降で最も低い水準となっており、長い下降トレンドにいることがわかる。単純な為替レートの変動よりも、こちらの方が明らかな方向性を示している。
短期で見れば、これからアメリカの金利が下がって円高の波が来るかもしれない。日本国内での賃金の上昇も期待できそうではある。ただ、その力が持続的なものになるのか？総合的に見ると、とても怪しい。
成長を期待しつつも、長期的には、このまま貧しくなる流れが続いてもおかしくないことは、意識しておいた方がよさそうだ。
２つ目は、お金の相対的な価値の低下による貧しさだ。簡単に言うと、投資に回せば利益が得られるお金があるのに、手元に置いていることで損してしまう、という話。
上で説明したような、世界的な労働生産性の上昇は、株式市場に反映される。つまり、全世界の主要な株は、長期的に見れば、成長し続けているのだ。
下のグラフは、世界中の主要な株式の値動きに連動する指数「MSCI ACWI」の長期推移だ（ACWIは、株式市場の時価総額の85%をカバーしている）。
ちゃんと右肩上がりになっている。
いやいや、途中で何度も下がってるよ？というツッコミはわかる。確かに下がっている。急に半分以下に落ちている時期もある。
重要なのは、長期で見ること。労働生産性が安定して伸びていても、株式市場は、短期・中期的に見れば浮き沈みはある。
債務と返済の繰り返しや、好景気・不景気における人間心理などが影響し、波が生まれるようだ。この動画が視覚的にわかりやすい。（とはいえ、何度も見返さないと深く理解するのが難しい内容）
試しに、ACWIの10年間の平均値を取り続けると、シンプルに右肩上がりになる。15年にすれば、もっと確実になる。
ということは、それらの株に長期的に投資し続ければ、資産が増える可能性が高いということ。さらに、分散すればより確実になる。「期待値がプラスの場所で、小さく回す」のである。
この傾向に気づいたお金に余裕のある人たちは、資金を投資に回している。資金が大きいほど、複利の力が働いてどんどん増えていく。
投資に回されるお金が増えることで、逆に投資に回していないお金は、相対的に価値が低くなってしまう。増えていくお金と、増えていかないお金には、大きな差が出る。
つまり、「円だけを持つこと」「経済成長に投資しないこと」によって、貧しくなるリスクが大きくなる。では、自分のような一般人は、それらにどう対応すればよいのか？
最適解は、「積み立て投資」のようだ。少額でも長期間積み立て続ければ、十分に利益は期待できる。
例えば、資産運用シミュレーションで、利回り5%として、月3万円の積み立てを15年間続けると、約260万円の利益が得られる。月5万円なら、436万円だ。（もちろん、実際の利回りはもっと上下するが）
金融庁 資産運用シミュレーション
投資の方法はシンプルで、先程の「ACWI」のような指数に沿って、自動的に適切な株を選んでくれるインデックス・ファンドを選ぶだけ。
noteでは特定銘柄の推奨は禁止のようなので割愛するが、ファンドについては迷う余地がほとんどない。有名な積み立て投資の書籍『ほったらかし投資術』などが参考になる。
そして、「NISA」という制度を活用すれば、税金なしで、経済成長の恩恵を受けられる。通常は20%課されるはずの税金が取られない制度だ。そしてこの制度では、投資できるファンドが、手数料などの基準に沿って限定されている（リスクの高いファンドは除外されている）。
しかも2024年からは「新NISA」として制度が一段と増強される。
本来、国は少しでも多くの税金を取りたいはずだし、特定の商品を勧めるのも違和感がある。ここから読み取れるメッセージは、「国民に、できるだけ資産を安全に増やして欲しい」である。
最近はNISAに関心を持つのは若い人が多いと聞くが、しばらくすれば国民の大半が、ここに辿り着く気がする。それぐらい、大盤振る舞いの制度だ。
もちろん、投資にはリスクも伴うので、損する可能性もある。とはいえ、「資産を全て円で持ち、投資しないこと」も、大きなリスクを伴うことは、理解しておいた方がよいだろう。
まとめると、自分がこのnoteで伝えたかったのは、長期的・世界的な物価・賃金・労働生産性や、経済成長のトレンドだ。
世の中は、短期的な話で溢れている。今すぐ儲けたい人たちが、「これからは円安？円高？」「この企業の株価は上がる？下がる？」なんかを気にしている。でも、短期的な未来は、誰にもわからない。
過去の記事や動画などを見るとわかるが、専門家でさえ頻繁に予測を外している。仕事ならまだしも、プライベートの時間を使った資産運用において、プロでも当てられない未来を、素人が予測しても意味がない。
だからこそ、目先の利益に飛びつこうとせず、王道である「長期・積立・分散」を地道に続けることが、現時点での最適解ということになる。
もちろん、未来の話に「必ず」はない。次の30年はそんなにうまく行かないよ、という意見もある。正解は誰にもわからないので、後悔しないように、自分で調べ、自分で考えて、決めるのがよさそうだ。
最後に、蛇足として少しだけ。
「もう日本はオワコンだ」的な書き方になってしまったが、そんな気持ちは全くない。むしろ、こんなに素敵な国はないと思っている。お金に変えられていない魅力がたくさんある。
安全で治安が良く、綺麗で、様々なサービスが行き届いていて、食べ物も美味しい。マンガ・アニメやゲームも強い。長い歴史を持つ独自の文化もある。
GDPの意味が薄れ始めたときや、メタバース領域が拡大し、誰もが世界やコンテンツを作れる時代になったとき、きっと日本の価値が見直される。
ただ現時点では、危険な状況にある。「これから良くなるかも」という、日本人としてのバイアスを持つ自分でも危険だと感じるのだから、海外の投資家からは、もっと酷い見方をされているはず。
とはいえ今の日本の状況に文句を言っていても、自分の資産は変わらず、時間が過ぎていくだけ。それなら地道に、リスク許容範囲内で、長期的に積み立て続ける。そのために、余計な出費をなくし、スキルを磨いて働いて稼ぐ。
お金について学んで辿り着いたのは、こんなシンプルな結論だった。
このnoteが、誰かの未来を考えるきっかけになれたなら、とても嬉しい。さらにお金に余裕のある方は、下のボタンからサポートしていただけるともっと嬉し お金について学んでみると、人生がより楽しくなるかもしれない。
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