参考和訳Global E Online (GLBE) 15 Nov 232023 Q3 Earnings call transcript

オペレーター
グローバル・イーの2023年第3四半期決算説明会にようこそ。本通話は、サファイア・インベスター・リレーションズのエリカ・マンニョンより開会のご挨拶とご挨拶をさせていただきます。

サファイア・インベスター・リレーションズのエリカ・マンニオンにお願いいたします。どうぞ。

エリカ・マンニオン
ありがとうございます。本日はGlobal-eから、共同創業者兼最高経営責任者のアミール・シュラシェ、最高財務責任者のオファー・コレン、共同創業者兼社長のニル・デビが参ります。まずアミールから、2023年第3四半期の業績についてご説明いたします。続いてオファーが23年第3四半期の業績を振り返り、第4四半期および2023年通年の見通しを説明します。

その後、質問を受け付けます。

当社が本日発表する記述の一部は、1933年証券法第27A条、1934年証券取引法第21E条、および1995年米国私募証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に定義される将来予想に関する記述および情報に該当する可能性があります。これらの将来予想に関する記述は、リスク、不確実性、および仮定の影響を受けます。

さらに、これらの将来の見通しに関する記述は、将来の出来事に関する当社の現在の見解を反映したものであり、将来の業績を保証するものではありません。リスク要因」と題されたセクションおよび2021年9月13日にSECに提出された目論見書、ならびにSECに提出または提出されたその他の文書に記載されているものを含む多くの要因の結果として、実際の結果は将来見通しに関する記述に含まれる情報と大きく異なる可能性があります。これらの記述は、将来の出来事や業績に関する経営陣の現在の予想を反映したものであり、本通話の日付時点のものです。

将来予想に関する記述を過度に信頼すべきではありません。

当社は、将来見通しに関する記述に反映されている期待は合理的なものであると考えていますが、将来見通しに関する記述に反映されている将来の業績水準、活動、業績、出来事および状況が達成されること、または発生することを保証するものではありません。適用される法律で義務付けられている場合を除き、当社は、新たな情報、将来の出来事、その他の結果にかかわらず、将来予想に関する記述の作成日以降、または予期せぬ出来事の発生を反映するために、将来予想に関する記述を更新または修正する義務を負いません。追加情報については、2023年11月15日付のプレスリリースをご参照ください。

また、本日説明する一部の指標は非GAAP指標です。この財務情報の表示は、GAAPに準拠して作成・表示された財務情報を単独で、または代替もしくは優越するものとして考慮されることを意図したものではありません。当社はこれらの非GAAP財務指標を財務および経営上の意思決定のために、また期間間比較を評価する手段として使用しています。これらの指標は経営成績に関する有用な情報を提供し、過去の財務実績および将来の見通しに関する全体的な理解を高め、経営陣が財務および経営上の意思決定を行う際に使用する主要な指標に関する透明性を高めることができると考えています。

非GAAPベースの財務指標の詳細については、2023年11月15日付のプレスリリースに記載されている調整表をご覧ください。本通話を通じて、当社の経営陣が使用し、同業他社がしばしば使用する主要業績評価指標を多数提示しています。これらおよびその他の主要業績指標については、2023年11月15日付のプレスリリースで詳しく説明しています。それでは、共同創立者兼CEOのアミールに電話を回します。

アミール・シュラシェ
第3四半期決算説明会にようこそお越しくださいました。第3四半期は、利益率の改善と厳格なコスト管理を背景に、GMVで35％の成長、調整後EBITDAで76％の成長を達成し、好調な業績を収めることができました。

また、当四半期には、戦略的な「ベクトル」のすべてにおいて大きな前進がありました。マクロ的な要因が重なり、力強い成長が続いたにもかかわらず、当四半期のGMVと売上高はガイダンスの範囲をわずかに下回りました。しかし同時に、調整後EBITDAはガイダンス範囲を上回り、通期の調整後EBITDA予想も引き上げています。高い持続的な成長を維持しながら、長期的な調整後EBITDAマージン目標達成への道を歩み続けている当社のビジネスモデルの強さと耐久性の証です。

決算を詳しくご説明する前に、まず、この数週間、さまざまなチャネルを通じて私たちにご連絡をくださった多くの皆さまに、心からお礼を申し上げたいと思います。10月7日に発生した、ハマスのテロリストによるイスラエル市民への想像を絶する野蛮な攻撃を受けて。

皆さんの思いやり、支援、寛大さは、この暗い時代に私たちを温かく照らし、光を与えてくれます。

10月7日の残虐行為とそれに続く避けられない軍事衝突は、イスラエルの多くの家族に影響を与えました。テロが起きて以来、私たちはチーム・メンバーとその家族の安全を確保し、影響を受けた幅広いコミュニティへの支援を拡大するため、多くの行動を起こしてきました。

事業運営の面では、イスラエル人従業員の一部が予備役として招集されましたが、私たちの継続的な活動には影響はなく、事業は通常通り運営されています。

ご存知の通り、また社名が示す通り、Global-eは真にグローバルな組織であり、世界20ヶ所以上に広がる多様なチームでネイティブに働いており、イスラエルにいる従業員は全体の約半分に過ぎません。私たちの素晴らしいグローバル・チームの回復力、事業継続計画、そしてすべてのインフラがクラウドベースであることを通して、私たちは世界が続いていても私たちのビジネスに影響はないと予想しています。いずれにせよ、皆さんも私と一緒に、より良い平和な時代が一日も早く訪れることを祈ってくださると確信しています。さて、四半期ごとの業績と見通しについてですが、まずはGMVからご説明します。

一方では、新規加盟店の契約・稼動ペースが鈍化することなく、第3四半期も引き続き全シリンダーをフル回転させることができました。しかしその一方で、9月から10月にかけてはマクロ経済が予想以上の逆風に見舞われ、既存店売上高の伸びにはマイナスとなり、第1四半期と第2四半期に見られた傾向が逆転した。主な影響は、欧州市場における消費者需要の軟化、および高級ファッション・セグメントにおける全体的な需要の減退という形で現れた。

当四半期の総GMVは8億3,900万ドルで、前年同期比35％増のハイペースとなった。当四半期の総売上高もガイダンスを下回り、前年同期比27％増の1億3360万ドルとなりました。先ほど述べたマクロ経済の逆風によるGMVの不足は別として。売上高の伸びは、当四半期の混合契約率の低下によりさらに影響を受けました。

続けて申し上げる前に、2024年度の具体的なガイダンスをまだ提示できる状況にはないことを申し添えます。10月下旬からここ数週間、既存店売上高が回復するなど、商戦期に向けて個人消費が回復する兆しが見えてきました。

また、今年後半に見られる全体的なテイクレートは、来年も比較的安定していると信じるに足る理由もある。

そのため、第3四半期のGMVの短期的な落ち込みと、個人消費をめぐるマクロ関連の一般的な不確実性レベルとが相まって、年間ガイダンスを若干下方修正せざるを得なくなった。とはいえ、ここ数週間の早い段階でのポジティブな兆候は、当社の多くの成長エンジンと新規予約の継続的な強さとともに、今後2024年にかけて成長率を加速させることができると確信している。

さらに損益計算書について。

当社の非GAAPベースの売上総利益率は引き続き拡大し、2022年第3四半期の41.5%から44.4%となりました。これに加え、引き続き厳格なコスト管理とクラス最高の業務効率により、調整後 EBITDA 利益率は前年同期の 11.9%に対し、当四半期は 16.5%となった。ドルベースでは、当四半期の調整後EBITDAは2,210万ドルで、前年同期比76％増という驚異的な伸びを示し、予想レンジの上限を上回り、当社のビジネスモデルの強さと、持続的で速いペースで収益性の高い成長を持続的に生み出す能力を表しています。

2023年の通期ガイダンスの詳細については、オフェル社から発表される予定ですが、長期的な収益性調整後EBITDA目標の達成に向けて大きく前進する見込みです。

2022年の11.9%から、2023年には16%以上となる見通しです。

目の前にある莫大な市場機会、明確な市場リーダーとしての地位、そしてグローバル・チームの一流の実行力を考えると、私たちは将来にわたってこの持続的で収益性の高い成長軌道を継続することができると確信しています。

財務指標だけでなく、当社の戦略的ポスターや主な取り組みに関する最新情報もお伝えしたいと思います。

先に申し上げましたように、当第3四半期には、あらゆる市場や業種において、多くの新規加盟店の獲得が続きました。ヨーロッパでは、英国を代表するファッションブランドであるテッドベーカー、フランスのファッションアイコンであるラコステとUNDW3との提携、フランスのレーシングウォッチブランドであるデパンセル、環境に配慮した衣料品ブランドであるバルザック・パリ、スペインのブランドであるポラン・エ・モワ、イタリアを代表するラグジュアリーブランドであるポール＆シャークなど、第3四半期中に多くの新規ブランドを立ち上げました。

米国では、アメリカン・ファッションのトリーバーチ、ジュエリー・ブランドのムーン・マジック、時計オンライン・ショップのゲス、サステイナブルなシューズ＆バッグ・ブランドのロティーズ、女性がオーナーで女性主導の大手ファッション・ブランドのフランク＆アイリーン、カリフォルニアのデニム・ブランドとして知られるAGジーンズなどを立ち上げた。

また、象徴的なオーディオブランドであるバング＆オルフセンを最近立ち上げるなど、家電製品など新たな分野への拡大も続けている。

APACへの進出に関しても、第3四半期は多くの前進がありました。オーストラリアでは、コトミ・スイムウェア、プラスサイズファッションブランド、テイキング・シェイプ、新興ハイエンドファッションブランド、[聞き取れない]、子供服ブランド、[聞き取れない]とアミリー、人気のファストファッションブランド、ハローモリなど、多くの新ブランドを立ち上げました。日本では、世界的に有名な手帳・ステーショナリーブランドである[indiscernible]、革新的なスニーカーブランドである[lingered Emervel]など、エキサイティングな新商品が発売された。さらにこの地域では、韓国のファッション・ブランドである[indiscernible]や香港のオーガニック新生児服ブランドである[indiscernible]も立ち上げた。

当四半期には、LVMHグループの3つの新しいメゾン、ジュエリーブランドの[indiscernible]、ファッションブランドの[indiscernible]との取引を開始し、既存のマーチャント・グループとの取引も拡大しました。

また、[indiscernible]グループの一員である英国の高級ブランド[indiscernible]との提携も開始しました。これらはほんの一部の例です。

私たちは再び、新規予約件数の点で記録的な年に向かっており、さまざまな業種や数十の地域にまたがる新規案件のパイプラインが増加していることから、越境ECにおける巨大で成長する機会を捉えるのは、まだ始まったばかりだと確信しています。

戦略的ロードマップの追加要素に移ります。

ショッピフリーとの強力なパートナーシップは、あらゆる領域で拡大を続けています。

サードパーティ側では、Shopifyとのパートナーシップ契約をさらに1年更新し、Shopifyをベースとするすべての加盟店の新しいネイティブ・ソリューションへの移行が完了に近づいています。

また、リファイ・エンジニアリングチームとの緊密な連携により、Shopifyの最新鋭のチェックアウト拡張安定機能への統合の第一段階を開始し、2023年末までにこのエキサイティングな新機能の展開を完了する予定です。

しかし、今四半期の大きなニュースは、ファーストパーティ側のShopify Markets Proでした。Markets ProはShopifyのマーチャントコミュニティから好評を得ており、世界中の消費者にリーチを広げたいと考えているマーチャントにとって主要な原動力になると考えています。この革新的なソリューションにより、加盟店は、国際的な関税や税金のコンプライアンス、国際的な支払い詐欺、国際配送などの複雑さを心配することなく、すべての市場において高度にローカライズされた国際的な消費者体験を創造することができます。この包括的なサービスは、数え切れないほど多くの加盟店にとって中心的で明確なニーズに応えるものです。そのため、今後何年にもわたって急成長を続けるものと期待しています。この立ち上げをサポートするだけでなく、私たちのチームはShopifyのチームと密接に協力し、これらの加盟店が利用できる一連の機能をさらに強化し、来年にはShopifyの市場が米国以外の市場を拠点とする加盟店のために成長することを可能にしていきます。

全体的な技術スタックに関しては、これまでと同様、既存の加盟店と将来の加盟店の両方の利益のために、新機能の構築、プラットフォームの機能性と相互運用性の拡張に投資を続けています。代表的な例としては、決済ゲートウェイであるcrypto.comとの新たな統合が挙げられます。これにより、関連する加盟店はチェックアウト時に暗号通貨を決済手段として利用できるようになります。

また、最近追加された機能では、異なる国にある複数のハブから出荷される商品を1つの買い物かごにまとめて注文できるようになり、グローバルな加盟店がグローバルな在庫状況に基づいて配送を最適化できるようになりました。これと並行して、さらなるプラットフォームとの統合により、対応可能な市場を拡大し続けている。この継続的な努力の最新の成果は、Wixプラットフォーム上での最初のパイロットマーチャントで、現在ライブテスト中です。このプラットフォームには、新たに開発したweeksベースのマーチャント向けの使いやすいプラグインを導入し、この人気の高いプラットフォームへのシンプルな統合プロセスを実現しています。このような発展や、その他多くのエキサイティングな機会を考慮し、弊社は追求することを熱望しています。

私たちは、技術チームと商業チームの両方を世界中に拡大し続けています。しかし、一貫したキャッシュ創出と調整後EBITDAのハイパー成長から明らかなように、私たちは常に、持続可能で持続可能な方法でこれを行うことに全力を注いでいます。それでは、四半期ごとの数字をより詳しく説明し、最新のガイダンスを発表するため、オフェルに話を譲ります。

オフェール・コレン
アミール、そして皆さん、本日は四半期決算説明会にお集まりいただきありがとうございます。

まず、10月7日に私たちが経験した罪のない市民に対する穏健な攻撃に対し、支持と強調を表明してくださった多くの皆様に感謝申し上げます。

第3四半期の業績につきましては、主に9月の消費者需要の低迷により、トップラインの業績はガイダンスの範囲を若干下回る結果となりましたが、当社のビジネスモデルは引き続き堅牢性を実証しています。

アミールが述べたように、今後数四半期は、Shopify Marketsの急成長、グローバルに展開する企業向けビジネスの継続的な拡大、10月下旬以降に見られた消費者心理の改善に支えられ、成長が加速すると考えています。これと並行して、第3四半期には、調整後EBITDAがガイダンスの範囲を上回り、最終損益が引き続き改善しました。GAAP基準の業績に加えて、非GAAP基準の業績についてもお話しします。

GAAPベースの業績、およびGAAPベースの業績と非GAAPベースの業績との調整表は、決算発表でご覧いただけます。

前述のとおり、第3四半期もGMVの急成長は続き、当社のプラットフォームで創出されたGMVは前年同期比35％増の8億3,900万ドルとなりました。この成長ペースは、高級品需要の低迷と欧州の消費者需要の軟調により、9月上旬から既存店売上高が減少したため、当社のガイダンス範囲を若干下回りました。

第3四半期の総収入は前年同期比27%増の1億3,360万ドル。サービス料収入は前年同期比31%増の6,240万ドル、フルフィルメント・サービス収入は同23%増の7,120万ドルであった。

フルフィルメント・サービスの受託率は第2四半期に比べ上昇しましたが、主にマルチ・ローカル・サービスの継続的な成長、およびエクスプレス便に比べフルフィルメント・サービスの受託率が本質的に低い通常便へのシフトにより、受託率は引き続き低下しました。

前述の通り、今後数四半期は、Shopify markets Proの急成長、グローバルに展開する企業向けビジネスの継続的な拡大、および10月下旬以降に見られた消費者心理の改善（既存店売上高の改善）により、成長が加速すると考えています。Non-GAAPベースの売上総利益は、サービス料比率の上昇と効率性の改善により、引き続き売上高の伸びを上回っている。第3四半期の非GAAPベースの売上総利益は前年同期比36%増の5,930万ドルで、売上総利益率は前年同期の41.5%に対し44.4%となった。GAAPベースの売上総利益は5,650万ドルで、利益率は42.3％であった。

次に営業費用について。

当社はプラットフォーム・サービスと製品能力への投資を継続しています。第3四半期には、9月より米国で一般提供を開始したShopify markets proのホワイトラベル・ソリューションへの取り組みを強化しました。株式報酬を除いた第3四半期の研究開発費は1,820万ドル、売上高の13.6%（前年同期は1,660万ドル、15.7%）であった。第3四半期の研究開発費総額は2,490万ドルであった。

また、効率性を維持しつつパイプラインのサポートと拡大を図るため、営業・マーケティングへの投資も継続している。ショッピファイ関連償却費、株式報酬、買収関連無形資産償却費を除いた営業・マーケティング費用は、前年同期の900万ドル（同8.5％）に対し、1,290万ドル（同9.6％）となった。Shopifyワラント関連の償却費は3,740万ドルであった。当四半期の販売・マーケティング費用合計は5,360万ドル。

株式報酬、買収関連費用、買収関連の偶発対価を除いた一般管理費は、前年同期の620万ドル（売上高の5.9％）に対し、670万ドル（売上高の5％）だった。第3四半期の販管費総額は1,360万ドルであった。

株式報酬、ショッピファイ関連償却費、買収関連費用および買収関連偶発対価を除いた営業費用全体は、前年同期の30％に対し28％となり、長期的な効率化目標である25％に向けて前進しています。

トップラインの業績はガイダンスの範囲をわずかに下回っていますが、当社のビジネスモデルは引き続き回復力を示しています。調整後EBITDAは2,210万ドルで、前年同期の1,250万ドル（11.9％）に対して76％の伸びを示し、調整後EBITDAマージンは16.5％となりました。純損失は3,310万ドル（前年同期は6,460万ドルの純損失）。純損失の主な要因は、Shopifyのワラントと取引関連の無形資産に関連する償却費である。貸借対照表とキャッシュフロー計算書をご覧ください。短期預金と有価証券を含む現金および現金同等物は5,300万ドルとなっている。

営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の0.5百万ドルに対し、26.6百万ドルとなり、当社のビジネス・モデルの強さは引き続きキャッシュ創出につながっています。

続いて、2023年第4四半期の業績見通しとガイダンス、および2023年通年のガイダンスについてご説明します。

2023年第4四半期のGMVは11億2,500万ドルから11億7,500万ドルの範囲を見込んでいます。このレンジの中間値では、2022 年第 4 四半期に対して 37%の成長率となる。

第4四半期の売上高は1億7,800万ドルから1億8,600万ドルの範囲になると予想している。レンジの中間点では、これは2022年第4四半期に対して30%の成長率に相当する。

調整後EBITDAについては、3,150万ドルから3,650万ドルの範囲の利益を見込んでいる。

2023年通期については、ガイダンスを更新する。GMVは34億9,000万ドルから35億4,000万ドルの範囲になると予想しており、この範囲の中間値で年間44%の成長を見込んでいます。売上高は5億6,300万ドルから5億7,100万ドルの範囲となる見込みで、この範囲の中間値では39%近い成長率となります。

調整後EBITDAについては、ガイダンスを引き上げ、8,910万ドルから9,410万ドルの利益を見込んでおり、これはレンジの中間点で前年比88％のハイパー成長率に相当し、ひいては強力なプラス・キャッシュフローを生み出す1年となる。

結論として、私たちは引き続きサービスを強化し、国境を越えた消費者直販という大きな可能性を開拓していきます。効率を改善し、キャッシュを生み出しながら、急成長を続けることを目指します。それでは、アミールと私でご質問を承ります。オペレーター

オペレーター
[最初の質問は、モルガン・スタンレーのジェームスです。

アナリスト
マイケルからジェームスです。

ShopifyのコメントとMarkets Proに関するあなたのコメントを踏まえて、既存店売上高の観点から今四半期の業績と、おそらく10月後半に見られた回復の大きさ、そしてそれが4Qの見通しにどのように反映されているのかについて教えていただければと思います。

アミール・シュラシェ
ご質問ありがとうございます。

お電話の中で申し上げたとおりです。既存店売上高が伸び悩んでいるのは、主に欧州の消費者マインドによるもので、ラグジュアリー部門も軒並み低迷しています。これに加えて、フルフィルメント率の低いマルチ・ローカル・サービスを利用する加盟店へのシフトもありました。

これがこの数字に影響を与えた主な要因です。

また、第4四半期以降に目を向けると、10月下旬以降、既存店売上高に改善の兆しが見られ、こうした傾向が反転しています。

ですから、今後数四半期は成長が加速すると考えています。また、Shopifyの市場であるProの成長と、当社の強力な企業向けパイプラインを組み合わせることで、今後のダイナミクスに自信を持つことができます。

アナリスト
分かりました。参考になりました。それと、ドル純増数の中長期的な見通しについてです。中期的に30％という水準が続くことについて、どのようにお考えですか？私が考えているのは、新規加盟店のGMVが伸びるにつれて、市場のProが急成長しているため、御社の収益のミックスがNDRの低下を引き起こすと考える方が妥当でしょうか。もしそうなら、どの程度でしょうか？

オーファー・コレン
今年から2023年までを見据えています。

先ほど申し上げたように、9月と10月の前半、あるいは大半に若干の軟調さが見られ、それが既存店売上高の減少に反映されています。

しかし、2023年の年間NDRは、以前お伝えしたように130に近い数字になると考えています。正直なところ、2024年の予算については現在検討中です。

しかし、来年もNDRは130％近くを維持できると考えています。先ほど申し上げましたように、これは強力なエンタープライズ・パイプラインとマーケット・フローの成長とともに、今後数四半期に成長を加速させることができると確信しています。

オペレーター
次の質問はジェフリーズのサマド・サマナです。

サマド・サマナ
そうですね。まずはShopify Markets Proについてです。第4四半期のGMVの増加についてどのようにお考えでしょうか。また、Shopifyの初期顧客数は数千人ということですが、これはどの程度の規模なのでしょうか。また、9月の本番稼動以来、前月比でどのような勢いがあるのでしょうか。また、9月の本稼働以降、前月比でどのような勢いがあったのか、また、初期の勢いがどのようなものなのか、また、最初の数四半期でどのようなGMVを想定しているのか、トレンドについて教えてください。

ニル・デビ
ありがとうございます。

アミールが電話会議で述べたように、Shopify Markets proは、私たちのチームとShopifyのチームの両方が約2年間かけて開発した後、第3四半期に重要なマイルストーンを達成しました。

Markets Proが一般に利用可能になったのが今四半期の終わりであったことを考えると、第3四半期における貢献は非常に限られています。

しかし、来年以降の成長には大きな貢献が期待できます。しかし、まだ始まったばかりであり、2024年のガイダンスに反映されるでしょう。

サマド・サマナ
素晴らしい。続いて、Eコマースストアを多く抱えるWixも大きなプラットフォームです。Wixの賃料はどうなっているのでしょうか？まだ最初の試験的な顧客であることは承知しています。しかし、その規模を数値化することはできますか？また、Shopifyのようなものと比較して、経済的な関係をどのように考えるべきでしょうか。

アミール・シュラケット
もちろんです。ご指摘の通り、最初のパイロットクライアントを立ち上げました。このクライアントから商業的な向上が期待できるかどうかについては、まだ非常に初期の段階ですが、Wixチームと協力して非常に強固な統合を構築しました。Wixとの関係は、ハイブリッドのSalesforce（聞き取れず）やその他のプラットフォームとのパートナーシップや作業方法に非常に近いものです。2024年の成長に貢献すると期待しています。

Shopifyと同じ規模のマーケット・プロに期待するような効果は期待できませんが、多少の成長は期待できると思います。

オペレーター
次の質問はNeedham & Companyのスコット・バーグです。

スコット・バーグ
厳しい状況ですが、頑張ってください。いくつか質問があると思います。

まずは新規事業について。この四半期、そしておそらく通年での新規顧客の獲得について、予想に対してどのように考えるべきでしょうか？

オーファー・コレン
数字とファネルを見る限り、新規予約の年間目標を達成する軌道にあります。

セールス・サイクルや顧客獲得に要する時間に目立った変化は見られないので、2024年以降の企業向けファネルの貢献についてはかなり楽観的です。

追加要素としては、Shopify Markets Proがあります。

前述の通り、9月に米国で一般提供を開始しました。それ以来、何千ものマーチャントが実際にこのソリューションを有効化し、今日まで本当に素晴らしい採用が始まっています。

スコット・バーグ
了解しました。助かります。9月と10月はサンプル数が少ないのは承知しています。しかし、好調なホリデーシーズンに向けて顧客の導入が進んでいるようですが、既存店売上高の環境が少しずつ変化していることが、好調なホリデーシーズンの前にソリューションを確実に導入しようとする御社の能力や顧客の意欲に悪影響を与えたり、あるいはプラスに働いたりすることはあるのでしょうか。

ニル・デビ
もちろんです。おっしゃったように、通常10月下旬から11月上旬にかけて、ローカライゼーションや私たちが提供する特別なサービスを楽しむために、ピーク前に本番稼動を開始しようとするお客様がいらっしゃいます。これは今年も同じです。

私たちだけでなく、各加盟店がピーク取引に向けて行ったコート凍結に先立ち、ここ数日で実際にローンチしたクライアントを何十社も見てきました。あと2日くらいはローンチが続くと思いますが、その後は閑散期に入ってRECONNECTに移行し、ピーク取引に集中することになるでしょう。

しかし、販売サイクルや立ち上げまでのオンボーディング、複数年にわたるダイナミックな展開など、立ち上げには非常に満足しています。アミールとオファーが話していた変化は、既存店売上高の変化です。.

オペレーター
次の質問は、ゴールドマン・サックスのアレックス・トーファー（Alex [ Toefer ] ）です。

不明 アナリスト
ウィルに代わってアレックスです。今期のマーケッツ・プロの立ち上げ、おめでとうございます。まだ早いとは思いますが、典型的なマーチャントのプロフィール、例えばGMVの規模、クロスボーダーミックス、人気のある業種など、採用されているものについて教えていただけないでしょうか。それから、ここ数四半期におけるフルフィルメント率の低下について、エクスプレス便の標準配送へのシフトに対して、マルチローカル便の採用がどの程度影響しているのか、お聞かせいただけますか。

ニル・デビ
アレックス、ニルです。最初の質問はShopify Markets Proについてです。

ご指摘の通り、このソリューションの導入はまだ初期段階です。しかし、私たちが見ている平均的な初期導入は、私たちが予想しているように、私たちのエンタープライズソリューションで見ているものよりも規模が小さいでしょう。

そのため、エンタープライズ・プラットフォームで一定期間内に導入できるクライアント数よりも、はるかに多くのクライアントを導入しやすくなっています。

しかし、規模ははるかに小さい。

ご質問の後半は、オーファーにお尋ねします。

オフェル・コレン
ありがとう、ニール。

フルフィルメント取得率という点では、マルチローカルの採用による影響が大きいですね。実際、その多くは1年前にすでに導入し、当社とともに成長している加盟店によるものです。また、大規模でグローバルな在庫を持ち、それを活用できるため、この方式を好む加盟店も時折あります。残りは、おっしゃるとおり、エクスプレスからスタンダードへの移行です。.

オペレーター
次の質問はUBSのクナル・マドゥカルさんからです。

アナリスト
私たちの思いは、特に悲劇の後、紛争地帯に座っているあなた方に伝わります。ヨーロッパとラグジュアリーのビジネスについて、ラグジュアリーとヨーロッパの消費者へのエクスポージャーの大きさを教えてください。それから、次の質問です。

オーファー・コレン
ご質問ありがとうございます。オーファーです。基本的に、私たちはコビッドの間に、実店舗が閉鎖されることを理解し、消費者への直接販売を採用した高級ブランドとともに非常に急速に成長しました。

ご存知のように、LVMHのブランドはかなりあります。今期はさらに3ブランドを立ち上げました。ラグジュアリーの定義は幅広いですが、現在、当社のGMVの約25％を占めています。

ヨーロッパについては、ヨーロッパは大きなインバウンド市場であり、インバウンド売上の約30％を占めています。

アナリスト
それから、Shopify Markets Proの顧客のためのマーケティング活動ですが、ある程度の広がりを持ったマーケティングサービスを提供し始めた場合、テイクレート拡大のチャンスはありますか？

ニル・デビ
はい。

Shopify Markets Proと我々のエンタープライズビジネスの違いを明確にします。Shopify Markets Proでは、Global-e側からのマーケティング活動はなく、プラットフォームを利用するための加盟店へのオンボーディングや販売もありません。

エンタープライズ・プラットフォームの場合、マーケティングに投資して顧客を獲得し、立ち上げるのはもちろん企業です。そのようなクライアントに対して、私たちは実際にマーケティング・サービスを提供し始めました。まだ初期の段階です。これはグローバル・・・[ ボーダーフリー ]獲得能力のグローバルへのシミュレーションの一部であり、マーケティング面ではまだ進行中です。

しかし、初期の段階ですでに素晴らしい採用と成長が見られます。

また、当社のマネージド・サービスを利用する大口の加盟店が数社増え、さらに10社の加盟店が当社のマーケティング・サービスを利用して、世界中でブランド認知度の向上と需要喚起に取り組んでいます。

ですから、導入の初期段階と言えるでしょう。時間が経てば、過去にご案内したように、テイクレートの上乗せが期待できますが、それを実現するには数四半期かかるでしょう。.

オペレーター
次の質問はパイパー・サンドラーのブレント・ブラセリンです。

ブレント・ブラセリン
イスラエルの悲劇に見舞われたあなた、あなたのご家族、同僚の方々への支援とご冥福をお祈りします。アミール、既存店売上高に戻り、ラグジュアリー部門をダブルクリックしたいと思います。既存店売上高の減速はどの程度広範囲に及んだのでしょうか？高級品販売店の大部分ですか？ほんの一握りでしたか？また、既存店売上高や、ラグジュアリー・ブランドの減速の大きさについて、何か補足していただけると助かります。

アミール・シュラシェ
ブレントさん、ありがとうございます。ラグジュアリーという点では比較的広範でした。もちろん、常に異常値や影響の少ないブランドは存在します。個々のブランドの特性にもよりますが、ラグジュアリー・ブランドの約80％が既存店売上高の伸びを鈍化させるという傾向が見られました。

ブレント・ブラセリン
とても参考になりました。第4四半期は、マクロの既存店売上高が35％増だったため、少し軽めの数字となりましたが、第3四半期は37％増とガイダンスされていますね。

第4四半期のGMV成長率は改善しています。マクロは明らかに悪化しています。データからも、状況はより厳しくなっていると思われます。第4四半期の前年同期比の成長率が若干改善する見通しがあるのはなぜですか？

第3四半期にいくつかの新ブランドが立ち上がりましたね。もしかしたら、それがプロ市場の助けになるかもしれません。わかりません。しかし、GMVの成長が第4四半期に実際に改善するという確信の根拠となるものをダブルクリックしていただけますか。

オーファー・コレン
はい。

ブレントさん、ご質問ありがとうございます。ご指摘の通り、第3四半期は主に欧州のラグジュアリーを中心に既存店売上高が伸び悩みました。また、前述の通り、10月末から11月にかけては回復が見られました。今後数四半期は成長が加速すると考えています。その主な要因は、1つはShopify Markets Proの立ち上げに成功したことです。これはすでに第4四半期から貢献し始めます。しかし、前述の通り、多くの加盟店が登録しており、小規模な加盟店もありますが、それでも第4四半期には貢献し、2024年にはさらに大きく貢献するでしょう。

それに加えて、非常に健全なパイプラインと、今回発表された新製品も成長の加速を支えるでしょう。また、10月下旬以降、消費者心理が改善し、今日までピークが続いていると申し上げました。

ですから、まだピークはこれからです。それを考慮に入れています。しかし、成長は加速すると考えています。.

オペレーター
次の質問はレイモンド・ジェームズのブライアン・ピーターソンです。

ブライアン・ピーターソン
グローバル・イー・ファミリーの皆様、このような大変な時期ですが、よろしくお願いします。アミール、ブレントの最後の質問に続きたいと思います。

ここ数週間、消費支出に明るい兆しが見えてきたとおっしゃっていましたが、これは、消費支出の軟化が影響しているのでしょうか？それは、高級品やヨーロッパで軟化していたものが回復してきたということでしょうか？それとも、それ以外の幅広いトレンドが影響しているのでしょうか？また、既存店動向は8月の水準に戻っていると言っていいのでしょうか？ここ数週間で何が改善し、何が見られるようになったのか、ダブルクリックで教えていただければと思います。

アミール・シュラシェ
ブライアン、質問ありがとう。全般的に改善しています。

一般的な改善の一環としてヨーロッパでの改善が見られ、ラグジュアリーについては限定的な改善しか見られませんでした。しかし、全体として数字は回復しています。

3週間という短い期間ではありますが、ピークを通して何が起こるか見守る必要がありますが、その一環としてヨーロッパで全般的な改善が見られました。

ブライアン・ピーターソン
ご見解をありがとうございます。ボーダーフリーに関してですが。その進捗状況と期待されるシナジー効果について、最新情報を得たいと思います。また、企業向け事業が今後数四半期に成長を加速させる要因になるとおっしゃいましたが、ボーダーフリーもそれに含まれるのでしょうか？ウォーターフリーの最新状況を確認したい。

ニル・デビ
ありがとう、ブライアン、ニルだ。

以前にも申し上げましたが、ボーダーフリーのお客様がグローバル・プラットフォームに移行する期間を延長しました。しかし、今期はすでにグローバルへのオンボーディングを開始することができました。実際にボーダーフリーのプラットフォームをグローバルに移行したクライアントの取引は、明るい兆しが見えています。コンバージョン率も予想通り上昇しています。その結果、取引量も増加しています。

ですから、2024年中に大半を移行させれば、ボーダーフリーの既存店売上高に好影響を与えると期待しています。.

オペレーター
次の質問はバンク・オブ・アメリカの池田浩二さんです。

池田浩二
アミール、ニール、オファーです。フルフィルメントのテイクレイトと、今後この指標をどのように考えるかについて掘り下げてみたいと思います。当四半期の受注率は約8.5％でした。また、マルチローカル配送と標準配送について言及されたことは承知しています。

その点については本当に感謝しています。また、以前の四半期を思い出しますが、箱が小さくて高額な商品は、フルフィルメントの引取率が低くなることがありました。その上にMarket Proの立ち上げを重ねることになります。ここでお聞きしたいのは、長期的なフルフィルメント率についてどのように考えるべきか、また、フルフィルメント率に影響を与える可能性のある要因について教えてください。

アミール・シュラケット
はい。

ありがとうございました。ラグジュアリー部門からお話ししますと、ラグジュアリー部門はあまり良い四半期ではありませんでした。

そのため、フルフィルメント率にマイナスの影響はありませんでした。

今後については、先ほど申し上げたように、主な要因はマルチローカルと、エクスプレス配送から通常配送へのシフトです。

今後については、来年の第1四半期に向けて安定化し、若干の改善が見込まれます。しかし、全体として2024年まで見た場合、また現在予算編成中ですが、24年を通して比較的安定した運賃が維持されると予想しています。

オペレーター
次の質問はKeyBanc Capital Marketsのマディ・シュレージです。

マディソン・シュレージ
フルフィルメント・テイクレートの話題を続けたいと思います。消費者の低迷が出荷スピードや出荷率にも響いているのかどうか知りたかったのです。

今年のホリデーシーズンは、昨年に比べてエクスプレス輸送が減少するのではないかと思っているのですが。

ニル・デビ
おっしゃる通り、消費者心理の影響もあると思いますし、エクスプレス便に対してスタンダード便の伸び率が高いのは、主にヨーロッパで買い物客がスタンダード便を選ぶ傾向にあり、スタンダード便のシェアが高まっているためです。

しかし、第4四半期に入り、特にピーク時やクリスマス商戦に入ると、消費者は荷物が到着するまでの時間をより気にするようになり、特にクリスマス商戦について言えば、その多くがギフトであるため、この傾向が続くとは考えていません。通常、エクスプレス便にシフトしていきます。

ですから、この傾向が続くとは考えていません。

マディソン・シュレージ
わかりました。素晴らしい。他のEコマース・プレイヤーからも、今年のホリデー・シーズンには小売店からもっと大きな割引があると予想しているという話を聞きました。

そこで、小売店からの値引きや、通常よりも低い[ カート ]サイズという点で、お二人はどのような期待をされているのでしょうか？

ニル・デビ
9月、10月と平均してAOVは下がりました。これはラグジュアリーの縮小と、ヨーロッパでのバスケットの縮小によるものです。そして、その一部はピーク時のバスケットの減少につながると考えています。特にいくつかの大きなブランドとは、ピーク時の計画について話し合っています。全体として、大きな影響はないと考えています。また、ここ数日で見られるピークの早い兆候は、昨年と比較して平均バスケットに大きな影響を与えることなく、売上の上昇という点で非常にポジティブに見えます。

オペレーター
次の質問はJMP証券のパット・ウォラヴェンスです。

パトリック・ウォラヴェンス
つまり、アミール、すべてをまとめると、CEOとして2024年に向けてやらなければならないと感じていることのトップ1、2は何でしょうか？その一環として、ショッピファイとの契約は2024年4月に自動更新で切れるのでしょうか？それはまだ有効ですか？

アミール・シュラケット
ありがとう、パット。2つ目から始めます。先ほど申し上げたように、契約はもう1年延長されました。当初の契約は3年で、来年の4月まででしたが、自動更新の仕組みもありました。

それで更新され、2025年4月までとなりました。

以上、ショピファイとの契約についてでした。

来年の優先事項に関しては、かなり明確だと思います。

私たちにはコア・セットがあります。私たちは、すべての戦略的ベクトルを実行し続けることができると確信しています。

ですから、実際の取引につながるファネルの強力なプッシュを継続することでしょう。そして、契約した多くの加盟店と統合し、計画通りに稼働させることです。それと並行して、Shopify Markets ProをShopifyとともに成長させ、私たちが述べたように、さらなる市場、さらなる業種へのリーチを広げていきます。そのほかにも、戦略的な取り組みがたくさんあります。デマンド・ジェネレーション（需要創出）については、前の四半期でもたくさんお話ししましたし、付加価値サービスについても、実際の財務への影響という点では長期的なものになりますが、私たちが築きつつある建物の重要な石であると信じています。.

オペレーター
次の質問は、ベンチマーク・カンパニーのマーク・ズグトビッチです。

マーク・ズグトビッチ
簡単に2つ。

消費者心理の改善、特にヨーロッパでの消費者心理の改善についてたくさんお話がありましたが、近い将来、消費者心理はどのように回復するとお考えでしょうか。また、販売量の増加などとの相関関係はあるのでしょうか。また、来年上半期を見据えた場合、具体的な数字を知りたいわけではありませんが、マクロがもう少しタイトになった場合、経費面での柔軟性をどのように考えているのか、具体的にどこに柔軟性があるのかを理解したいのです。

ニル・デビ
ご質問ありがとうございます。ニルです。

9月に入ってから軟化が見られましたが、10月後半には回復してきたと言えるでしょう。欧州のインフレ率や期待インフレ率に大きな変化は見られなかったので、マクロ的な説明はできません。

ですから、正直なところ、何か特定の要因によるものだとは言えません。

しかし、変化が見られ、また戻りつつある。

このような傾向が今後も繰り返されることを願っています。

年末とその次の四半期に向けてはいい状態にあると思う。その点で、私たちは楽観的です。

アミール・シュラシェ
つ目の質問にお答えします。

費用の面では、多少のフレックスはありますが、実は私たちがやっていること、そしてここ数四半期やっていることは、それ以上に、先手を打って運営費を非常に厳しく管理しています。しかし同時に、私たちは非常に真面目にそれを行っており、私たちの収益が私たちのコストベースよりも速く成長するよう、事業の予想成長率を常に見据えています。

そのため、日々の管理は非常に積極的に行っています。

マーク・ズグトビッチ
わかりました。最後にもうひとつ。

来年はShopify Markets Proが大きく貢献するとおっしゃいましたが、まだ定量化されていません。

そのために必要な加盟店ベースの普及率はどの程度なのでしょうか？

ニル・デビ
Shopify Markets Proの素晴らしいところは、ほぼすべてのShopify加盟店に対応していることです。

ですから、海外に興味がある、あるいは海外に少額でも取引がある、Shopifyプラットフォームの小規模な加盟店であれば、プラスに限定されることなく、実際にサービスを申し込んでオンにすることができます。簡単です。そして実際に、私たちは外部よりもはるかに幅広い採用を見るでしょう。たとえ普及率がそれほど高くなくても、私たちはこのサービスが大きな役割を果たすと信じています。

非常に大きな貢献が期待できます。ShopifyのクロスボーダーGMVは約300億ドルです。もし、Shopify Markets Proでその一部を賄うことができれば、現在の成長率に加え、世界的な成長率も期待できます。.

運営者
次の質問はFTパートナーズのザカリー・ダンさんからです。

アナリスト
サービスフィーのテイクレートについて簡単に触れたいと思います。

前年同期比では、2四半期連続で減少していると思います。そしてその減少は実際に加速しています。

前四半期では、付加価値サービスによる多少の上振れはあるものの、下期は安定的に推移する見込みだとおっしゃっていましたね。そこで質問です。ひとつは、付加価値サービスからの需要が減少しているため、テイクレートが低下しているということでしょうか？そしてもうひとつは、今後、このテイクレートについてどう考えるべきか。前年比ではまた下がると予想すべきでしょうか。どのような状況でも結構です。

オファー・コレン
ご質問ありがとうございます。実は、サービス料率には非常に満足しています。期待通りでした。前四半期に、第3四半期は非常に厳しいコンプであると申し上げました。しかし、ご覧の通り、サービス料率は第2四半期から第3四半期にかけて順次上昇しています。さらに上積みがあると考えています。しかし、前にも申し上げましたように、第4四半期と来年に向けては、安定的に推移するものと考えています。また、フィーの面ではいくらか上向くかもしれません。

オペレーター
質問は以上です。アミール・シュラシェから最後にコメントをお願いします。

アミール・シュラシェ
皆さん、本日はありがとうございました。

この場をお借りして、皆さまの変わらぬご支援と、越境ECに対する私たちの情熱、そして越境ECがもたらす大きなチャンスに対する私たちの信念に改めて感謝申し上げます。私たちはこの市場を制覇するための急速な道を歩み続けていますので、また皆様にご報告できることを楽しみにしています。

それではまた次回、お元気で。

オペレーター
本日の電話会議を終わります。

これにて回線をお切りください。ご参加ありがとうございました。