Inmode 驚異的なディスカウントで取引されるキャッシュマシーン

上場企業の世界では、時価総額の50％という驚異的なキャッシュポジションを蓄積している企業は稀である。 しかし、革新的な医療技術の世界的大手プロバイダーであるインモード（$ INMD）は、まさにそのケースに当てはまる。その InModeがCEOを再任せず大幅な自社株買いプログラムを承認する可能性があるという。
なぜこのようなユニークで魅力的な投資機会なのか、同社の財務を掘り下げてみます。

記録的な収益と強固な収益性

InModeは最近、2023年通期の売上高が前年比8％増の4億9200万ドルとなり、過去最高を記録したと発表した。 同社の第4四半期の業績は特に好調で、売上高は1億2680万ドルに達した。 しかし、InModeを際立たせているのはトップラインの成長だけではない。 2023年第4四半期だけで、InModeは5,520万ドルの純利益と6,150万ドルの非GAAP純利益を計上した。 通年の純利益は1億9790万ドルとなった。

バランスシート

InModeを真に際立たせているのは、驚くほど強固なバランスシートだ。 2023年12月31日現在、同社の現金総額は7億4160万ドル（現金、有価証券、銀行預金を含む）で、負債はない。 これを考慮すると、もしInModeの2024年第1四半期の売上が8000万ドル、純利率44％であった場合、同社はさらに3500万ドル以上の現金を追加することになり、同社のキャッシュポジションは7億7600万ドルを超えることになる。 現在の時価総額は約16億5,000万ドルで、InModeの現金保有額は時価総額の50％近くを占めている。

資本回収の可能性

InModeの膨大な現金創出と巨額の現金保有にもかかわらず、同社のCEOはこれまで配当や自社株買いを拒否してきた。 しかし、最近、戦略の変更を示唆する出来事があった。 共同創業者としては極めて異例のことだが、CEOは取締役に再選されなかった。 このため、取締役会が大幅な自社株買いプログラムを承認し、株主の価値を開放する可能性がある。

印象的な収益の可能性

アナリストの予想では、InModeの2024年の売上高は約4億9900万ドル、一株当たり利益（EPS）は2.53ドルから2.57ドルの範囲である。 同社が44％という驚異的な純利益率を維持すれば、年間約2億1,500万ドルの純利益となり、すでに要塞のようなバランスシートがさらに強化されることになる。

ユニークな投資機会

InModeは、急成長、堅調な収益性、キャッシュリッチなバランスシートを兼ね備えており、真にユニークな投資機会となっている。 現金保有が時価総額の大部分を占める同社は、成長イニシアティブへの投資、買収の追求、株主への資本還元など、非常に柔軟な対応が可能である。 投資家としては、InModeの取締役会と経営陣が今後数四半期および数年間にこのキャッシュをどのように配分するかを注視したい。

結論として、InModeは著しいディスカウント価格で取引されるキャッシュマシーンとして際立っている。 InModeは、その強固な財務体質と潜在的な収益力により、長期にわたって株主に大きな価値をもたらすことができる。 高品質で財務的に強固なビジネスへのエクスポージャーを求める投資家にとって、InModeは間違いなく注目すべき価値がある。