$CCJ ロシア産ウランの輸入禁止は西側サプライヤーの扉を開く

長年の議論の末、米国上院はついにロシア濃縮ウランの輸入を禁止する法案を承認した。 ロシア産ウラン輸入禁止法は、2024年後半からロシア産ウラン製品の輸入を禁止する一方、原子力発電所にロシア産ウランからの移行期間を与えるため、2028年1月までの一時的な免除を認めている。

この禁止措置は、世界のウラン市場にとって極めて重要な時期に行われた。世界のウラン市場は、原子力需要が高まる中、すでに根本的な供給不足に直面している。 ロシアは、2022年には米国の濃縮需要の4分の1近くを占めており、ロシアがサプライチェーンから排除されることで、今後数年間は市場が大幅に引き締まることが予想される。

## ウラン価格高騰の兆し

アナリストたちは、その結果ウラン価格が急騰すると予測している。バンク・オブ・アメリカは、供給逼迫の激化により、スポット価格が2024年に105ドル／ポンド、2025年に115ドル／ポンドに達すると予測している。 一部の識者は、市場のボラティリティが高まっていることから、価格が10年前の200ドル／ポンドの水準に向かって急騰するとさえ呼んでいる。

今回の価格高騰は、ロシアからのウラン輸入の穴を埋めるべく、生産量を増やすのに有利な立場にある一握りの欧米ウラン企業に利益をもたらすだろう：

### $CCJ カメコ社

世界最大の上場ウラン鉱山会社であるカメコは、その主要な受益者になると予想される。 カナダ企業の株価は、ロシアの輸入禁止ニュースを受けて急騰した。

### $UEC ウラン・エナジー社＆ $EU エンコア・エナジー社

米国とカナダのジュニア鉱山会社は、北米全土の資産から迅速に生産を拡大する能力を備えているため、アナリストから禁止措置の勝者になる可能性が高いと評価されている。

### ウレンコ、オラノ、ウェスティングハウス

濃縮の面では、ウレンコやオラノのような欧州企業が、欧米の需要増に対応するために生産能力を拡大している。 米国の大手原子力企業ウェスチングハウスも、ロシアへの依存度を下げるため、ソ連時代の原子炉に燃料集合体を提供することで前進した。

ロシアの輸入禁止が目前に迫り、世界の原子炉に燃料を供給するため、新たなウラン生産の波が必要となる。 一時的な変動はありそうだが、この政策転換は、欧米のウラン企業にとって、今後何年にもわたって供給が制限される市場を活用する大きなチャンスとなる。