GS：Public and Private Credit: Capitalizing on Coexistence

GSのポストと要約

Public and Private Credit: Capitalizing on Coexistence

• Public CreditとPrivate Credit Marketsの共存

  • 両市場は投資ポートフォリオにおいて補完的な役割を果たす

  • Public Credit Marketは流動性が高く、Private Credit Marketはより高いリターンの可能性がある

• 企業の資金調達戦略

  • 最近、企業はPublic CreditとPrivate Credit Marketsの両方を戦略的に活用する傾向にある

  • 市場条件に応じて、最適な資金調達方法を選択している

• 金利上昇後の市場状況：

  • 金利上昇にもかかわらず、企業のデフォルト率は比較的低く抑えられている

  • 経済成長と企業収益の向上が、債務返済能力を支えている

• デフォルトとディストレス状況の分析

  • 全体的なデフォルト率は低いが、個別の状況では変動がある

  • ディストレスト・エクスチェンジ（債務交換）の増加が見られる

• 市場の質的変化

  • ハイイールド債市場の質が向上し、より安定性が増している

  • 投資適格債市場ではBBB格の割合が増加している

• アクティブ運用の重要性

  • 市場の複雑性と変化に対応するため、アクティブ運用が重要

  • 構造的・循環的な投資機会を見出す能力が求められる

• ESG投資の機会

  • 新興市場におけるグリーンボンドやソーシャルボンドの成長potential

• プライベートクレジットの役割

  • 複雑な資金調達ニーズに対応する柔軟性

  • カスタマイズされたソリューションを提供する能力