250206 COHR 決算Q2

$COHR の Coherent Q2'25 決算ハイライト

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🔹 調整後 EPS: $0.95（予想 $0.69）🟢; 前年比 +252%
🔹 売上高: $1.44B（予想 $1.37B）🟢; 前年比 +27%
🔹 フリーキャッシュフロー: $185M（前回 $72M）🟢

Q3'25 ガイダンス:
🔹 売上高: $1.39B～$1.48B（予想 $1.4B）🟡
🔹 EPS: $0.75～$0.95（予想 $0.76）🟢
🔹 非GAAP 粗利益率: 37%～39%
🔹 営業費用: $285M～$305M

その他の非GAAP指標:
🔹 粗利益率: 38.2%（+363 ベーシスポイント）
🔹 営業利益: $265M（前回 $152M）; 前年比 +74%
🔹 営業利益率: 18.5%（前回 13.5%）; +499 ベーシスポイント

主要事業ハイライト:
🔹 AI主導の成長: AI関連のデータセンターおよび通信分野で強い需要
🔹 債務削減: $132M の債務返済
🔹 CHIPS法 助成金: インジウムリン化物（InP）拡大への資金提供

製品イノベーション:
🔹 初の光回路スイッチ（OCS）受注: デジタル液晶技術を採用
🔹 ZR/ZR+ トランシーバーおよびファイバーレーザー採用の拡大
🔹 業界初: Gen 8 OLEDファブ向けエキシマーレーザーアニーリングシステム

CEO ジム・アンダーソン氏のコメント:
🔸 「強力な実行力により、記録的な売上高と大幅な利益率の拡大を達成しました。これは、AI需要と通信分野の成長によるものです。」

CFO シェリ・ルーサー氏のコメント:
🔸 「堅実な収益性とキャッシュ生成を実現し、これにより債務削減と財務体質の強化が可能となりました。」

考察

驚異的な収益成長: 調整後EPSが予想を大きく上回り、前年同期比+252%と大幅な伸びを見せたことは、企業の収益基盤が非常に堅実であることを示しています。売上高やフリーキャッシュフローの改善も、成長路線を確固たるものにしています。

• 健全な利益率と効率性: 非GAAPの粗利益率や営業利益率が大幅に改善しており、経営効率が向上している点は、投資家にとって魅力的な要因です。特に、営業利益が前年同期比+74%という大幅な成長を遂げたことは、企業の競争力を強く感じさせます。

• 戦略的な成長ドライバー: AI関連のデータセンターや通信分野での需要の高まり、さらにCHIPS法助成金を活用したInP拡大など、今後の成長を牽引する戦略的な取り組みが次々と進んでいる点は、長期的な成長期待を大いに後押しします。

• 堅実な財務体質: 債務削減の取り組みやキャッシュフローの改善は、企業の財務健全性を高め、今後の投資余力を確保するうえでも好材料です。

一方、Q3のガイダンスは概ね市場予想と一致しており、短期的な変動リスクはあるものの、企業の基本的な成長力や収益性は今後も維持されると見込まれます。

【結論】
これらの点を総合すると、$COHR は堅実な成長と効率的な経営、さらに戦略的な投資によって今後も上昇が期待できる有望な銘柄です。投資家の皆様にとって、長期的な視点で魅力的な「買い」案件として検討する価値が十分にあると考えられます。

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