NYT DealBook Summit | 2024 - Jerome Powell（翻訳）
ありがとう。
アンドリュー、ここに来れてうれしいよ。
あなたがするインタビューのほとんどは、
人々が直接、具体的に、経済について話し始めるものです。
あなたがどんな人なのか、
なぜこのようなことが起こったのか、
そしてこのことについてどう感じているのか。
というのも、さっきも言ったように、
世界にはたくさんのパワフルな人たちがいて、
このステージにもたくさんのパワフルな人たちが来ている。
それが一番大事なことだ。
自分の仕事が好きなんだ。
とても光栄なことです。
仕事はいつも信じられないほど面白い。
そして私は、公共サービスに献身する
非常に優秀な人々でいっぱいの機関で働いています。
私たちがしていることは、人々や企業など、
すべての人にとって本当に重要なことだとわかっています。
だから、
私はそのことに大きな満足感を得ている。
そして......それなりの責任もあります。
でも、
大きな組織を経営している人たちのことを考えてみてください。
おそらく、
それとほとんど同じように感じているはずだ。
ダイヤルを変えるだけで、すべてが変わってしまうのにね。
私はFRBに13年近くいて、
議長になって6年半になります。
FRBの仕事内容ややり方には慣れています。
だから、困難や不愉快さを感じることはない。
ただ、
この仕事ができることを幸運だと感じている。
そして、基本的に仕事を大いに楽しんでいる。
では、説明を。過去にさかのぼって、
なぜこのようなことが起こったのか、
みんなに少し説明しよう。
そして、
それはあなただけに起こったことではありません。
君が望んだことなんだ。
あなたはプリンストン大学を卒業した。
ところで、今読んだところでは、
あなたはヨーロッパに行ったようですね。
ギターをお持ちですね。
ええ。
パリでは、I'm So Lonesome I Could Cryという曲を演奏していましたね。
あの曲は弾くのは難しくないよ。
弾けたけど、とても歌えないんだ。
それでお金を稼いだの？
その頃、ニック・ブレイディという上司がいて、
彼は後に財務長官になるんだけど、君はこの銀行に座っていた。
実は大学時代、
私は計画を立てて出てくるような大人びた子供ではありませんでした。
本当に思ったことはひとつ。
私はワシントンD.C.で育ちましたが、
私の家族は政府やそういった
エリートサークルの一員ではありませんでした。
しかし、
私は主に民間企業で働きながら、
時々公務に携わるような人生を送りたいと考えていた。
サイラス・バンスやジョージ・シュルツのような人たちがいた。
民間企業で素晴らしいキャリアを積んだ人たちのことを
覚えている人もいるだろう。
それが私の唯一の考えでした。
ディロン・リードでのある日、私は無理矢理立ち上がり、
階段を上ってニック・ブレイディの巨大なオフィスをノックした。
当時は箒置き場で仕事をしていた私には、
まるでベルサイユ宮殿のように思えた。
彼は元上院議員だ。
ジョージ・H・W・ブッシュ元大統領とも親しかった。
もしワシントンで何かやるなら、
ぜひ君のスタッフになりたい。
すると彼は、それはいいね、ありがとうと言った。
彼はアシスタントに私の名前を書くように頼み、
私は何も起こらないだろうと思いながら箒置き場に戻った。
でも数ヵ月後、
デニス・エメットから電話がかかってきて、
ぜひ来てくれと言われた。
そして、私はワシントンでニック・ブレイディとプロジェクトを進めた。
私たちは友人となり、同僚となった。
彼は財務長官になり、
やがて私を秘書官補佐としてワシントンに招いた。
そして...正直なところ、この話の要点は、
自分自身を強引に奮い立たせ、
とても恐る恐るドアをノックした、
そのほんの少しのイニシアチブにある。
もしかしたら会社を辞めたいとか思っていたかもしれない。
そのほんの少しの自発性がなかったら、
私はここに座っていなかっただろう。
私がここに座っているわけがない。
そのおかげで、私は公務員の道を開くことができたのです。
それが私の考え方です。
では、
FRBに行きたいと思ったことは？
財務省で働いていたとき、
私は3年間財務省で働きました。
ドン・コーンやアラン・グリーンスパンなど、
FRBの人々が本当に好きでした。
でも、
まさか自分がFRBになるとは思ってもみなかった。
FRBに戻って、
また何らかの経済的な職務に就きたいとは思っていましたが、
まさかFRBで働くことになるとは思ってもみませんでした。
そして2010年の債務上限危機の際、私は債務上限に関する調査を行い、
共和党の上下両院議員連盟にブリーフィングを行い、
債務上限を引き上げなければならないこと、
それはまやかしではないこと、
本当にデフォルトになることを説得した。
FRBで働き始めてから、
私はFRBが大好きになりました。
あなたの仕事には、
政府で最も素晴らしい仕事だという感覚を持っている人がいます。
月に一度オフィスに現れ、コインを投げてみましょうと言う。
するとみんな、
あなたのことを神様のように言うんだ。
そうだ。
それがトランプ次期大統領だそうだね。
だから彼は正しい。
最高の仕事だという部分は、確かにそうかもしれない。
さっきも言ったように、
私はこの仕事が大好きだと言わざるを得ない。
そして、献身的な人々に囲まれ、
自分の仕事が人々にとって本当に重要なものだと
知ることができる特別な場所なんだ。
その仕事をすることはとても名誉なことなんだ。
それを聞いて笑いましたか？
彼の言う通りだとも思ったけど、
毎月1回出勤するのはおかしいよ。
コインの裏表の部分だけね。
ああ、その部分はちょっと違うんだ......そんなんじゃないんだ。
そうではないんだ。
今、政治的な問題が混とんとしていると思うのでお聞きしたいのですが、
あなたは連邦準備制度理事会（FRB）の
独立性の重要性についてよく話していますね。
連邦準備制度理事会（FRB）の独立性の重要性について
よく話していますね。
そして今、
純粋な疑問が投げかけられています。
次期大統領は、
連邦準備制度理事会（FRB）をもっと管理下に置き、
ホワイトハウスがもっと影響力を持つべきだという考えを、
公の場で率直に述べています。
それを聞いてどう思いますか？
FRBが独立した存在であることの根拠は何だと思いますか？
独立とはどういうことか？
基本的には、
FRBを創設した連邦議会以外によって覆されることなく決定を
下せるということだ。
我々は議会の創造物だ。
憲法にはない我々は制定法の創造物だ。
つまり、
それが独立の意味です。
そのため、
特定の政党や政治的成果のためではなく、
常にすべてのアメリカ人の利益のために決定を下すことができるのです。
私たちは、
すべてのアメリカ人のために最大限の雇用と物価の安定を達成し、
政治から完全に距離を置くことになっています。
このような考え方は、
両政党、両陣営の議会で非常に幅広く支持されていると思います。
そして、
それこそが本当に重要なことなのだ。
この国の法律なのだから。
そして、私は...というのも、
そのような考え方は人々に強く信じられていると思うからです。
しかし、
彼はあなたを解雇することを公然と口にしました。
だから私は、
選挙で選ばれた役人の発言については何も論じない。
失望させることになる。
ただ、私たちはここに集中しています。
米国経済は今、
非常に良い状態にある。
驚くほど好調だ。
世界中の経済大国が羨むような状態です。
私は残りの任期中、
この状態を維持するために全力を尽くしたい。
そして、
経済の現状と金融政策には非常に満足している。
これから少し話を進めるが、
私は皆さんと少し違ったアプローチをしようと思っている。
というのも、
この人物はまだ選挙で選ばれたわけでも、
承認されたわけでもないからだ。
新財務長官、
スコット・ベッソンが承認されれば、
そうなる可能性が高い。
これは彼がバロンズに語ったものです。
彼は公の場でこう言った。
これはあなたの権力を弱体化させようとするものだ。
最も早い時期にFRBを指名し、
影のFRB議長を作ればいいと。
そして、フォワード・ガイダンスという概念に基づき、
事実上、人々が将来何を期待するかという考えを示した。
ジェローム・パウエルの発言など、
もう誰も気にも留めないだろう。
このようなことが行われた場合、
どのような影響があると思いますか？
また、
そのようなことが世界で起こりうると思いますか？
だから言っておくが、
そんなことはまったく考えていない。
FRBと各政権との間には制度的な関係がある。
例えば、
経済諮問委員会（Council of Economic Advisers）との関係もそうだが、
最も重要なのは財務省との関係だ。
財務長官とFRB議長は75年間、
毎週朝食か昼食を共にしてきた。
それだけではなく、
各機関が信頼し合い、相互尊重し合い、
異なる権限や境界線を認め合いながら、
非常に建設的な関係を築かなければならない。
とはいえ、これは非常に重要な関係だ。
私は、
次期政権とも同じような関係を築けると確信している。
最初の昼食会は興味深いものになるだろう。
きっとうまくいくよ。
もう話した？
彼のことは知らないんだ。
しかし、彼が承認されれば、
他の財務省長官と同じような関係を築けると確信している。
では、
同じカテゴリーですが、
ホワイトハウスからの影響力について少し違う質問をさせてください。
ポール・ボルカーが亡くなる前、
私はアッパー・イーストサイドにある彼のアパートを訪ねた。
2018年のことだ。私は彼についての記事を書いていたのですが、
彼はちょうど本を書いたところで、
ロナルド・レーガン大統領と
当時の首席補佐官だったジェームズ・ベーカーから、
大統領執務室に来るように頼まれたという話をしてくれました。
1984年のことだ。
レーガンは一言も話さなかった。
代わりにベーカーがメッセージを伝えた。
大統領は選挙前に金利を上げるなと命じている。
ボルカーは金利を上げるつもりはなかった。
大統領執務室と違って、
おそらく録音システムがなかったからだ。
あなたにそのようなことが起きたことはありますか？
基本的にはない。
前政権では、公の場で起こったことと、
私的な場で起こったことがまったく同じだった。
大統領は公の場で言ったことと同じことを私にも言った。
私も大統領に対して、
公で言ったことと同じことを私的に言った。
つまり、
前政権にもあったことですが、
そのようなことはなかったのです。
私はその話や本には詳しいのですが、
そのようなことはまったくなかったのです。
もうひとつ、
これは政府に関する質問なのですが、
今日はドーゲとかそういう話をしました。
FRBは独立採算制です。
私の理解では。
しかし、FRBには議会の監視があります。
議会が債務と赤字にどう対処するかを考え、
物事をより効率的に進めようとする中で、
FRBがFRBに加わる可能性はあると思いますか？
FRBがある種のドージェのようなプログラムに参加したり、
その下に入ったりする可能性はあると思いますか？
FRBが独立性を保っているのは、
私たちが独立採算制をとっているからであり、
雇用やそのようなことに関して、
私たち自身が決断を下す能力を持っているからです。
だから、
法的にも独立性が高い。
私たちはFRBを敬意を持って運営しようとしています。
そして、税金が投入されていることは承知しています。
基本的に、
私たちは大きなバランスシートを持っており、
資産が負債を上回っています。
つまり、
私たちはスプレッドを得ているのです。
その利益を毎年財務省に渡していますが、
その一部はFRBへの支払いに充てています。
しかし、
私たちは国民の資金の良き管理者であろうとしています。
あなたの魅力的なところは、他の多くの前任者たちと違って、
非常に率直で透明性のある発言をするところだと思います。
アラン・グリーンスパンはやや不明瞭に話していた。
アラン・グリーンスパンはやや不明瞭な話し方をした。
それをどう考えているのか、とても興味があります。
金融危機の後、
FRBがどこへ行こうとしているのか、
みんなが考えていることをみんなに伝えようとする動きが本当にあった。
その後、
アラン・ブラインダーなどの学術的な研究が進み、
市場や国民が中央銀行がどのようなデータに反応するかを理解すれば、
中央銀行が代わりに仕事をしてくれるという見解に至った。
今日、経済的な出来事が起きると、
私たちが政策的な行動を起こすずっと前に、
市場は即座に調整します。
つまり、
可能な限り透明性を高めることが現代のセオリーなのです。
そして私たちは、透明性を大幅に高めてきました。
透明性が十分かどうか、
あるいは高すぎるのではないかという議論もあります。
しかし、
40年以上の歴史の中で、
全体的な傾向としては非常に建設的だったと思います。
それに、
私たちは公的機関です。ミステリアスであるべきではない。
自分たちが何をしているのか、
なぜそうするのかを人々に伝えるべきだ。
わかりやすく話すという点では、
関心のある国民が私たちのしていることを
理解できるようにすることが重要だと思います。
だから、
専門用語を多用しない方法で説明することが重要だ。
専門用語は、
他の中央銀行員や他のエコノミストと話すときには本当に重要です。
しかし、
一般の人々に専門用語を用いて説明すると、
人々を怒らせるだけです。
もし即断即決が必要な場合、
市場はすでにあなたがどうあるべきか、
あるいは私たちがあなたがどう進むべきかを予想して動いているため、
即断即決が難しくなると思いますか？
そうはなっていない。
つまり、私たちは、
そうすることが適切であると判断したときには、
金利を上げたり下げたりして、とてもとても迅速に動いてきた。
つまり、
私たちは利下げを行った。
パンデミック（世界的大流行）のときには
世界で初めてゼロ金利にしたし、
インフレのときにはFRBがこれまでにしたことのない速さで
金利を引き上げた。
問題は、待つことの代償は何かということだ。
そうですね。
それでは一歩下がって、背景をお話ししましょう。
先ほど申し上げたように、
米国経済は非常に好調です。
経済成長率は約2.5％です。
インフレ率も下がっています。
ヘッドラインインフレ率は7.2％にも達していました。
今は2.3％です。
失業率は4.1％で、2、3年前より少し高くなりましたが、
それでも非常に低い水準にあります。
インフレ率もまだそこまでは達していませんが、
前進しています。
つまり、
米国経済は非常に良好な状態にあり、
この状態が続かない理由はないということです。
そこで私たちは金利を5.5％から5.5％に引き上げ、
14ヶ月間それを維持しました。
そして。
世界中の他の中央銀行はすでに利下げを始めていた。
私たちは主要な中央銀行の中で最後に利下げを行い、
現在は時間をかけて
より中立的な水準まで金利を引き下げる道を歩んでいます。
しかし、
あなたの言う通り、
経済は好調で、
9月に我々が考えていたよりも好調だ。
つまり、
労働市場は良くなっており、
労働市場の下振れリスクは小さくなっているように見える。
成長率は間違いなく我々が考えていたよりも強く、
インフレ率も少し上昇している。
ですから、
良いニュースは、
私たちに余裕があるということです。
もし過去に戻れるのであれば、
その違いがわかったと思いますか？
9月の時点では、
失業率は1ポイント近く上昇していました。
また、他の主要中央銀行が利下げを実施した後も、
私たちは利下げを継続しました。
もっと広く言えば、
2つのリスクがあるということだ。
ひとつは、あまりに急ぎすぎて、
インフレに対するこれまでの成果を台無しにしてしまうリスク。
もうひとつは、
動きが遅すぎて不必要に労働市場を弱体化させてしまうリスクだ。
ですから、
私たちはその中間に位置し、
インフレ率が低下し続けるよう、
ちょうどよい状態にしようとしているのです。
制限的な政策を維持しつつ、
時間の経過とともに制限的でないレベルにする。
それが私たちがやろうとしていることです。
9月に利下げを実施したのは、
その時期が来たからというだけでなく、
労働市場が弱まり続けるのであれば、
それを支援するという強いシグナルを出したかったからです。
その代わりに起こったことは、
その後数ヶ月の間に、
私たちが考えていた以上に経済が堅調であることを
強く示唆するデータの改定があったことです。
ですから、
実際には当時よりも強くなっているのです。
ところで、
労働統計は常に改定されているように見えますが、
私たち国民は労働統計の改定について
どのように考えるべきだと思いますか？
カウントに問題があるのでしょうか？
何が問題なのでしょうか？
というのも、しばしば数字が発表され、
1ヵ月後に新しい数字が発表されただけでなく、
実は古い数字が予想以上にずれていたことが
判明することがあるからです。
もっといい方法があると思いますか？
家計調査は失業率で、
雇用統計は経済事業所調査です。
これは経済事業所調査であり、
全国を対象にした調査ではない。
できる限り精緻な調査を行い、
それを全国に投影しているのです。
最近起きていることは、
調査の回答レベルが下がってきているということです。
改訂の変動が大きくなっている。
つまり、
雇用統計が発表された翌月に下方修正される月が多いのです。
”これは失業率が上昇しているときの典型です。”
労働市場のデータは、
私たちが入手するデータの中でも最高のものです。
FRBはこの種のデータを作成しませんが、
最終的には人々の数を考慮するようになります。
また、
政治的な変化や新たな政策の変化という点で、
先見の明がありそうなことはありますか？
今朝、
いくつかの話を聞きました。
ケン・グリフィンと話しています。
ひとつは、彼は経済が大きく裂けようとしていると考えている。
バイデン政権下にあった規制の足かせが外れる。
そして、トランプ次期大統領はそれを外そうとしている。
同時に、
関税とそれがもたらす不確実性についても話したが、
彼は少なくともしばらくの間は、
実際にはそれほど不確実性が高まるとは考えていないようだ。
あなたは自分の席に座って、
これらのことをどのように考えていますか？
だから、
すべての予測家がそうであるように、
私たちも現時点では推測するしかない。
しかし、関税を例に挙げよう。
関税についてわからないことがある。
関税の規模はわからない。
その時期も期間もわからない。
どんな商品に関税がかけられるかもわからない。
どの国の商品に関税がかけられるのかもわからない。
それが価格にどう影響するかもわからない。
それが物価にどう影響するのか。
市場や経済の人々がそれにどう反応するかもわからない。
他国が報復するかどうかもわからない。
これが、
私たちが知らないことのリストです。
まだわからないことの一部です。
ですから、
現時点では、それについて政策を決定することはできません。
それは将来のことだ。
私たちはこの事態を放置しておかなければならない。
文字通り、
私たちはそれらすべてのことを知らない。
一番わからないのは、この問題が重要視され始める半年後、
1年後に経済で起こっているであろう他のすべてのことだ。
ではどうするのか？
モデル化し、調査し、評価し、観察している。
しかし、
私たちが今下している決断はそれに関するものではない。
今、経済で何が起きているかということなのだ。
移民に関しても同じような答えが返ってきた。
移民について質問したのは、CBOが計算したところ、
現在の経済においてGDP、雇用、税収、
財政赤字の削減を大きく後押しする力があるとすれば、
それはすべて純移民の増加であると考えられるからです。
貿易と移民の両方について言わせてもらえば、
FRBはその政策において何の役割も担っていない。
関税の適正水準や移民の適正水準について、
FRBは制度的な見解を持っていない。
それは私たちの仕事ではありません。
それは選挙で選ばれた人々の仕事だ。
どのような理由であれ、
彼らが適切と考える決断を下すことに私たちはコメントしない。
しかし、
私が言えるのは、移民の大きな波があったということだ。
バイデン政権が政策を変更したことで、
今年後半には移民のレベルは大幅に下がった。
2023年のGDP成長率が非常に高かったのは、
多くの人々が流入し、仕事を増やし、
お金を使うようになったからです。
ドルは財務省の管轄ですから、
ドルそのものについて聞くつもりはありませんが、
興味があります。
関税に関連して、
関税をかける国や自国通貨を作ろうとしている
レンガ造りの国について、このような憶測が飛び交っています。
また、
長期的な視点に立てば、米国が基軸通貨であることで、
他の国が独自の通貨を作ろうとしている可能性もあります。
それは気になることですか？
つまり、あなたはこれを始めたのです。
政権、特に財務省はドルの価値と為替について責任を負っています。
私たちが意見することではありません。
私たちは、そのようなことからは距離を置いています。
そして、彼らは私たちの行動から遠ざかっている。
あなたはそう願っている。
少し違う質問をさせてください。
暗号について、先ほどビットコインの話もしましたが、
ビットコインはどんどん上昇していますし、
ワシントンでビットコイン準備金の創設の話も出ています、
関連するのは2つのことだ。
ひとつは、
銀行システムにおいて暗号資産がどのような役割を果たすべきか、
ということです。
私たちは銀行システムの安全性と健全性を維持しようとしています。
私たちは銀行を規制・監督しています。
そして、暗号ビジネスと銀行との相互作用が、
銀行の健全性と福利を脅かさないことを望んでいます。
それが1つ目です。
もう1つは、
銀行を通じて暗号ビジネスを行う人がいる限り、
一般の人に暗号製品などを購入してほしいということです。
これは消費者保護の側面もありますが、
暗号が何なのか、
そういったことを正確に理解する必要があります。
私たちはドージェとこのすべてについて話しました。
借金と赤字について、
あなたは非常に力強く発言しています。
あなたは非常に、非常に長い間、
そうしてきました。債務と赤字の転換点とは何だとお考えですか？
当時あなたが行っていたスピーチのいくつかを読み、
シンプソン・ボウルズについて考えてみました。
当時、
人々は債務赤字について話していた。
私たちは転換点にいる。
すぐに対処しなければ、ナイフの淵にいるようなものだ。
このままでは転覆してしまう。
そして2024年、我々はまだ転覆していない。
その間に、
どうにかして乱暴にお金を使えばいいというMMTの考え方があった。
しかし、それもあまり支持されていないようだ。
もしかしたら、
もう元に戻っているかもしれない。
しかし、
このような事態の転換点として、
あなたは何を心配しているのですか？
あなたの言う通り、
私はFRBに来る前は財政政策の問題に取り組んでいました。
議会が私たちを監督しているのです。
だから私は、
アメリカの連邦予算は持続不可能な状況にある、
と言うにとどめたい。
借金は持続不可能なレベルではないが、
その道筋は持続不可能だ。
この状況を変えなければならない。
歳入と歳出がより一致するように戻さなければならない。
借金を返す必要はない。
予算を均衡させる必要もない。
債務を上回る経済成長が必要なのだ。
しかし、
それは実現していない。
完全雇用と力強い成長があるにもかかわらず、
非常に大きな財政赤字を抱えている。
だからそれに対処する必要がある。
遅かれ早かれそうしなければならない。
遅かれ早かれです。
では、FRBは債務や財政赤字、
そしてそのコストを考慮し、
金利のあり方について検討すべきだと思いますか？
いや、あり得ない。
中央銀行がインフレに対処するために金利を上げられないのは、
財政状況が悪すぎて金利を上げられないからだ。
しかし、
私たちはそれからはほど遠い。
つまり、私たちは決して、
私たちは決して、私たちは常に、このように言えば、
私たちは常に、達成するために私たちのツールを使うのです。
物価の安定と最大限の雇用、
そして2％のインフレを達成するために、
私たちはそのようなことは考えません。
もし私たちがそのような状況になったとしても、
予算のために利上げを控えたほうがいいなんてことは考えません。
つまり、
ビットコインは投機資産として使われているんです。
金と同じです。
バーチャルだ。デジタルだ。
人々はそれを支払いや価値の保存として使っていない。
ボラティリティが高い。
ドルの競争相手ではない。
金の競合相手なのだ。私はそう考えています。
他国のことを考えるのはあなたの仕事ではありませんが、
あなたは他の中央銀行の同僚と話すのに
多くの時間を費やしたと思います。
最も懸念していることは何ですか？
今一番心配しているのは中国経済ですか？
ヨーロッパを最も懸念しているのか？
世界をどう見ていますか？
米国内が好調であればあるほど、
もちろんリスクは常に存在する。
ウクライナや中東、
そして中国のようなところの成長が非常に弱いことなど、
地政学的リスクは世界中で非常に高まっています。
これらはすべて外部にある。
国内では、私たちは見ていると思います。
低所得者や中所得者が経済的なプレッシャーにさらされています。
例えば、
低所得者や中所得者向けの商品を多く扱っている
小売業者の決算報告を読んだり聞いたりすると、
彼らは一様に、
人々はプレッシャーにさらされていると言います。
彼らは非常に値切り交渉をしている。
つまり、
アメリカの総体的な数字はとてもいいのですが、
低所得者層にはプレッシャーがかかっているのです。
パンデミックの2年後には見られなかったようなプレッシャーです。
そして、
インフレについてのこの質問についてどう考えているのか興味があります。多くの人が、
インフレ問題は過去の政権のせいだと言っていました。
あなたのせいだと言う人もいた。
ある人は、
コビッドの時期に議会がどれだけの予算を計上したかが問題だと言った。
あなた自身はどうお考えですか？
世界経済を部分的に停止させ、
世界的なインフレが起こった。
インフレ率が2％だった国は世界中どこにもなかった。
どこにでもあったんだ。
なるほど。それはなぜですか？
それは、
多くの需要が滞留していたからです。
確かに、非常に強力な財政支援と低金利があったからです。
これらすべてが、
あらゆる場所でインフレに貢献した。
そして今、10カ国のグラフをお見せしましょう。
どれも同じように見える。
どれがアメリカ？
10分の1の確率で当てることはできないでしょう。
だから、こうなったんだと思う。
そして、
アメリカの場合、良いニュースとしては、
私たちはずっと良い状態に戻っているということです。
しかし、
物価水準が上がったことで、人々は不満を抱いています。
インフレ率が下がっている、
つまり物価が変化しているのだ、と言うことはできる。
しかし、
生活の中で重要なものに10％も20％も
高いお金を払っている人々にとっては、
そんなことはどうでもいいことなのです。
フェターマンは、
議会で個人的に話をすることが多い。
ところで、
フェッターマンのような人たちは、あなたのことが大好きらしい。
議会における金融リテラシーの現状をどうお考えですか？
他のことと同じです。
賛否両論です。知識が豊富な人もいるし、
重要な委員会で責任ある立場にいる人もいる。
また、
議員や上院議員になると、
専門家でなければならないことがたくさんあります。
彼らが知らなければならないことの幅を考えてみてください。
国防についてなど、数え上げればきりがない。
だから、
彼らの多くが経済や金融政策などに
重点を置いていないのは驚くことではない。
しかし、
彼らの多くは他のことに集中している。
もう時間がありませんが、
その前に、
あなたには特別な才能があると聞きました。
その特別な才能を一般の人が知っているかどうかはわかりませんが、
せっかくなので試してみようと思ったのです。
いや、小さい頃から、
標準的な単語であれば、
頭の中で前後のスペルが分かるんだ。
12音節でない限り、
どんな単語でもすぐに理解できるんだ。わかるでしょ？
でも、10歳くらいのときに友達にそうしてあげるようになったんだ。
って聞かれたから、それを書き留めたんだ。
うん、わかる。
そうだね。昔ほど上手くはないけど、
文字通り頭の中で単語を前後に見ることができるし、
君の単語のようにスペルを逆に書くこともできる。
だから、ある文章を渡す。
文章全体を逆から読めますか？
それぞれの単語はできる。
文全体はできない。
私はこれを2008年のバーナンキと書きました。
長くなりすぎるかもしれませんが、
もし今これをやらなければ、月曜日には経済がありません。
enumosでeconomyをやります。
エコノミー・バックワードだ。
全文はやらない。
ジェイ・パウエル、皆さん。ありがとう。
ありがとう。
ありがとう、
アンドリュー。ありがとう