日産自動車 (7201)～投資評価～
📌 投資評価レポート
対象企業: 日産
株価: 415.9円（1/29日）
評価日: 2025年1月29日
1. 財務評価
自己資本比率:
2022年3月期の28.0%から2024年3月期には30.1%へと上昇し、2025年3月期も30.6%（中間期）と安定している。財務健全性は維持されているが、キャッシュフローの悪化が懸念される。
営業利益:
2022年3月期の2,473億円から2024年3月期には5,687億円へと増加したものの、2025年3月期中間時点では1,500億円に留まっており、大幅減益のリスクがある。
純利益:
2022年3月期の2,155億円から2024年3月期の4,266億円へ成長したが、2025年3月期中間期では192億円と急減している。
営業キャッシュフロー & 投資キャッシュフロー:
2022年3月期の営業キャッシュフローは8,471億円、2024年3月期には9,608億円と推移したが、2025年3月期の中間期では▲2,094億円とマイナスに転じている。投資キャッシュフローは設備投資や開発費用が増加しており、資金繰りの悪化が懸念される。
配当金 & 配当性向:
2022年3月期の配当金は5円、2024年3月期には20円に増額され、2025年3月期は25円の予想となっている。配当性向は2024年3月期時点で18.1%となっており、株主還元意識は強いものの、利益減少の影響を受ける可能性がある。
✅ 評価:
日産の財務は健全であるが、営業利益・純利益の減少とキャッシュフロー悪化が懸念材料。PER 3.76、PEG 0.17と極端に割安な状態であるため、株価の上昇余地は十分にある。
2. 成長評価
📈 CAGR（年平均成長率）
日産の売上高CAGR（年平均成長率）は+22.1%と、業界平均の2.6%を大幅に上回る。特にEV・HEV市場での競争力が評価されるが、市場競争の激化がリスク要因となる。
✅ 売上高CAGRは+22.1%で、成長余地が大きい。
✅ PSR 0.135 / PEG 0.17 → 極端に割安な水準。
✅ EV・HEVの競争力次第で、今後の成長が決まる。
3. 割安・割高評価
📉 PSR & PEG 分析
日産のPSRは0.135、PERは3.76、PEGは0.17と、業界の中で非常に割安な水準にある。競合のトヨタ（PSR 1.11、PER 11.2、PEG 1.07）、ホンダ（PSR 0.53、PER 9.8、PEG 1.10）、テスラ（PSR 5.14、PER 60、PEG 2.47）と比較しても、市場の評価が極端に低い。
✅ 日産のPER・PEGともに圧倒的に割安。
✅ 業界平均よりも成長率が高いのに、市場評価が低すぎる。
4. M&A・提携可能性
📌 日産が買収される可能性: 低い（ルノーの影響＋日本政府の規制）
📌 日産が他社を買収する可能性: 限定的（財務余力はあるが、低リスク戦略を採用）
📌 技術提携の可能性: フォルクスワーゲン・現代との提携が現実的
✅ 結論: ホンダとの協業が最も現実的な戦略となりつつある。
5. ホンダとの協業の影響
🔍 短期影響: 市場は好感する可能性が高く、株価は上昇余地あり。
🔍 中期影響: ホンダ主導の経営になると、日産の独自性が失われるリスクあり。
🔍 長期影響: ブランドの価値低下により、PERの成長余地が制限される可能性。
✅ 結論: 協業は日産にとってプラス要素だが、ホンダの影響力が強まりすぎるとリスクとなる。
6. 投資家向け「短期・中期・長期」戦略
📌 短期（1ヶ月～6ヶ月）: 強気（BUY）
📌 中期（6ヶ月～3年）: 中立（HOLD）
📌 長期（3年以上）: 慎重（WAIT & SEE）
📌 短期目標: 500円～550円
📌 中期目標: 450円～600円
📌 長期目標: 350円～700円（リスク高）
7. 具体的な協業案発表の時期
2025年6月にホンダとの協業の具体案が発表される予定。
📌 それまでの投資戦略: HOLD推奨
📌 配当（25円）を受け取った後、6月発表を待つのが最適。
8. 最終結論
✅ 短期的には「買い」（協業ニュースによるポジティブインパクト）
✅ 中期的には「中立」（ホンダの影響が不透明）
✅ 長期投資は慎重に判断（ホンダ傘下化の影響が大きい）
🎯 最も合理的な投資戦略:
「少なくとも6月まではHOLD」し、協業内容を確認した上で判断。
その後は、魅力ある商品ラインナップが用意できるかがカギに。
できれば、正式にスタートする6月までにスピーディーな商品開発やサプライチェーンの構築でスタートダッシュを切れれば、予想よりも上がる可能性があるのでは。
※これは、個人的な予想です。投資を勧めるものではありません。※