週刊　金相場展望　2024年9月18日号

株式会社投資日報社の代表取締役社長であり、サイクル分析の大家でもある、鏑木高明が毎週執筆を行っている金相場展望のレポートでございます。
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ＦＯＭＣ前であるが、利下げは確実視されている。後は利下げ幅の問題だが、年内、0.25％を２回やるか、今回0.5％まで引き下げるか。後者はややサプライズでドルや金利をもう一段下げる可能性はあるが、その後はすかさず反発するのが相場。それに応じて金は上昇後。直ちに下げる展開が予想される。

いずれにしても、今回の利下げ材料は賞味期限を過ぎている。ＦＲＢの金融政策は来年以降、どのくらいのレベルまで利下げするのかがテーマになるが、まだまだ市場は読み切れていない。

筆者の注目している指標はＣＰＩだが、底打ちして反転上昇に転じたときは非常に警戒すべきであろう。現段階では２％割れまで許容できるが、それ以下になると、今回のインフレは消滅したと解釈せざるを得ない。それは今後、強力な景気後退と株安が米国を襲うことを意味するが、それは私の見方ではない。

米景気は再び活況を呈し、インフレ懸念が芽生えると予想する。

続きはＰＤＦでご覧ください。

【鏑木高明　プロフィール】
関西学院大学経済学部卒。1995年に世界的に著名な米国のマーケットアナリスト、レイモンド・メリマン氏と提携、国内初の相場サイクルとアストロロジーレポートを発行。サイクル、アストロロジーを活かした相場分析には定評がある。株式会社投資日報社　代表取締役、投資日報出版株式会社　代表取締役、日本テクニカルアナリスト協会会員、『投資日報α』編集長。

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