田中 敏之分析：“スプレッド理論”の核心要素と市場分析の重要性
田中 敏之分析：“スプレッド理論”の核心要素と市場分析の重要性
「スプレッド理論」における核心は、量、価、時、そして空の4つの要素に集約されます。
量：これは取引の活発さ、すなわち市場での取引量を示す。
価：価格の動き、特に株や指数の価格変動を示す。
時：特定の動きが持続する期間、つまり株や指数が過ごすさまざまなフェーズの時間を示す。
空：銘柄が短期、中期、長期のどの位置にあるのか、その空間的な位置を示す。
まず、株式市場における「空間」という概念について解説します。この「空間」とは、具体的には銘柄の「位置」を指すものであり、位置は空間と同義で捉えられます。
では、「位置」とは何でしょうか？以前の市場分析の際に、高い位置や低い位置という表現を頻繁に取り上げましたが、これらの位置はどのように特定されるのでしょうか？それは、銘柄のケイ線チャートの位置や過去のトレンドを基に決定されます。一般的に、銘柄の価格は「高位置」「低位置」「中位置」の3つのゾーンに分類されます。
株式市場においては、「位置が性質を決定する」という基本的な原則があります。つまり、銘柄や指数の位置は、その位置での動きや振る舞いの特性を示唆するものです。
このような視点から、銘柄の全体的なトレンドや動きを総合的に観察することが投資判断の鍵となります。全体的な動きやトレンドを「全形態」と称します。
全形態とは、銘柄が上場されてからの全ての価格動きやケイ線のパターンを指します。この全形態を詳しく観察する理由は、銘柄の現在の位置を正確に評価するためです。
要するに、全形態は銘柄の位置や動きを理解するための基盤となるのです。したがって、銘柄を分析する際には、まずその全形態を確認し、その上で将来の動きやトレンドを予測することが推奨されます。
空間に関する理解を深めた後、次に「価格」に焦点を当ててみましょう。どの銘柄にも価格があり、指数にはその評価基準、すなわちポイントが存在します。
価格を見る際、私たちが注目するのは特定の価格ではなく、1つの価格から別の価格への変動のパターンです。量・価・時・空の分析において、この価格の変動の軌跡を観察することは極めて重要です。
簡単に言えば、株価の変動は「吸収フェーズ」、「上昇フェーズ」、「出荷フェーズ」、そして「下降フェーズ」として分類することができます。この分類は直感的に理解しやすいものですが、株取引の経験がある者は知っているでしょう。マーケットメイカーや大口投資家が株を操作する際、基本的にはこれらの4つのフェーズを経ることが多いです。具体的には、低い位置で資金を吸収し、価格を上昇させ、高い位置で利益を確定し、その後銘柄は下落するという流れです。これこそが、量・価・時・空の観点から私たちが注目すべき価格の動きです。
価格の議論が終わったところで、「時間」について考察しましょう。時間は、「長期」と「短期」の2つの属性に分けることができます。
銘柄の上昇期間、下降期間、コンソリデーション期間、および出荷期間を正確に評価することが求められます。コンソリデーション期間が資金の吸収を意味するわけではないことを覚えておくことが重要です。すなわち、単にコンソリデーションを目にしたからといって、大口投資家が資金を吸収していると直接的に判断してはならないのです。
時間に関しては、価格との関連性を鑑みながら、銘柄の動きのサイクルが完了したのか、あるいは完了しつつあるのかを判断するためのポイントを押さえることが必要です。
最後に、「量」つまり出来高について話しましょう。出来高は、他の3つの基本属性との比較が必要で、それによってその価値が決まりますが、ここでは詳細には触れません。まず、出来高に関する基本的な法則をいくつか説明いたします。
第一に、安値の際の出来高、その大きさに関わらず、通常は好ましいサインではありませんが、必ずしも悪い兆候とは言えません。安値の時の出来高だけを基に株の取引を行うのは避けるべきです。
第二： 高値の出来高の増加は良い兆候ではありません。
第三：高値の出来高の減少についてで、前述の論理は非常に明確です。
高値の出来高の減少には2つの可能性があります。一つは商品の売り切れ、もう一つは商品の流通が困難になったことです。
出来高には「偽装取引」という要素も存在します。高値の出来高が出現した場合、多くの場合、市場操作者は商品を安全に売り出すために、低価格帯から大量の取引を行い、出来高を増やします。株価が高騰しても、出来高は初期段階と比較して大幅に増加しないことがあります。この状況では、経験不足の一般投資家は価格がまだ上昇すると期待し、保有し続け、最終的には損失を被る可能性があります。
量・価・時・空の基本的な要素は、上記の4つの要素に基づいており、量・価・時・空のテクニカル分析はこれらの要素に依存しています。将来的には、量・価・時・空の総合的な応用についても議論できるかもしれません。単一の要素だけを分析しても十分な論理が得られないことがあり、包括的な視点から株式市場の動向の内在的な論理を発見し、利益を得ることができます。
現実世界では、ホットトピックを追うことは通常、無駄なことです。これらに傾注することは大きな失敗につながることがあります。本物のテクニカル分析はMACD、KDJなどの技術指標ではなく、これらは遅れて情報を提供するものですが、無視すべきではありません！