ビットコイン先物プレミアムが8ヶ月ぶりの高値を更新 — BTCの上昇は続くのか?（Bitcoin futures premium hits 8-month high — Will the BTC rally continue?）

Bitcoin futures premium hits 8-month high — Will the BTC rally continue?
ビットコイン先物プレミアムが8ヶ月ぶりの高値を更新 — BTCの上昇は続くのか?

Bitcoin futures trade with a 20% annualized premium, levels not seen since March. Will the BTC rally continue?
ビットコイン先物は年率20%のプレミアムで取引されており、これは3月以来の水準です。BTCの上昇は続くのか?

Marcel Pechman
マルセル・ペックマン

Dec 05, 2024
2024年12月5日

Bitcoin's(BTC$99,466)surprising 9.4% rally between Dec. 4 and Dec. 5 pushed the price to a new all-time high above $100,000. This movement was followed by a surge in demand from leveraged buyers, prompting traders to question whether the rally is sustainable and how whales and market makers are positioned.
ビットコイン(BTC$99,466)は、12月4日から12月5日の間に9.4%の驚くべき上昇を遂げ、価格を10万ドルを超える史上最高値に押し上げました。この動きに、レバレッジをかけた買い手からの需要が急増が続き、トレーダーは値上がりが持続可能かどうか、クジラ（大口投資家）とマーケットメーカー（市場の流動性を提供するトレーダー）がどのようにポジション取りするのか疑問視することを促しました。

Bitcoin 2-month futures annualized premium. Source: Laevitas.ch
ビットコイン2か月先物は年率プレミアムです。出典: Laevitas.ch

The last time Bitcoin futures traded with a 20% annualized premium (basis rate) relative to spot markets was on March 24, when BTC reclaimed the $70,000 level. Prior to that, even when Bitcoin reached its high of $73,757 on March 13, Bitcoin futures remained below the 20% mark.
ビットコイン先物がスポット市場に対して年率20%のプレミアム(ベーシスレート)で取引されたのは、BTCが70,000ドルのレベルを取り戻した3月24日でした。それ以前は、ビットコインが3月13日に73,757ドルの最高値に達したときでさえ、ビットコイン先物は20%を下回ったままでした。

However, most traders rely on leverage for short-term trades, and even a 40% annualized premium represents only a 3.8% cost for 40 days. Given that cryptocurrency investors are typically optimistic about price movements, the current 20% basis rate should not be a concern, especially after Bitcoin rallied 46% in the past 30 days.
しかし、ほとんどのトレーダーは短期取引をレバレッジに頼っており、年率40%のプレミアムでも、40日間のコストはわずか3.8%です。暗号通貨の投資家が一般的に価格変動について楽観的であることを考えると、特にビットコインが過去30日間で46%上昇した後、現在の20%のベーシスレートは懸念されるべきではありません。