【AI要約】MRVL 2025 Q1

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTやClaude等、生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。

【売上・EPS・ガイダンス】

  • 売上 : 売上(予想) = $1.16B : $1.15B

  • EPS : EPS(予想) = $0.24 : $0.25

  • ガイダンス利益 = $0.24 - $0.34 (四半期)

  • ガイダンス売上 = $1.1875B - $1.3125B (四半期)

  • ガイダンス(予想) = $0.30 (四半期)

【企業概要】
Marvellは半導体企業で、主に高性能で高信頼性のインターコネクト、セキュリティ、ストレージ、ネットワーキング製品を提供しています。同社は幅広い市場向けに製品を提供しており、特にデータセンター、エンタープライズ、オートモーティブ、キャリアインフラ市場に注力しています。革新的な技術を開発し、顧客のニーズに合わせたカスタムソリューションを提供することで、業界をリードする企業を目指しています。

【業績ハイライト】

  • Q1の売上高は$1,161M（前年同期比-12%、前四半期比-19%）

  • データセンター売上高は$816M（前年同期比+87%、前四半期比+7%）で好調

  • Non-GAAP売上総利益率は62.4%（前年同期比+240bps、前四半期比-150bps）

  • Non-GAAP EPS（希薄化後）は$0.24（前年同期比-23%、前四半期比-48%）

【ガイダンスまたはoutlook】

  • Q2の売上高ガイダンスは$1,250 +/- 5%（GAAP、Non-GAAPとも）

  • Q2の売上総利益率ガイダンスは約46.2%（GAAP）、約62.0%（Non-GAAP）

  • Q2の営業費用ガイダンスは約$688M（GAAP）、約$455M（Non-GAAP）

  • Q2の希薄化後EPSガイダンスは$(0.20) +/- $0.05（GAAP）、$0.29 +/- $0.05（Non-GAAP）

【部門別業績のデータ】

  • データセンター売上高：$816.4M（前年同期比+87%、前四半期比+7%）

  • エンタープライズネットワーキング売上高：$153.1M（前年同期比-58%、前四半期比-42%）

  • キャリアインフラ売上高：$71.8M（前年同期比-75%、前四半期比-58%）

  • コンシューマー売上高：$42.0M（前年同期比-70%、前四半期比-71%）

  • 自動車/産業売上高：$77.6M（前年同期比-13%、前四半期比-6%）

【経営陣のコメント】
Marvellのマネジメントチームは、Q1の業績について、AI分野の需要が引き続き堅調で、データセンター事業が大幅な成長を遂げたことを強調しました。その他の市場では軟調な結果となりましたが、下期以降の回復を見込んでいます。AIコンピューティングの分野では、新製品の初出荷が始まっており、今後の展開に期待が持てるとしています。全体としては厳しい事業環境が続いていますが、長期的な成長機会は豊富にあると考えています。

【事業運営と戦略】

  • AIアプリケーション向けの需要が引き続き堅調

  • カスタムAIコンピューティングシリコンの初期ランプを開始

  • 業界初の1.6 Tbps PAM4 DSPを発表

  • 自動車メーカー大手のGeneral Motorsから2023年のOverdrive Awardを受賞

【製品とサービス】

  • 200Gの光学および電気インターフェースを備えた業界初の1.6 Tbps PAM4 DSPを発表

  • 確率的コンスタレーションシェーピング（PCS）を備えた業界初の800 Gbps ZR/ZR+プラガブルモジュールを展示

  • 業界初の3Dシリコンフォトニクスエンジンを実演

【その他】

  • Q2の売上高は前四半期比で8%増加すると予想（ガイダンスのミッドポイント）

  • エンタープライズネットワーキングとキャリアインフラは、Q2はフラットだが下期から回復の見込み

  • 自動車/産業の売上高は、2025年モデルでのMarvell Ethernetの採用拡大により、下期から成長が再開する見通し

【評価】
Marvellの第1四半期業績は明暗が分かれる結果となりました。データセンター事業、特にAI分野の需要の強さが目立ち、同セグメントの大幅な成長が全体の業績を支えました。一方、エンタープライズネットワーキングやキャリアインフラなどその他の市場では、在庫調整や需要の弱さが響き、マイナス成長となりました。

AIコンピューティング向け新製品の出荷開始など、今後の成長に向けた動きも見られますが、当面は厳しい事業環境が続くものと思われます。ただし、同社はAIやクラウド、自動車など有望な市場に向けた先進的な製品ポートフォリオを有しており、中長期的な成長ポテンシャルは高いと考えられます。

現時点ではキャッシュフローや投資効率など、財務の健全性をより慎重に精査する必要がありそうです。今後数四半期の業績推移を見極めつつ、長期的な競争力と成長性を見定めていく必要があるでしょう。


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