【AI要約】WFRD 2024 Q1
【注意事項】
・この記事はChatGPTやClaude等、生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。
【売上・EPS・ガイダンス】
-売上 : 売上(予想) = $1.36B : $1.33B
-EPS : EPS(予想) = $1.50 : $1.41
【企業概要】
Weatherfordは、油田向けの設備・サービスを提供するグローバル企業です。掘削・評価(DRE)、井戸建設・仕上げ(WCC)、生産・インターベンション(PRI)の3つの主要セグメントを通じて、効率性・柔軟性・責任ある操業を可能にする革新的なエネルギーサービスを提供しています。デジタル化にも注力しており、人工知能やマシンラーニング、自律制御などの最新技術も活用しています。世界約75カ国で事業を展開し、約18,800人の従業員を擁しています。
【業績ハイライト】
売上高は前年同期比15％増の13億5,800万ドル（前四半期比ほぼ横ばい）
営業利益は前年同期比26％増の2億3,300万ドル
純利益は1億1,200万ドル（マージン8.2%）で前年同期比56％増
調整後EBITDAは3億3,600万ドル（過去15年以上で最高）で前年同期比25％増、マージンは24.7%で206bps改善
営業活動によるキャッシュフローは1億3,100万ドル、調整後フリーキャッシュフローは8,200万ドル
2024年Q1に1億6,700万ドルの6.5%シニア担保社債を償還
【ガイダンスまたはoutlook】
売上高ガイダンスは据え置き
2024年通期の調整後EBITDAマージンは25%に達する見通し（従来は2025年に達成見込み）
【部門別業績のデータ】
DREの売上高は前年同期比13%増の4億2,200万ドル、調整後EBITDAは20%増の1億3,000万ドル
WCCの売上高は9%増の4億5,800万ドル、調整後EBITDAは25%増の1億2,000万ドル
PRIの売上高は前年同期並みの3億4,800万ドル、調整後EBITDAは7%増の7,300万ドル
【経営陣のコメント】
CEOのGirish Saligram氏は、「Weatherfordチームは例外的な実行力を発揮し、調整後EBITDAマージンが過去最高を更新するなど、前四半期を上回る業績を達成した。中東、北アフリカ、アジアでの32%の成長と活発なオフショア活動は、この業界の長期的な成長性を裏付けている。9四半期連続で調整後EBITDAマージンが拡大したことは、私たちの継続的な業績向上能力の表れだ。マクロ経済のボラティリティーや地政学的な衝突にもかかわらず、エネルギー業界の環境は引き続き追い風であり、国際・オフショアの活動は力強さを維持している。この市場環境と力強いQ1業績を踏まえ、通期のマージンガイダンスを引き上げた。」とコメントしました。
【事業運営と戦略】
オマーン石油開発公社からマネージドプレッシャードリリング（MPD）の5年契約を受注
中東の主要事業者から、ストリームラインされたシングルトリップのシステムの3年契約を受注
メキシコ湾でbpからCompletions機器とSand Control Solutionsの1年契約を受注
カナダのTourmalineからCompletionsとLiner Hangerシステム・サービスの1年契約を受注
タイ湾のオフショアプロジェクトでPTTEPからTubular Running Servicesの3年契約を受注
アンゴラでシェブロンからGas Liftサービスの5年契約を受注
【製品とサービス】
Drilling & Evaluation (DRE)
ワイヤレスRipTide™システムを発売。掘削効率を最適化
クウェートでMPDとDrilling Servicesを組み合わせて難しい油層の掘削に成功
新型HD Spitfire™リリースツールを発売。パンプダウンパーフォレーション作業の信頼性向上
Well Construction and Completions (WCC)
Pressure Balanced Linerシステム「Xpress™ XT」を中東の主要事業者が海上で採用
メキシコ湾で主要事業者が1500トンMulti String Spiderを導入。作業効率向上と危険区域の人員削減に寄与
Production and Intervention (PRI)
生産最適化プラットフォーム「ForeSite® 5.3」を拡張。AI、機械学習、自律制御を活用
WeatherfordとArdyneの専有技術を組み合わせ、Equinorのスロット回収作業を効率化
【その他】
2024年3月末時点の手元資金は9億3,700万ドル
2024年Q1に1億6,700万ドルの6.5%シニア担保社債を償還。4月23日に残りの8,200万ドルの償還通知も発出
クレジットファシリティーを5億5,000万ドルから6億8,000万ドルに増額
【評価】
Weatherfordの2024年Q1決算は全体的に見て非常に力強い内容だったと評価できます。売上高・利益ともに前年同期・前四半期から大幅な増加を記録し、特に調整後EBITDAマージンが24.7%と過去15年以上で最高水準に達したことは特筆に値します。
地域別では中東・北アフリカ・アジアでの32%増収や、オフショア事業の好調が目立ちました。セグメント別ではDREとWCCが二桁の増収・増益と業績を牽引しました。経営陣が強調しているように、ウクライナ情勢などの地政学リスクはあるものの、エネルギー業界の事業環境は総じて追い風が吹いていると言えるでしょう。
財務面でも、1億6,700万ドルの債務償還を実施し、年内にさらに8,200万ドルの償還を予定するなど、着実にバランスシートの改善が進んでいます。
通期見通しについても、調整後EBITDAマージン25%達成の前倒しを発表するなど、経営陣の強気な姿勢がうかがえます。
以上のことから、Weatherfordは構造的な業績改善トレンドにあると判断でき、中長期的な成長が期待できる会社だと考えられます。一方で、地政学リスクには引き続き注意が必要でしょう。総合的に判断して、本決算を好感することができる内容だったと評価します。
