【ChatGPT要約】ETN 2023 Q4
【注意事項】
・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。
財務成績と結果
Q4の調整後EPSは2.55ドル、年間では9.12ドルで、過去最高を記録。
Q4のマージンは22.8%で、200ベーシスポイント上昇し、ガイダンスを上回る。
Q4における増分マージンは42%と強力。
Q4の記録的な売上は60億ドルで、11%増加。
セグメントマージンが200ベーシスポイント拡大し22.8%になる中、営業利益は22%増加。
前年比24%増の調整後EPSが2.55ドルに。
前年から9%増加したQ4の営業キャッシュフローは13億ドル。
展望、ガイダンス
2024年に向けたガイダンスを開始し、強力な有機成長、調整後EPSの2桁増加、キャッシュフローの継続的な強さを期待。
2024年の有機成長は6.5%から8.5%を見込む。
2024年のセグメントマージンは60ベーシスポイント改善し、22.4%-22.8%になると予測。
2024年の調整後EPSは9.95ドルから10.35ドルと予想。
2024年の営業キャッシュフローガイダンスは40億ドルから44億ドル。
2024年に向けた15億ドルから25億ドルの株式買い戻し計画。
事業運営と戦略
固定費を削減し効率を向上させるための複数年にわたる再構築プログラムを発表、費用は3億7500万ドルで成熟年の利益は3億2500万ドル。
構造的コストを削減するために統合を進め、共有サービスを増やし、デジタル技術を展開することに注力。
製品とサービス
時代の流れから成長を捕捉するために、研究開発と資本への投資を強化。
eMobilityセグメントは新しいプログラムを立ち上げ、18%の有機成長を記録。
在庫、注文、およびバックログに関する情報
電気および航空宇宙のブック・トゥ・ビルは1.1で、電気は15%、航空宇宙は13%のバックログ増加。
電気アメリカのバックログは前年比18%増加。
総バックログは127億ドルに達し、電気が95億ドル、航空宇宙が32億ドル。
市場および業界分析とトレンド
会社の主要な推進力として6つの時代の成長トレンドを特定。
再工業化トレンドの指標として、2021年1月以降に北米で発表された333のメガプロジェクト。
米国の産業プロジェクトに強い勢いがあり、数年にわたるバックログを構築。
マクロ環境
大きなバックログに支えられ、エンドマーケットの約80%で成長が見込まれる。
2024年の住宅市場の見通しをフラットに、商用車を減少に調整。
その他
CFOとしてのトム・オクレイのリーダーシップと貢献を認める。
運用実行に継続して焦点を当て、規模を活用し固定費を削減して、研究開発、能力拡張、および人材への投資を行う。
当社は、電機事業と航空宇宙事業の強い需要にも関わらず、コスト体質の改善と今後3年間の利益率拡大のために業務改革プロジェクトを進めている。この戦略的な動きはある意味でリスクがあると見なされているが、当社の現在の生産能力と成長機会を考慮すると妥当な判断であり、新技術の活用、非効率性の排除、スケールメリットの追求を目指している。経営陣は、業務改革を進めないことの方がリスクが大きく、成長と事業遂行に悪影響を及ぼすとして、今こそ改革を実行する好機だと確信している。
巨大ながら機動性に欠ける受注残となっていることで、販売の失速につながるのではないかという懸念について、当社は受注残の適切なコントロールにより魅力的な売上成長を維持できる自信があるとしている。業界では近年生産能力を上回る需要が続いているものの、当社では受注残のコンバージョン(製造への展開)を必要に応じて調整できる能力が十分あると考えており、受注のタイミングやコンバージョンサイクルが可視性や受注残への確信感に影響を及ぼすことはない。
当社は、北米を含む様々なセクターの成長を支援するため10億ドルの投資を実施する。この幅広い投資戦略は、生産能力の拡充に向けたもので、1年以内に段階的に導入される見込みで、成長する需要への対応力を高めることを目指している。サプライチェーンの他の隘路がなければ、としている。
サプライチェーン上の課題は大部分が改善しており、主要な隘路から個別のサプライヤーに起因する断続的かつ特殊な問題へと移行した。当社では歴史的な平均値並みの時折発生するサプライチェーンの問題に回帰しており、サプライヤー各社と緊密に連携し、当社の成長予測に合わせた能力への投資を確実なものとし、パンデミック後のより効率的なパートナーシップと需要予測を目指している。
エネルギー移行や電化などの促進要因に支えられたメガプロジェクトへの注力は、それらのプロジェクトを超えた幅広い成長を示唆している。メガプロジェクトへの重点化は数年間にわたる成長の可視性を提供するが、当社の成長はそれらのプロジェクトのみに依存するものではなく、近年の四半期業績の強いオーガニック成長が示す通りである。
当社の電気自動車関連事業(eモビリティ)は、プラットフォーム固有の受注拡大に支えられ、業界成長を上回る30%の伸びが期待されている。業界全体の電気自動車需要予測の修正があったとしても、当社はeモビリティ事業の中期的な売上高と収益性の目標に対するコミットメントを変えていない。それはこのセクターでの受注の強さと交渉の進展を支えにしている。
当社の業務改革プログラムは、非効率性の排除とデジタル技術の活用により、定常年で3億2500万ドルの利益向上を達成することを目指している。このプログラムは単なるコスト削減ではなく、よりスマートで効率的なビジネスモデルへの移行を狙っており、利益への貢献と成長投資の支援が期待される。
北米の当社電機事業は、生産能力の制約や人手不足の懸念があるとしても、9-11%の成長が見込まれている。 データセンターや公益事業を含む電気システムへの需要は引き続き強く、当社では生産能力のボトルネックへの対応と持続的成長の支援のために投資を実施している。
当社のデータセンター市場での成長が特に強力で、交渉件数が前年比160%増加している。 この成長は、需要に対応するための生産能力への大規模投資に支えられており、このセクターでの成長の勢いが電機業界全体の拡大の一端を担うことが期待される。
当社の資本配分戦略には、2024年に20億ドルの自社株買い戻しが含まれており、強力なキャッシュ創出能力と戦略的M&Aの追求を継続しつつ、株主価値の引き出しに注力する姿勢を示している。この計画は当社の財務力と機動性を示しており、成長機会の獲得も視野に入れた戦略的成長への注力がうかがえる。