【AI要約】CSCO 2024 Q2

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTやClaude等、生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。

【売上・EPS・ガイダンス】

  • 売上 : 売上(予想) = $13.64B : $13.51B

  • EPS : EPS(予想) = $0.87 : $0.85

  • ガイダンス利益 (四半期) = $0.86 to $0.88

  • ガイダンス売上 (四半期) = $13.65B to $13.85B

  • ガイダンス(予想) (四半期) = $0.83 on $13.57B

  • ガイダンス利益 (年間) = $3.52 to $3.58

  • ガイダンス売上 (年間) = $55.0B to $56.20B

  • ガイダンス(予想) (年間) = $3.57 on $55.31B

【企業概要】

Cisco Systems, Inc.は、ネットワーキング、セキュリティ、コラボレーション、およびオブザーバビリティソリューションを提供する世界的なテクノロジー企業です。主に企業、通信事業者、公共機関、および教育機関向けに製品とサービスを提供しています。

Ciscoのビジネスモデルは、ハードウェア製品の販売とソフトウェアサブスクリプションの組み合わせに基づいています。近年、同社はソフトウェアとサブスクリプションベースのモデルへの移行を進めており、これにより安定した収益源を確保しています。

同社の製品ラインには、スイッチ、ルーター、ワイヤレス機器などのネットワーキング製品、セキュリティソフトウェアとハードウェア、ビデオ会議システムなどのコラボレーションツール、およびネットワークパフォーマンス監視ツールが含まれます。

Ciscoは世界中に顧客を持ち、Americas、EMEA（欧州、中東、アフリカ）、APJC（アジア太平洋、日本、中国）の3つの地理的セグメントで事業を展開しています。また、最近ではSplunkの買収により、データセキュリティと分析の分野での能力を強化しています。

【業績ハイライト】

  • 第4四半期の収益は$13.6B（前年同期比-10%）

  • 2024年度通期の収益は$53.8B（前年比-6%）

  • 第4四半期のGAAP EPSは$0.54（前年同期比-44%）

  • 2024年度通期のGAAP EPSは$2.54（前年比-17%）

  • 第4四半期のNon-GAAP EPSは$0.87（前年同期比-24%）

  • 2024年度通期のNon-GAAP EPSは$3.73（前年比-4%）

  • 製品受注成長率は14%（Splunk除外時6%）

  • 2024年度通期の総サブスクリプション収益は$27.4B（全収益の51%）

  • 年間経常収益(ARR)は$29.6B（前年比+22%、うちSplunkが$4.3B）

  • 2024年度通期のソフトウェア収益は$18.4B（前年比+9%）

  • ソフトウェアサブスクリプション収益は$16.4B（前年比+15%、ソフトウェア収益の89%）

【ガイダンスまたはoutlook】

  • Q1 FY2025の収益予想：$13.65B - $13.85B

  • Q1 FY2025のGAAP EPS予想：$0.35 - $0.42

  • Q1 FY2025のNon-GAAP EPS予想：$0.86 - $0.88

  • FY2025の収益予想：$55.0B - $56.2B

  • FY2025のGAAP EPS予想：$1.93 - $2.05

  • FY2025のNon-GAAP EPS予想：$3.52 - $3.58

  • Q1 FY2025のNon-GAAP総利益率予想：67% - 68%

  • Q1 FY2025のNon-GAAP営業利益率予想：32% - 33%

【部門別業績のデータ】

  • Americas：Q4収益$8,068M（-11%）、FY2024収益$31,971M（-4%）

  • EMEA：Q4収益$3,511M（-11%）、FY2024収益$14,117M（-7%）

  • APJC：Q4収益$2,064M（-6%）、FY2024収益$7,716M（-8%）

  • Networking：Q4収益$6,804M（-28%）、FY2024収益$29,229M（-15%）

  • Security：Q4収益$1,787M（+81%）、FY2024収益$5,075M（+32%）

  • Collaboration：Q4収益$1,019M（0%）、FY2024収益$4,113M（+2%）

  • Observability：Q4収益$248M（+41%）、FY2024収益$837M（+27%）

  • 製品合計：Q4収益$9,858M（-15%）、FY2024収益$39,253M（-9%）

  • サービス：Q4収益$3,784M（+6%）、FY2024収益$14,550M（+5%）

【経営陣のコメント】

Ciscoの会長兼CEOであるChuck Robbinsは、「2024年度を力強く締めくくることができました。第4四半期には、顧客がAI時代の組織のあらゆる側面を接続し保護するためにCiscoに依存していることから、事業全体で安定した顧客需要と受注成長を見ました」と述べています。

CFOのScott Herrenは、「第4四半期の収益、総利益率、EPSはガイダンス範囲の上限またはそれを上回りました。これは私たちの事業規律を示しています。私たちはAI、クラウド、サイバーセキュリティでの勝利に向けて投資を続けながら、資本還元を維持しつつ、成長と一貫した実行に焦点を当て続けます」とコメントしています。

これらのコメントは、Ciscoが顧客需要の安定性を強調し、AI、クラウド、サイバーセキュリティなどの成長分野への投資を継続する一方で、財務規律と株主還元にも注力していることを示しています。

【事業運営と戦略】

  • AI、クラウド、サイバーセキュリティ分野への投資に注力

  • ソフトウェアとサブスクリプションベースのモデルへの移行を継続

  • Splunkの買収によるデータセキュリティと分析能力の強化

  • 資本還元（株式買戻しと配当）の維持

  • 事業効率の向上と成長機会への投資のためのリストラクチャリング計画を発表

【製品とサービス】

  • ネットワーキング製品（スイッチ、ルーター、ワイヤレス機器など）

  • セキュリティソフトウェアとハードウェア

  • コラボレーションツール（ビデオ会議システムなど）

  • オブザーバビリティソリューション（ネットワークパフォーマンス監視ツール）

  • クラウドベースのサービス

  • AIを活用したソリューション

【その他】

  • 2024年8月14日に新たなリストラクチャリング計画を発表

  • 最大10億ドルの費用を見込み、うち7億〜8億ドルを2025年度第1四半期に計上予定

  • 四半期配当を1株当たり$0.40に設定（2024年10月23日支払い）

  • 株式買戻しプログラムの残存承認額は52億ドル

  • Splunkの買収（財務コスト含む）が2024年度第4四半期のGAAP EPSに$0.16、Non-GAAP EPSに$0.04のマイナス影響

【評価】

Ciscoの2024年度第4四半期および通期の業績は、全体的に混合した結果を示しています。

肯定的な面：

  1. セキュリティとオブザーバビリティ部門の強い成長

  2. サブスクリプション収益の増加とソフトウェア収益の成長

  3. 高い総利益率の維持

  4. 製品受注の成長

懸念事項：

  1. 総収益の減少（特にネットワーキング部門）

  2. EPS（GAAP/Non-GAAP）の減少

  3. 地域別で見た場合、すべての地域で収益減少

Ciscoは、AI、クラウド、サイバーセキュリティへの投資を通じて長期的な成長を目指していますが、短期的には収益の減少に直面しています。Splunkの買収は、データセキュリティと分析の分野での能力を強化するものの、短期的には利益に負の影響を与えています。

新たに発表されたリストラクチャリング計画は、効率性の向上と成長機会への投資を目的としていますが、その効果は今後注視する必要があります。

2025年度のガイダンスは、緩やかな成長を示唆していますが、市場環境の不確実性や経済の変動に対する慎重な姿勢も見られます。

総合的に見て、Ciscoは変革の途中にあり、短期的な課題に直面しながらも、長期的な成長戦略を推進していると評価できます。ただし、主力のネットワーキング事業の回復や、新規投資の成果が現れるまでには時間がかかる可能性があります。



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