【AI要約】MAR 2024 Q2
【注意事項】
・この記事はChatGPTやClaude等、生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。
【売上・EPS・ガイダンス】
-売上 : 売上(実績) = $6.44B : $6.44B
-EPS : EPS(実績) = $2.50 : $2.49
-ガイダンス利益 = $2.27 ～ $2.33 (四半期)
-ガイダンス(予想) = $2.43 (四半期) / $9.56 (年間)
-ガイダンス(過去) = $9.31 ～ $9.65 (年間)
【企業概要】
マリオット・インターナショナルは、世界最大級のホテルチェーンを運営する多国籍企業です。30以上のブランドを展開し、141カ国・地域で約9,000のホテルを運営またはフランチャイズ展開しています。同社のビジネスモデルは、ホテルの所有、運営、フランチャイズ、ライセンス供与を組み合わせたものです。マリオットは、ラグジュアリーからミッドスケールまで幅広い価格帯のホテルを提供し、ビジネス旅行者やレジャー旅行者など多様な顧客層にサービスを提供しています。また、タイムシェア・リゾートの運営やライセンス供与も行っています。マリオット・ボンヴォイという会員数2億1,000万人以上の顧客ロイヤルティプログラムを運営し、これが重要な競争優位性となっています。
【業績ハイライト】
2024年第2四半期の世界全体のシステムワイド定数ドルRevPARは前年同期比4.9%増
米国・カナダのRevPARは3.9%増、国際市場は7.4%増
報告ベースの希薄化後EPSは$2.69（前年同期は$2.38）
調整後希薄化後EPSは$2.50（前年同期は$2.26）
報告ベースの純利益は$772百万（前年同期は$726百万）
調整後純利益は$716百万（前年同期は$690百万）
調整後EBITDAは$1,324百万（前年同期は$1,219百万）
四半期中に約15,500室の純増
四半期末時点の世界全体の開発パイプラインは約559,000室
年初来7月29日までに配当と自社株買いで$2.8十億を株主還元
【ガイダンスまたはoutlook】
2024年通期のシステムワイド定数ドルRevPAR成長率予想：3%～4%
2024年末の純増室数予想：5.5%～6%
2024年通期の総手数料収入予想：$5,130百万～$5,180百万
2024年通期の調整後EBITDA予想：$4,950百万～$5,015百万
2024年通期の調整後希薄化後EPS予想：$9.23～$9.40
2024年通期の投資支出予想：$1,000百万～$1,200百万
2024年通期の株主還元予想：約$4,300百万
【部門別業績のデータ】
ベース管理手数料：$330百万（前年同期比4%増）
フランチャイズ手数料：$818百万（前年同期比11%増）
インセンティブ管理手数料：$195百万（前年同期比1%増）
総手数料収入：$1,343百万（前年同期比7%増）
所有・リース・その他収入：$395百万（前年同期比1%増）
コスト精算収入：$4,728百万（前年同期比6%増）
【経営陣のコメント】
アンソニー・カプアノCEOは、2024年第2四半期の好調な業績を報告しました。純増室数が前年比6%増加し、世界全体のRevPARが約5%成長したことを強調しました。消費者が引き続き旅行を優先していることが背景にあると述べています。
国際市場のRevPARは7%以上増加し、特に中国を除くアジア太平洋地域が13%という顕著な成長を示しました。米国とカナダでは、RevPARが約4%成長し、全ての顧客セグメントで前年比成長が見られました。グループRevPARは10%近く増加し、料金と稼働率の両方が中単位の成長を示しました。
マリオット・ボンヴォイの会員数が2億1,000万人を超え、成長を続けていることを強調し、これが重要な競争優位性であると述べています。ロイヤルティプログラムの魅力を高め、宿泊時以外でも会員と関わる新しい方法を模索していると言及しました。
オーナーのブランド選好度は引き続き高く、四半期中に約31,000室の契約を締結し、その75%が国際市場でした。転換（既存ホテルのブランド変更）の勢いも続いており、四半期の室数増加の37%を占めました。2024年通期の純増室数の見通しは5.5%から6%を維持しています。
財務結果が堅調で、強力なキャッシュ創出能力があることから、年初来7月29日までに$2.8十億を株主に還元したと述べ、2024年には約$4.3十億を株主還元する見込みであると付け加えました。
【事業運営と戦略】
世界最大級のホテルチェーンとしての地位を維持・強化
マリオット・ボンヴォイ会員プログラムの拡大と強化
国際市場、特にアジア太平洋地域での成長に注力
既存ホテルの転換（ブランド変更）を通じた成長戦略
株主還元の継続（配当と自社株買い）
デジタル技術の活用によるカスタマーエクスペリエンスの向上
サステナビリティへの取り組み強化
【製品とサービス】
30以上のホテルブランドを展開（ラグジュアリーからミッドスケールまで）
マリオット・ボンヴォイ会員プログラム
タイムシェア・リゾートの運営とライセンス供与
コーブランドクレジットカード
レジデンシャル・ブランディング
イベント・会議施設の提供
レストラン・バーの運営
【その他】
スターバックスとの提携を発表し、アカウント連携数が予想を上回っている
グレーター・チャイナ地域の経営環境が弱く、米国・カナダの期待がやや軟化
シカゴのシェラトン・グランドとその底地を$500百万で購入予定
【評価】
マリオット・インターナショナルの2024年第2四半期の業績は、全体として堅調であると評価できます。世界全体のRevPARが4.9%成長し、特に国際市場で7.4%の成長を示したことは、旅行需要の回復と同社の強固な市場ポジションを反映しています。
純利益と調整後EBITDAの増加は、効率的な事業運営と費用管理を示唆しています。また、純増室数が前年比6%増加し、開発パイプラインが引き続き強固であることは、将来の成長に向けた良好な兆候です。
マリオット・ボンヴォイ会員プログラムの継続的な成長と、スターバックスとの新たな提携は、顧客ロイヤルティを高め、競争優位性を強化する戦略として評価できます。
一方で、グレーター・チャイナ地域の弱い経営環境と、米国・カナダ市場の期待の軟化は、短期的なリスク要因として注視する必要があります。
財務面では、強力なキャッシュ創出能力を活かした株主還元の継続は、投資家にとってポジティブな要素です。
全体として、マリオットは厳しい経済環境の中でも堅調な業績を維持し、長期的な成長戦略を実行していると評価できます。しかし、マクロ経済の不確実性や地政学的リスクなど、外部環境の変化には引き続き注意が必要です。
