【AI要約】EMR 2024 Q2
【注意事項】
・この記事はChatGPTやClaude等、生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。
【売上・EPS・ガイダンス】
-売上 : 売上(予想) = $4.38B : $4.29B
-EPS : EPS(予想) = $1.36 : $1.26
-ガイダンス利益 = $1.38 to $1.42(四半期)
-ガイダンス売上 = $4.38B to $4.44B(四半期)
-ガイダンス(予想) = $1.44 : $4.50B(四半期)
-ガイダンス利益 = $5.40 to $5.50(年間)
-ガイダンス売上 = $17.44B to $17.59B(年間)
-ガイダンス(予想) = $5.40 : $17.55B(年間)
-ガイダンス(過去) = $5.30 to $5.45 : $17.36B to $17.74B(年間)
【企業概要】
エマーソンは、世界の重要産業向けに革新的なソリューションを提供するグローバルな技術・ソフトウェア企業です。主要な自動化ポートフォリオ（AspenTechの過半数株式を含む）を通じて、ハイブリッド、プロセス、個別の製造業者の業務最適化、人員の保護、排出量削減、持続可能性目標の達成を支援しています。
【業績ハイライト】
基調受注は第2四半期に予想通りの低単位の成長率（前年同期比1%減）
売上高は前年同期比17%増の43億7600万ドル
基調売上高は前年同期比8%増
調整後セグメントEBITAマージンは前年同期比140bps改善の26.0%
GAAP EPSは前年同期比5%減の0.87ドル
調整後EPSは前年同期比25%増の1.36ドル
営業キャッシュフローは前年同期比32%増の7億5700万ドル
フリーキャッシュフローは前年同期比32%増の6億7500万ドル
【ガイダンスまたはoutlook】
2024年第3四半期の売上高成長率は11%～12.5%、基調売上高成長率は3%～4.5%の見通し
2024年通期の売上高成長率は15%～16%、基調売上高成長率は5.5%～6.5%の見通し
2024年第3四半期のEPSは0.92ドル～0.96ドル、調整後EPSは1.38ドル～1.42ドルの見通し
2024年通期のEPSは2.98ドル～3.08ドル、調整後EPSは5.40ドル～5.50ドルの見通し
2024年通期の営業キャッシュフローは約31億ドル、フリーキャッシュフローは約27億ドルの見通し
【部門別業績のデータ】
Intelligent Devicesセグメントの売上高は前年同期比5%増の30億6100万ドル、基調売上高は6%増
Software and Controlセグメントの売上高は前年同期比56%増の13億3200万ドル、基調売上高は14%増
Intelligent Devicesセグメントの調整後EBITAマージンは前年同期比100bps改善の25.6%
Software and Controlセグメントの調整後EBITAマージンは前年同期比260bps改善の26.7%
【経営陣のコメント】
エマーソンのCEOであるLal Karsanbhai氏は次のように述べています。
「エマーソンの優れた業績は第2四半期も継続し、売上高成長率、利益率、利益がいずれも予想を上回りました。基調受注は2024年度上半期の予想通り低単位の成長率となり、プロセスおよびハイブリッド市場の需要に支えられました。この力強い業績と執行への絶え間ない注力により、2024年通期の見通しを上方修正する自信を得ました。」
「第2四半期の業績、特に売上総利益率の実績は、当社の事業ポートフォリオ改革とエマーソン・マネジメント・システムの強みを示すものです。お客様に差別化されたソリューションを提供し、株主の皆様に価値を創造し続けるための良い位置にいます。」
【事業運営と戦略】
プロセスおよびハイブリッド市場の需要に支えられ、基調受注は予想通りの低単位の成長率
事業ポートフォリオ改革とエマーソン・マネジメント・システムにより、売上総利益率が改善
差別化されたソリューションの提供と株主価値の創造に注力
【製品とサービス】
自動化ポートフォリオ（AspenTechの過半数株式を含む）を通じて、ハイブリッド、プロセス、個別の製造業者向けにソリューションを提供
業務最適化、人員の保護、排出量削減、持続可能性目標の達成を支援するソリューション
【その他】
2024年度第2四半期に1株当たり0.525ドルの四半期配当を宣言（2024年6月10日に支払い、2024年5月17日時点の株主が対象）
2024年度通期の見通しでは、自社株買いを通じて約5億ドル、配当で約12億ドルを株主に還元する想定
【評価】
エマーソンの2024年度第2四半期決算は、売上高、利益率、利益のいずれも市場予想を上回る力強い内容だった。特に、基調受注が予想通りの低単位の成長率となったことや、売上総利益率が大幅に改善したことは評価できる。事業ポートフォリオ改革の効果が表れてきていると言えるだろう。
ただし、AspenTechを除く既存事業の基調売上高成長率は一桁台にとどまっており、今後の成長力には若干の不安が残る。AspenTechの買収効果を除けば、全体的な業績は前年同期と大きく変わっていない印象だ。
2024年通期の見通しは上方修正されたものの、当初計画からの上振れ幅は小さい。為替の影響を除いた売上高成長率も5.5%～6.5%と、決して高い水準ではない。株主還元は積極的に行われる見込みだが、自社株買いを含めても総額17億ドル程度であり、キャッシュリッチな割には物足りなさを感じる。
今後は、買収したAspenTechとのシナジー創出や、既存事業の一段の成長が期待される。エマーソンの強みである自動化ソリューションを軸に、事業ポートフォリオのさらなる進化を図ることが求められるだろう。
