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【AI要約】RTX 2024 Q1

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTやClaude等、生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。

【売上・EPS・ガイダンス】
-売上 : 売上(予想) = $19.31B : $18.41B
-EPS : EPS(予想) = $1.34 : $1.23
-ガイダンス利益 = $5.25 to $5.40 per share(年間)
-ガイダンス売上 = $78.0B to $79.0B(年間)
-ガイダンス(予想) = $5.39 per share on revenue of $78.6B(年間)


【企業概要】

RTXは、航空宇宙・防衛大手企業です。世界18万5000人以上の従業員を抱え、Collins Aerospace、Pratt & Whitney、Raytheonの3つの主要事業を展開しています。

RTXは航空機エンジン、航空機システム、防衛システム、次世代技術ソリューション、先進製造技術の分野で業界をリードしており、世界中のお客様の最も重要な課題に取り組んでいます。

2023年の売上高は690億ドルで、本社はバージニア州アーリントンにあります。

【業績ハイライト】

  • 売上高は193億ドルで、前年同期比12%増（実質ベースでも12%増）

  • GAAPベースのEPSは1.28ドルで、前年同期比32%増 (前年同期は買収会計調整0.29ドル、多額/非経常的項目およびリストラによる0.23ドルの利益を含む)

  • 調整後EPSは1.34ドルで、前年同期比10%増

  • 営業キャッシュフローは3億ドル、フリーキャッシュアウトフローは1億ドル

  • レイセオンのサイバーセキュリティ、インテリジェンス、サービス事業売却により13億ドルの売却益

  • 受注残高は2,020億ドルに達し過去最高を更新（コマーシャル1,250億ドル、ディフェンス770億ドル）

  • RTX総コストシナジーは1億500万ドル

【ガイダンスまたはoutlook】

  • 2024年通期の売上高見通しは780億ドル～790億ドル

  • 2024年通期の調整後EPS見通しは5.25ドル～5.40ドル

  • 2024年通期のフリーキャッシュフロー見通しは約57億ドル

【部門別業績のデータ】

Collins Aerospace

  • 売上高は66億7,300万ドルで前年同期比9%増（コマーシャル補修品14%増、コマーシャルOE14%増、ディフェンス1%増）

  • 営業利益は8億4,900万ドルで前年同期比5%減（チタン供給代替によるマイナスの影響）

  • 調整後営業利益は10億4,800万ドルで前年同期比16%増（コマーシャル補修品の増収効果）

Pratt & Whitney

  • 売上高は64億5,600万ドルで前年同期比23%増（コマーシャルOE64%増、ミリタリー21%増、コマーシャル補修品9%増）

  • 営業利益は4億1,200万ドルで前年同期比1%減

  • 調整後営業利益は4億3,000万ドルで前年同期比1%減

Raytheon

  • 売上高は66億5,900万ドルで前年同期比6%増（地上・防空システム、対ドローンシステム等の売上増）

  • 営業利益は9億9,600万ドルで前年同期比74%増（サイバーセキュリティ事業売却益の影響）

  • 調整後営業利益は6億3,000万ドルで前年同期比8%増（売上増と生産性改善）

【経営陣のコメント】

RTXの社長兼最高執行責任者であるChris Calio氏は次のように述べています。

「RTXは第1四半期に強い勢いを見せ、12%の実質売上成長を達成し、事業全体で250億ドル以上の新規受注を獲得しました。お客様と株主の皆様のために、主要な優先事項を遂行し、進捗を遂げています。これには、予定通りに進んでいるGTFフリート管理計画の実行も含まれます。」

「当社の歴史の中で最も強い需要期の1つの中で事業を展開しており、過去最高の2,020億ドルの受注残高と、お客様の最重要課題に完全に合致した製品・サービスのポートフォリオを有しています。当社はCOREオペレーティングシステムに支えられながら、業績向上と利益率拡大に注力しており、持続的な成長を支えるために、運用の近代化と生産能力、デジタルトランスフォーメーション、技術革新への投資を継続しています。」

【事業運営と戦略】

  • COREオペレーティングシステムによる業績向上と利益率拡大の推進

  • 運用の近代化と生産能力拡大への投資

  • デジタルトランスフォーメーションと技術革新への投資による持続的成長の実現

  • GTFフリート管理計画の着実な実行

【製品とサービス】

  • 航空機エンジン（ギアード・ターボファンエンジンなど）

  • 航空機システム

  • 防衛システム（地上・防空システム、対ドローンシステムなど）

  • 次世代技術ソリューション

  • 先進製造技術

【その他】

  • サイバーセキュリティ、インテリジェンス、サービス事業の売却完了（売却益13億ドル）

  • チタン供給代替の取り組みによる一時的なマイナスの影響

  • 複数の連邦税監査の終了に伴う税務ベネフィット

【評価】

RTXの2024年第1四半期の業績は、堅調な売上成長と受注残高の更新など、総じてポジティブな内容だったと評価できます。特に、コマーシャル航空需要の回復を背景に、Collins AerospaceとPratt & Whitneyが二桁台の売上成長を達成したことは注目に値します。

一方で、チタン供給代替の影響によるCollins Aerospaceの利益率低下や、Pratt & Whitneyの調整後営業利益の減益など、一部事業における課題も見られました。ただし、これらは一時的な要因と考えられ、中長期的な成長ポテンシャルを大きく損なうものではないでしょう。

また、サイバーセキュリティ事業の売却益計上など、ノンコアビジネスの整理も進んでおり、事業ポートフォリオの最適化に向けた取り組みは評価できます。

2024年通期のガイダンスについては、売上高・利益・キャッシュフローともに力強い見通しが示されています。堅調な受注残高を背景に、今後も安定的な業績拡大が期待できるでしょう。

重要な経営課題であるGTFエンジンの整備についても、計画通りに進捗しているようです。引き続き、運用の安定化とコスト最適化に向けた取り組みが求められます。

総合的に見れば、RTXは航空宇宙・防衛業界の有力プレイヤーとして、中長期的な成長の軌道に乗っていると言えるでしょう。今後も、技術革新への投資や運用効率化を通じて、企業価値の向上を目指していくことが期待されます。


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