【AI要約】DIS 2024 Q3
【注意事項】
・この記事はChatGPTやClaude等、生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。
【売上・EPS・ガイダンス】
売上 : 売上(予想) = $23.16B : $22.86B
EPS : EPS(予想) = $1.39 : $1.20
ガイダンス利益 = $4.89 (年間)
ガイダンス(予想) = $4.78 (年間)
ガイダンス(過去) = $4.70 (年間)
【企業概要】
ウォルト・ディズニー・カンパニーは、世界最大のエンターテイメント企業の1つです。主に以下の3つの部門で事業を展開しています：
エンターテイメント部門：
テレビネットワーク、動画配信サービス(Disney+, Hulu)、映画制作・配給を手がけます。
スポーツ部門：
ESPN、Star Indiaなどのスポーツ関連メディアを運営します。
エクスペリエンス部門：
テーマパーク、リゾート、クルーズライン、消費者向け製品を提供します。
ディズニーは、強力なIPポートフォリオと多様な収益源を活用し、コンテンツ制作から配信、消費者体験まで一貫したバリューチェーンを構築しています。近年は特に動画配信サービスの成長に注力しており、Disney+やHuluを中心としたストリーミング事業の拡大を図っています。
【業績ハイライト】
第3四半期売上高：$23,155百万 (前年同期比+4%)
第3四半期税引前利益：$3,093百万 (前年同期：$134百万の損失)
第3四半期希薄化後EPS：$1.43 (前年同期：$0.25の損失)
第3四半期調整後希薄化後EPS：$1.39 (前年同期比+35%)
第3四半期セグメント営業利益合計：$4,225百万 (前年同期比+19%)
エンターテイメント部門の第3四半期営業利益：前年同期比約3倍に増加
ストリーミング事業全体で初めて黒字化を達成（前回のガイダンスより1四半期前倒し）
『インサイド・ヘッド2』が史上最高のアニメーション映画興行収入を記録
【ガイダンスまたはoutlook】
通期調整後EPS成長率目標を30%に引き上げ
追加のコスト削減に注力
ストリーミング事業全体の収益性は第4四半期も改善見込み
エンターテイメントDTCとESPN+は第4四半期に黒字化見込み
Disney+ Core加入者数は第4四半期に緩やかな成長を予想
コンテンツ販売/ライセンス等の収益性は第4四半期にQ3と同程度、通期で黒字見込み
エクスペリエンス部門の営業利益は第4四半期に前年同期比mid single digits減少の見込み
ディズニー・クルーズラインは第4四半期も引き続き強い需要を見込むが、新船の就航前費用が発生
【部門別業績のデータ】
エンターテイメント部門:
売上高：$10,580百万 (前年同期比+4%)
営業利益：$1,201百万 (前年同期比+194%)
スポーツ部門:
売上高：$4,558百万 (前年同期比+5%)
営業利益：$802百万 (前年同期比-6%)
エクスペリエンス部門:
売上高：$8,386百万 (前年同期比+2%)
営業利益：$2,222百万 (前年同期比-3%)
【経営陣のコメント】
ロバート・A・アイガーCEOは、第3四半期の業績について以下のようにコメントしています：
「第3四半期の業績は、当社の4つの戦略的優先事項（クリエイティブスタジオ、ストリーミング、スポーツ、エクスペリエンス事業）に対する進展を示しています。特にエンターテイメント部門の業績が映画興行収入とDTC（Direct-to-Consumer）事業で好調でした。ストリーミング事業全体で初めて黒字化を達成し、しかも前回のガイダンスより1四半期早く実現しました。
エクスペリエンス部門の第3四半期業績は軟調でしたが、会社全体の調整後EPSは35%増加しました。当社の補完的でバランスの取れた事業ポートフォリオにより、ユニークで強力な資産群を通じて継続的な収益成長を実現できると確信しています。」
【事業運営と戦略】
4つの戦略的優先事項：クリエイティブスタジオ、ストリーミング、スポーツ、エクスペリエンス事業
ストリーミング事業の収益性改善に注力
コスト削減の取り組みを継続・強化
Disney+、Hulu、ESPN+の統合による相乗効果の追求
オリジナルコンテンツへの投資継続
テーマパーク事業での新規アトラクション開発
クルーズライン事業の拡大（新船の就航）
【製品とサービス】
Disney+：動画配信サービス（米国・カナダ、国際）
Disney+ Hotstar：インドおよび東南アジア向け動画配信サービス
Hulu：動画配信サービス（SVODのみ、Live TV + SVOD）
ESPN+：スポーツ特化型動画配信サービス
テーマパーク：国内外のディズニーランド、ディズニーワールドなど
リゾート施設
ディズニー・クルーズライン
消費者向け製品（ライセンス商品など）
【その他】
『インサイド・ヘッド2』の公開に伴い、オリジナル作品『インサイド・ヘッド』（2015年）がDisney+で130万件以上の新規登録を獲得
国内ESPN広告収入が前年同期比17%増加
ディズニー・クルーズライン、消費者向け製品、一部の国際拠点で業績改善
国内パーク事業の入場者数は前年同期と同水準、1人当たり支出は若干増加
【評価】
ディズニーの2024年第3四半期決算は、全体として前向きな内容と評価できます。主な強みと課題は以下の通りです：
強み：
ストリーミング事業の黒字化：予想より1四半期早く達成し、戦略の有効性を示しました。
エンターテイメント部門の好調：映画興行収入とDTC事業の成長が寄与しています。
コスト管理の改善：調整後EPSの大幅な成長（+35%）に貢献しています。
多様な事業ポートフォリオ：各部門の業績にばらつきがある中で、全体としては安定した成長を実現しています。
課題：
エクスペリエンス部門の軟調：需要減少の影響が見られ、今後数四半期にわたって影響が続く可能性があります。
スポーツ部門の減益：ESPN国内事業は成長しているものの、Star Indiaの業績悪化が影響しています。
マクロ経済環境：インフレや消費者需要の変動など、外部要因のリスクに注意が必要です。
総合的に見て、ディズニーは主力事業の多くで前向きな進展を示しており、特にストリーミング事業の収益性改善は評価できます。一方で、テーマパークなどの従来型事業の変動には注意が必要です。今後は、各事業部門のバランスを取りながら、成長戦略を着実に実行していくことが重要でしょう。
